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Magma Finance正式上线ALMM：Sui首个Adaptive & Dynamic DEX，引领流动性管理新范式
文章来源：Magma
Magma Finance 今天正式宣布其创新产品 ALMM（Adaptive Liquidity Market Maker）上线，成为 Sui 区块链上首个「Adaptive & Dynamic」DEX 产品。作为 DLMM 的改进版，ALMM 通过离散价格 bins 和动态费用机制，显著提升了流动性效率和交易体验，标志着 Sui 生态 DeFi 基础设施的重大升级。
Magma Finance 作为专注于 Sui 和 MOVE 语言的领先 DeFi 协议，此次 ALMM 上线旨在解决传统 AMM 模型在资本利用率、滑点控制和费用适应性方面的痛点。ALMM 优化了 DLMM 的动态分配逻辑，引入离散价格 bins 取代宽泛价格区间，并根据市场波动实时调整费用。这不仅使 Sui 链上成为首个部署此类产品的生态，还为开发者与用户提供了更高效的流动性解决方案，推动整个 Sui DeFi 生态的快速发展。
ALMM 的核心功能、优势与特点
ALMM 的设计核心在于「自适应」与「离散化」相结合，专为 Sui 的高性能特性量身定制。其主要功能包括：
- 离散价格 bins 与零滑点：流动性被分割成离散的价格 bins（类似于 ticks），交易在同一 bin 内实现零滑点执行。算法自动将流动性集中在活跃价格带，避免资金闲置，提高资本效率。
- 动态自适应费用：费用根据市场波动实时调整——高波动时费用上升以补偿 LP 的无常损失风险，低波动时降低以吸引交易者。这种机制确保 LP 获得更高回报，同时为交易者提供更优执行价格。
- 灵活流动性策略与单边支持：LP 可选择 Spot、Curve 或 Bid-Ask 等策略，支持单边流动性提供，便于新项目快速上线。相比传统 CLMM 或 DLMM，ALMM 自动适应市场变化，并集成 Sui 的 Move 语言确保安全与高效。
这些特点使 ALMM 脱颖而出，成为 Sui 上流动性管理的标杆产品，帮助项目方吸引流动性，并为交易者提供零滑点、高效的 DeFi 体验。
TVL 爆发式增长与积分活动火热开启
ALMM 上线前夕，Magma Finance 已展现强劲势头。通过前期测试网活动和生态内合作与集成，协议 TVL 持续增长。截至 2025 年 9 月初，Magma ALMM 已吸引数千用户参与测试，协议总 TVL 超过 2000 万美金。协议代码由 Zellic、Three Sigma 等业内头部安全公司完成多轮审计。
为激发社区参与，Magma Finance 已推出积分活动，用户可通过提供流动性、交易或完成任务累积分数，积分将转化为未来空投奖励和治理权益。Magma Finance 更在 Galxe 等平台推出了多样的社区参与活动，吸引了数万用户参与。
更多详情请访问 Magma Finance 官网。
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ALMM 本质上是对离散流动性做市商（DLMM）模型的改进，通过引入离散化的价格区间（bins）和实时动态费用机制，试图解决传统 AMM 在资本效率、滑点控制和无常损失补偿等方面的固有问题。离散价格 bins 的设计允许流动性在更精细的价格水平上集中，减少资金闲置，同时在同一个 bin 内实现零滑点交易，这在高波动性或低流动性市场中尤其有价值。
动态费用机制是其另一个关键创新。它根据市场波动率实时调整交易费用，高波动时提高费率以补偿流动性提供者（LP）的无常损失风险，低波动时降低费率以吸引交易量。这种机制在一定程度上平衡了 LP 的收益风险和交易者的成本效率，是对传统固定费率模型的重要突破。
从生态层面看，ALMM 选择在 Sui 上部署也具有战略意义。Sui 基于 Move 语言构建，其资源模型和并行处理能力为高频率的流动性调整和低延迟交易提供了底层支持。这与 ALMM 的设计目标高度契合，也反映出公链特性与 DeFi 协议之间协同优化的重要性。
横向对比来看，ALMM 与 Uniswap V4 的 Hooks、Curve 的稳定币优化池、以及 Maverick 的定向流动性策略属于同一演进脉络——都在尝试通过更灵活的流动性管理和费用结构提升资本效率。不过，ALMM 更强调“自适应”与“离散化”的结合，尤其在 Sui 生态中尚无同类竞品，具有一定的先发优势。
值得注意的是，Magma 在推出 ALMM 时已通过多家安全审计并积累了相当的 TVL，这表明项目在推进技术创新的同时也重视风险控制和生态建设。其积分和空投机制则是典型的增长策略，旨在快速吸引用户和资金，形成网络效应。
总体而言，ALMM 代表了对 AMM 模型持续迭代的一次有意义尝试，但其长期成功仍取决于实际市场表现、安全性验证及能否在 Sui 生态中建立起可持续的流动性网络。
