BTC真实流通量有多少，现货ETF会把流通量「买断」吗？

24-03-19 09:00

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原文作者：GoldenGoat，imbalance 创始人

编者语：近日，据 Farside Investors 数据，比特币现货 ETF 自推出以来累计净流入超 121 亿美元。而贝莱德现货比特币 ETF（IBIT）持仓量超过比特币 2100 万枚理论最大供应量的 1%，市值超过 160 亿美元。比特币 ETF 数据对散户来说是个重要参考指标，参考阅读：《ETF 每日数据为什么值得关注，和市场有何关系？》。imbalance 创始人 GoldenGoat 在 X 上分享了他对比特币ETF 的分析，BlockBeats 转载全文如下：

大家有没有想过，真实的大饼流通数量是多少？

现货 ETF 们是不是真的能把流通量买完？

当前总计挖出了 19,654,193 个 BTC，而丢失的，遗忘的究竟有多少？

这里有简单的统计，参考如图。

有 32.18% 的比特币在最近一年内移动过，这个数量是 6,324,719 个 BTC，这个数量就是满打满算这一年以内参与过交易的比特币。

然后就是交易所持有的比特币总量，现在是 180 万+。

ETF 这两个月净增持 20 多万，现在持有的总量是 80 多万。

还有微策略持有的 20 多万个，各种国家政府持有或收缴的，当然这些持有的比特币和交易所持有的肯定不全是 1 年内移动过的，但是肯定有交集。

所以在 600 多万个一年内活跃的比特币数量的基础上打个 8 折不过分吧，那就是 500 万个（并没有过分高估信仰者这一年内增持的数量）

按照 7 万 U 价格计算，如果价格不变的前提下，只需要 3500 亿美元，就能买光现在所有流通的比特币，而这两个月来，ETF 已经净流入了 100 多亿美金，还不包括增发的 USDT。

所以理论上，如果大饼不继续上涨，买完也只是时间问题，而如果大饼下跌而美国没有出现黑天鹅，比如衰退，那么只会加速传统资本买光比特币的速度（之前要 7 万 U 一个，莫名其妙回调，崩了，现在只需要 5 万 U 一个）

这也是我很阴谋论的觉得，最近每天白天的上涨，都是在贝莱德 ibit 数据出来之后，是因为币圈的人看到贝莱德又买了这么多所引导出的 FOMO 情绪。

所以综上，我才说，现在对于币圈，只需要关注一个指标，就是 ETF 的资金流入情况（其他指标都是纸老虎，同理 21 年关注灰度买入量与 USDT 增发量），如果连续几天明显减缓，就要注意回调风险，而如果遇到了较大回调，而流入资金并没有明显增加，就更要注意了。

结论很简单，只要 ETF 持续流入，大饼就是一直涨，除非情绪疯狂了，短时间内涨太多，那么涨太多的部分会价值回归。

而衰退，依然是对于大饼的核弹级利空，也是对全球市场的核弹级利空，而它会直接影响市场的情绪，并且同时影响 ETF 的资金流入，甚至让流入变成持续流出（现在可不是 3 年前，灰度买入的比特币只能变成 GBTC 在它自己的池子里左右互搏，最终在 22 年底被打成接近-50% 的负溢价），那么到了那时，才是趋势反转的时候。

而对于我们普通的市场参与者来说，再来一次那样的机会，请珍惜便宜的大饼！