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Q4展望:坎昆升级、RWA 与游戏投资逻辑

2023-09-22 11:12
行业洞察
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摘要由 ChatGPT 生成
聊聊最近正在关注和布局的Token。
原文标题:《Q4 展望:坎昆升级、RWA 和游戏》
原文来源:雨中狂睡

聊聊最近正在关注和布局的 token。



坎昆升级


坎昆升级是近期最重要的一个叙事。大型叙事往往会带来大量的情绪面和流量的聚集(并不是因为技术面的改变而带来了价格的变化)。但目前坎昆并没有宣布具体时间,因此没有带来合力。从目前进展来看,devnet9 很有可能是最后一个测试网,之后就会是公共测试网。但也有一种可能是 devnet9 是一个短期测试网,devnet10 可能才是最后的测试网。


在公共测试网阶段,宣布坎昆升级具体日期(块时间)的可能性就会变高。不过,宣布这个时间节点大概要到 10 月中旬或者 11 月了。


坎昆升级的标的无非就是 Layer2,Arbitrum、Optimism,和近期宣布潜在利好的 Metis(Metis 计划将于今年成为以太坊第一个去中心化的 L2,使其社区能够接管网络的关键集中组件),以及一些其他的 Layer2。另外,Mantle 也在推动自身网络的增长,不过当下 $MNT 表现一般。坎昆升级对 Coinbase 股价也是一个利好。


除此之外,情绪蔓延会传导到 Layer2 上的协议。Arbitrum 上首选就是 $GMX。而 Optimism 上的 $VELO 可能难当大任,主要原因是 $VELO 的高通胀以及 Optimism 生态的乏力,$SNX 可能更好。但如果要求我在这些生态中只能选择一个标的,我会选择 $GMX。


为什么呢?


主要原因有两个:一是对于未来 Arbitrum 生态发展的看好,以及 GMX 作为头部协议的进一步发展(奥德赛活动中也有 GMX 的任务);二是对于未来波动率的看好(流动性收缩放缓)。


详细解释一下第一点。


Arbitrum 最近通过了一个提案,将为生态协议提供 50M 的 $ARB 作为扶持基金,GMX 肯定会得到相应的份额。主要还是看 GMX 是否会通过 $ARB 激励来推动 v2 的发展。随着 GMX 部署额外激励+其他协议的空投预期/激励减少,重振雄风的机会也不是没有。


另外,我个人认为 50M $ARB 无需担心,反而这个行为会让车变轻,对于 $ARB 而言是一件好事儿。(看你想几层了)


GMX v2 优缺点都很明显,缺点就是对大资金不太友好、流动性分散、对长尾资产的支持也不够彻底,但相应的,v2 的优点在于费用友好、可组合性更好、资金利用率更高等等。整体来看,我觉得 GMX v2 虽然市场预期不足,但是对应的改动都是在解决之前的一些问题,总归是一件好事。


总而言之,选择 $GMX 是一个博取预期反转的选择。


再说两句 Arbitrum 的闲话。最近 Arbitrum 在做的事情我也蛮看好的,比如和 Espresso Systems 合作,探索共享排序器的解决方案;推出 XAI(Layer3),推动游戏赛道的发展(游戏赛道可能在不远的未来有一波小爆发,后面会提到),包括 Offchain 联创也说游戏是 Arbitrum 的增长领域之一;Arbitrum 推出了 Stylus,Stylus 支持开发人员使用传统的 EVM 工具和 WASM 兼容语言(如 Rust、C 和 C++)在 Arbitrum Nitro 链上构建应用程序。以及,Arbitrum 重开了奥德赛活动,这个活动其实没什么好说的,不给空投和奖励,只给徽章,可能需要和 50M $ARB 奖励一起搭配食用。


不过说到底,这些东西都是技术面的变化,能否引发价格变化还有待市场的反馈。


RWA


FXS


$FXS 是一个预期很强的币,也是一个很难做的币。尽管之前它通过自己 Lend 模块的机制博得了市场广泛的关注,但如今,它又回到了 Curve 出事儿时候的价格。


我个人的判断是,$FXS 不会保持一个延续性的上涨,这轮它的价格变化只能依靠新产品所提供的短期预期。它之后的预期包括但不限于:frxETH v2(节点运营商借贷模式)、Frax v3、FPI(Coinbase CEO 认为 Flatcoins「可跟踪通货膨胀率的稳定币」会是下一代稳定币)、sFRAX(以及 FXB,RWA)、Fraxchain、frxBTC(?存疑,实现会更加困难,但出现在了团队路线图中)等等。


从项目根本性的变革的角度来看,或许只有 sFRAX(如果 FraxDAO 的管理模式要比 MakerDAO 更条理的话)可以扭转 $FXS 的颓势,推动其稳定币和正向收入的增长。我会密切关注该事项。


总体来看,Frax 产品太多,埋线太复杂,很难出现可持续性的涨幅——尤其是在 FRAX 供应收缩、FraxBP TVL 下降、frxETH 增长乏力的当下。


RWA 赛道我同样在关注 $MKR 和 $CFG。我觉得 $MKR 有机会测试 1600 刀(在拆分前价格甚至有机会高于以太坊)。如果从 DeFi 蓝筹的角度去思考,我还会考虑 $AAVE。当下 $AAVE 的一直在致力于解决 $GHO 脱锚的问题(脱锚对于 $AAVE 币价而言没有直接的影响)。


游戏


Web3 游戏将会是我在 Q4 主要关注的领域。主要来聊几个和游戏相关的币。


Gas Hero


关注 Gas Hero 的主要原因与其背后的制作方 Stepn 有关,他们花了一些功夫去做市场,制造早期热度,因此我个人觉得可以去关注一下这个游戏。


从白皮书来看,Gas Hero 对比其他 Web3 游戏没有明显的优势,游戏玩法也没有太大的新意,放置类游戏+Ponzi。由于当前 Gas Hero 还没有公布关于打金收益的这部分内容,因此我也无法断言,该游戏是否能够通过 Ponzi 模型保持热度的延续。同时,由于 $GMT 在二级市场上博弈也很复杂。如果想单单从 Gas Hero 消耗 $GMT 的角度来制定交易策略,明显站不住脚。


Prime


Parallel 是我很喜欢的一款链游。虽然在游戏设计的平衡方面有些瑕疵,但是整体游戏的制作(看花了多少钱,有多少制作人员就知道)还是不错的,它是一款卡牌对战类游戏,模式类似于炉石传说,卡牌收集和万智牌类似。


最主要的是,Parallel 已经把 $PRIME 深刻融入到了游戏经济当中。比如说,在游戏中,每张 NFT 卡牌都可以通过游戏积累本张卡牌的声望,声望的积累允许玩家消耗一定量的 PRIME 来 mint Echo(幻影卡牌)。mint 幻影卡牌所消耗的 PRIME 数量会根据 mint Echo 的需求动态调整(比如说市场热度高的 NFT 卡牌消耗的 PRIME 就会动态增加)。与此同时,玩家就不需要购买昂贵的卡牌,直接通过 PRIME/ETH 购买复制的 Echo 即可。随着 onboard 游戏的玩家数量不断增长,$PRIME 的需求就会被放大,形成飞轮。


不过,投资 $PRIME 的周期应该会很长,因此「买点」很重要。


MC


Merit Circle 的主要动向就是要把 $MC 改名成 $BEAM,然后 1:100 拆分。Beam 构建于 Avalanche 子网。Merit Circle 声称 Beam 拥有「一个由 60 多款合作游戏、数十名贡献者、开发者、工具和投资者组成的强大网络」。


GHST


Aavegotchi chain 马上就要来了。虽然官方说 9 月上测试网,但是 9 月都快结束了还没有消息。不过,从官方和 Polygon 的互动来看,他们正在努力地推动这件事(包括推出 Game Center)。主要问题就是项目的推进速度太慢了。


其他


LINK


关于 $LINK 的观点,我主要借鉴了当前 LINK 的价格走势和 @jyosamson 的观点。修桑认为 Chainlink 每年在 10 月 2 日都会举办 Smartcon 会议,可能会有重大事项宣布。其次,$LINK 的价格同样与 CCIP 的收入息息相关,目前 CCIP 的收入并没有明显的亮点(也与链上低迷有关)。


SOL


关注 $SOL 的理由是最近 Solana 在黑客松方面很活跃,以及一些欧美的 KOL/媒体喊比较多。从黑客松给钱的角度来看,Solana 基金会还是比较富的。不过这和 $SOL 价格并没有直接关系。对 $SOL 价格影响比较大的是 FTX 的抛售。已被证实的是,FTX 所持有的 $SOL 并不是全流通的,基本都是投资份额,所以其对于市场的影响力其实没有那么大。


最后提一句,在本文中,对应 Token 的逻辑有强弱之分,最好还是要仔细读一下。


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