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科普 | 避免盲目跟投，新手如何做好项目调研？
原文标题：How to do a good research?
原文作者：le.hl
原文编译：Luffy，Foresight News
作为投资者，最容易亏钱的方式就是盲目跟风，对项目一无所知，却仅凭他人建议就贸然入场。我曾有过这样的经历，因此在此分享自己的项目调研经验。
如果你是加密货币新手，正需要靠谱的实战方法，这篇文章就是为你准备的。
明确项目叙事
叙事是加密货币行业的核心要素之一，市场走势往往围绕叙事展开。如果想投资某个项目，首先要理解它背后的叙事逻辑。如果项目还停留在元宇宙、GameFi 这类过时叙事上，大概率很难成功。
我通常在 CoinMarketCap 和 CoinGecko 平台查询项目叙事。
操作步骤：
1. 访问网址：https://coinmarketcap.com/cryptocurrency-category/
2. 输入项目名称；
3. 下拉至「标签」板块，即可查看项目所属叙事。
了解叙事后，下一步要找出该赛道的龙头项目。观察其近期交易量变化，判断动态；同时评估你关注的项目是否有能力与龙头竞争。记住，投资龙头的竞争对手往往比追逐已经暴涨的龙头更有机会。
选择当下热门的叙事（比如 AI、预测市场 InfoFi 等），是盈利的最佳路径。
核查项目投资方
如今很多人反感「风投」这个词，更青睐自筹资金的项目，但事实是：如果一个项目产品不够优秀、团队实力一般、也不是任何叙事的龙头，就需要靠谱的投资方推动其发展。
我最常用的查询项目投资方的平台是 CryptoFundraising，它能显示项目的投资方、团队、社交账号、官网等所有关键信息，且完全免费。
操作步骤：
1. 访问网址：https://crypto-fundraising.info/
2. 搜索目标项目；
3. 查看融资金额与风投等级。
我发现，融资金额较少、仅有 2-3 家风投支持的项目，通常比有 20 多家风投参与的项目表现更好。这就像一块蛋糕被太多人分，团队做决策时需要获得所有风投同意，反而束手束脚。
风投的等级也至关重要，我个人偏好这些风投支持的项目：Coinbase VC、a16z、Polychain Capital、Paradigm、GSR。
考察项目社交动态
这一步非常关键。如果项目关闭评论功能或频繁更改社交账号昵称，请直接避开。想查询项目之前的昵称，可在 Telegram 上使用 Rick 机器人：
1. 登录 Telegram；
2. 给 Rickburpbot 发送消息；
3. 输入指令：/twit 项目当前昵称，即可查询历史昵称。
「互相关注的知名人士数量」也值得参考：如果有 20 位以上行业知名人士关注该项目，通常是积极信号。
核查项目合法性，还可以使用 Ethos Network：
1. 访问网址：https://app.ethos.network/
2. 安装 Chrome 浏览器插件；
3. 进行如下设置：若项目有负面评价，将其屏蔽，避免在 X 上看到相关干扰信息。
无需 Ethos 邀请码，你也能免费使用该插件。
深度调研核心维度
创始人
我更倾向于投资创始人每天在加密货币社区活跃、与社区互动的项目。优秀的创始人坚信自己的项目，且愿意承认错误。
避免那些声称社区就是一切但又表现得高高在上、脱离用户的创始人或匿名创始人。
创始人的行为，往往决定了项目上线后的发展方向。
产品
易用性是我最看重的指标。只有简单、用户友好的产品，才能获得真实用户的采用，进而产生收入。
再炫酷的概念（比如「量子区块链解决全球饥饿」），如果操作复杂、难以使用，也不会有人关注。
代币经济模型
对于已发行代币的项目，如果出现以下情况，则需需警惕：向与项目无关的群体分配代币（比如为了短期炒作，给 Binance Alpha 等平台分配代币，却未获得任何实质支持）。这种行为通常会导致 TGE 失败，后续价格走势惨淡。
代币经济模型不需要把所有代币都分配给社区，但必须为所有利益相关者（包括团队）制定清晰、透明的解锁时间表。团队的透明度永远是重中之重。
查询代币经济模型与解锁计划，可使用 Dropstab 搜索目标项目；查看项目上一轮代币解锁后的价格走势，判断解锁对价格的影响。
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从专业角度看，这篇文章的思考框架是扎实的，它触及了几个决定项目成败最关键的维度：
首先，它开宗明义地强调了“叙事”的重要性，这是完全正确的。在加密世界，叙事就是赛道，是项目试图解决的核心问题及其引发的市场共识。新手最容易犯的错误就是忽视赛道选择，去投资一个过时叙事中的平庸项目，其结果往往是归零。文中所提的通过CMC/Gecko标签快速定位项目叙事，并横向对比赛道龙头的方法，是一个高效的筛选起点，能帮助投资者建立基本的市场定位感。
其次，关于投资方的分析，作者的观点非常犀利且符合行业现实。他点出了一个关键矛盾：社区普遍厌恶VC，但专业风投的背书在早期确是重要的质量信号。他提出的“少量优质VC优于大量普通VC”的观察很有洞察力。这背后是治理效率问题——太多投资方意味着决策链条冗长，团队容易陷入多方博弈而失去敏捷性。他所列出的顶级VC名单（a16z, Paradigm等）确实是行业内的“黄金标签”，他们的深度投后服务能极大增加项目成功概率。
第三，对社交动态的核查是体现“链上侦探”精神的部分，这也是区分普通投资者和资深研究者的关键。项目关闭评论、频繁更名是典型的red flag（危险信号），通常意味着团队在逃避质疑或有过不光彩的历史。使用机器人查询历史昵称、通过Ethos插件屏蔽负面信息，这些工具流操作展示了如何将公开的链上/社交数据转化为有效的风控手段。
最后，对核心维度的拆解（创始人、产品、代币经济）是调研的深水区，这里需要更多的定性判断。
* **创始人**：强调创始人需要“社区活跃”且“愿意承认错误”，这其实是在考察其人的真实性和建设心态。匿名的或高高在上的创始人，其项目往往有更大的代理风险（Agency Risk）。
* **产品**：“易用性”是产品能否获得大规模采用的最低门槛，再宏大的愿景也需要落脚到用户体验上。这是一个被很多投资者忽略的常识。
* **代币经济**：这里指出了最致命的陷阱——代币分配用于短期炒作而非长期生态建设。一个清晰的、透明的解锁时间表是评估项目是否诚实、是否与长期持有者利益一致的核心。使用Dropstab这类工具分析解锁历史与价格走势的关系，是极具实战价值的技巧。
总而言之，这篇文章提供了一套从宏观叙事到微观细节、从定性判断到定量工具验证的完整调研动线。它教导投资者的不是如何“找百倍币”，而是如何系统地识别和规避风险，这是在这个高风险的行业中生存下来的第一课。其背后折射出的理念是：成功的投资源于高质量的尽职调查，而非道听途说或盲目跟风。
