比讨论BTC离场价位更有意义的是:学会识别大周期的拐点

24-04-12 16:22
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原文作者:bonnazhu,Nothing Research


编者语:随着四月的深入,比特币减半也越来越临近。近期,黄金价格突破历史高点,白银和铜的价格也飙升,具有强避险属性 的BTC 却一直在 7 万上下徘徊。(参考阅读:《地缘政治危机中的牛市:多重利好之下 BTC 为何仍踌躇不前?》。)或许,我们还处在本轮牛市的初期。Nothing Research 团队成员 bonnazhu 在 X 上分享了如何识别大周期的拐点,BlockBeats 转载全文如下:


识别大周期的拐点,要比讨论牛市还能持续多久以及 $BTC 和 $ETH 的离场价位有意义的多。判断拐点的方式虽不尽相同,然而检验的真理只有一个,那就是要能够在 K 线图上得到印证,你判断的拐点过早或过晚于市场,都会吃亏。而我个人认为最为有效验证的方式,甚至直接拿来判断拐点也没有毛病的指标,只有:1)RSI 背离;2)均线排列这两种。


TLDR:


无论是 $BTC 还是 $ETH,虽说目前周线级别的 RSI 处在超买区域有一段时间了(这个在牛市很常见),然而真正意义上周线级别的背离一次都没有见到过。日线和周线级别的均线也都处于多头排列的状态,并没有任何掉头迹象,大部分价格和交易亦都在短期均线之上运行,回调也并没有触及长期均线,连日线级别的 100 日均线都没破过。显然市场离走到头还有距离,后续固然会经历震荡,回调,但这都不重要,重要的是真的拐点来临时,你是否能抛弃先入为主的执念和对目标价位的期许,大方承认客观事实呢?


再聊 RSI 和均线:


1)RSI 背离


主要指价格创下新高,而 RSI 并没有新高甚至有拐头向下趋势的现象,称为「顶背离」;或者指价格创下新低,而 RSI 并没有新低甚至有拐头向上趋势的现象,称为「底背离」。


该指标的特点在于其「领先」于市场,往往信号出现时,价格还没有反映出来,很多时候往往价格继续上涨或者继续下跌。然而该指标的威力也在于,背离时间越长,背离次数越多,反转信号就越强烈。


就大周期来说,周线级别的 RSI 背离更有参考意义,因为这个信号出现的频次相对较少,基本就 1-2 次,因而干扰少一些,而日线级别的 RSI 背离出现频次较多,对应的往往是阶段性的回调,而非反转。以 BTC 为例:



实操中会发现,一个周期中顶背离出现的次数往往多于 1 次,过去还曾出现过反复背离的情况,而底背离往往一次成型。个人猜测这和人性的贪婪与恐惧似乎有某种密切的联系:在顶背离中,即使市场出现过度买入的迹象,由于参与者普遍持有乐观的态度,他们可能会忽视风险,从而继续推高价格。相反,在底部形成期间,由于市场普遍存在悲观情绪,投资者倾向于保守行动或彻底躺平,这使得市场活动降低,也就给了聪明资金介入并推动反转的机会,因而容易一次成型。不过,随着市场资金更为成熟和理性,反复顶背离的状况也会越来越少,所以这个指标依旧是验证大周期拐点的核心参照。


2)均线排列


主要指短期均线(5 日均线)位于中期均线(25 日和 50 日均线)上方,而中期均线也位于长期均线(100 日和 200 日均线)上方,且均线整体朝上的现象,称为「多头排列」;或者指短期均线(5 日均线)位于中期均线(25 日和 50 日均线)下方,而中期均线也位于长期均线(100 日和 200 日均线)下方,且均线整体朝下的现象,称为「空头排列」。


该指标的特点在于其「滞后」于市场,往往空头排列转变为多头排列,或者多头排列转变为空头排列时,顶部或者底部已经过去一段时间了。因而我们更多关注的是排列形态可能开始发生变化的拐点,这个拐点往往会用「金叉」或者「死叉」来描述,「金叉」是短期均线向上穿过中长期均线,「死叉」则是短期均线向下穿过中长期均线。


由于均线形态存在「滞后」性,因而建议周线、日线相互辅助验证。我们依旧以 BTC 为例:



实操中会发现,其实咱们这个市场是牛长熊短的,真正意义上空头排列完全形成并持续下跌的熊市,其实只有几个月。此外,虽然「金叉」和「死叉」会早于均线形态确认,但相对来说出现次数更多,扰动也多一些,但这种扰动,其实也对应着行情和多空力量博弈的反复,以及牛熊周期的多次卖点和买点。不可能做到精准摸顶和摸底,那么就多试几次。


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