牛熊难辨，大家都不敢炒币了。把钱放在 DeFi 理财，没想到 DeFi 也爆雷了。

所以这次不谈那些动辄百分之几十上百的收益，也不鼓励做什么花哨的策略，律动 BlockBeats 挑了几个在当前市场下相对稳健、APY 都在 10% 上下、且经过时间验证链上和链下交易平台的池子，这些都是当前市场中可选择的方向之一。

整体比较下来，Binance 上的 BFUSD 目前的综合优势还是相对突出的，在收益率、机制设计、用途扩展以及风险结构上都比同类产品更稳妥。

Binance ：BFUSD（11%）

BFUSD 的年化收益率会随着资金费率和对冲策略的变化而动态浮动，近期平均大约维持在 4%–7% 区间，目前实际年化约为 6.34%。收益按日发放，无需额外申购，只要持有即能自动领取。

或许是为了纪念 BFUSD 上线一周年，Binance 近期推出了额外收益活动，在原本的基础年化上，活动期间可再叠加额外的 5% 奖励。

也就是说，符合条件的用户，在限定额度内可以享受到约 11% 左右的综合年化收益。

参与的条件有两个：在合约账户或统一账户中持有 BFUSD；在 U 本位或币本位合约账户中保持最低未平仓合约量 1,000 USD。Binance 将在每个交易日内对用户的未平仓合约量进行多次随机快照，并以最低快照值确定资格。活动目前已延长至 12 月 2 日。

此外很有吸引力的一点是，在「联合保证金」模式下，BFUSD 还能直接作为合约保证金使用，在获取收益的同时进一步提升资金效率。

每个账号可享受额外收益的额度上限为 100 万 BFUSD。不过子账号的额度是独立计算的，因此资金体量较大的用户可以通过多账号、多子账号的方式，将活动收益最大化。

毕竟是 Binance，安全系数相对高，而且也是稳定币理财，同时收益也是目前这 4 个里面最高的，值得关注。

Sky：sUSDS（9.4%）

Sky Protocol（前身 MakerDAO）的 sUSDS 储蓄池目前提供 4.50% 的 APY，收益来自其核心的 Sky 储蓄利率（SSR）机制。在整个产品矩阵中，包括 sUSDS 储蓄（4.50%）、SparkLend 借贷（3.55%）以及传统的 DAI DSR（1.25%），三者共同构成了 Sky 的稳定收益体系。

目前协议总锁仓量（TVL）为 59.3 亿美元，并已实现多链部署。

在这些选择里，风险与收益比最优的仍然是 Sky 储蓄利率（sUSDS）。当前 APY 为 4.50%，DeFiLlama 的预测模型显示未来四周大概率能够维持在 3.60% 以上；该池子的 TVL 为 37.37 亿美元，规模稳健。用户需要先持有 USDS 才能存入并获得 sUSDS。

获得 USDS 的具体操作有：可以用 DAI 以 1:1 的比例「升级」为 USDS（无手续费）；也可以通过 PSM 机制用 USDC 或 USDT 兑换；或者在 CoW Protocol 上直接用 ETH 换取 USDS。完成授权后将 USDS 存入储蓄池，即可自动铸造 sUSDS 并开始计息。

除了基础收益外，协议还提供 SKY 代币奖励（STR），作为额外的收益来源。当前该部分的额外 APY 为 4.91%，同样按 sUSDS 金额计算。如果叠加在一起，理论上的总收益可达到约 9.41%（4.50% 基础收益 + 4.91% SKY 奖励）。

参与方式是将 sUSDS 存入指定的农场，即可开始获取 SKY 奖励。不过需要注意，SKY 奖励需要手动领取，且代币价格存在波动风险，因此实际收益率会受到市场价格影响。

Lista：slisBNB（10.8%）

Lista DAO 在 BNB Chain 上的核心地位不用多说，Lista DAO 目前已经构建了一个较为完善的 DeFi 生态体系，其中最核心的产品是 slisBNB 质押池。目前该池的 APY 约为 10.8%，整体协议的总锁仓价值达到 18.3 亿美元。

除此之外，Lista 还提供借贷金库、稳定币 CDP 铸造以及多种流动性挖矿池，收益区间从 2% 到 15% 不等，覆盖了从稳健到进取的各类策略需求。

核心的 slisBNB 目前约 12 亿美元的 TVL。它与 BNB 保持 1:1 的赎回关系，价格会随着质押奖励累积而持续增值。所有 slisBNB 均由真实质押在验证节点上的 BNB 完全背书，属于非托管机制，安全性和透明度相对较高。协议会从质押收益中抽取 5% 用作国库收入，但对用户的整体年化影响并不大。

基础的 BNB 验证者质押奖励大约在 7%–8% 之间；协议抽取费用后，Lista 通过 LISTA 代币激励进一步提升整体收益，使最终 APY 稳定在约 10.8%；而所有收益都会自动复利沉淀在 slisBNB 的价格里，用户无需手动操作，也无须额外质押或领取奖励，持有即自动增长。

操作流程也相当简单。用户只需要连接钱包、存入 BNB，系统便会自动铸造 slisBNB 并开始产生收益。之后无需再做额外操作，收益会持续累积并通过代币价格反映出来。

Jupiter：JupSOL（6.58%）

Jupiter 作为 Solana 生态最大的 DEX 聚合器，JupSOL 已经成为链上最核心的质押池之一。目前 JupSOL 的年化收益率约为 6.58%，整个 Jupiter 相关生态的总锁仓规模约为 29.1 亿美元。

除了 JupSOL 质押外，Jupiter 还有借贷市场、永续合约流动性池（JLP）、聚合交易路由等产品，并支持通过 jup.ag 直接进入生态系统，同时叠加 JUP 治理代币的奖励机制，有一个完整的 Solana 端金融网络。

在所有产品中，JupSOL 是最核心和最稳定的。它的收益主要来自 SOL 验证者质押奖励，平均落在 5%–7% 区间，由 Sanctum 基础设施提供技术支持，并且不设锁定期，随时可以在 DeFi 中自由使用。JupSOL 的收益会以自动复利的方式不断滚动，每小时重新质押一次，使持有人能够持续获得增量收益。此外，来自 Jupiter Perps 的部分存款会被自动质押，从而增强整个池子的收益结构。用户只需要连接 Solana 钱包，用 SOL 交换 JupSOL，即可立即开始累积收益。当然前提是如果 SOL 跌了你能忍得住。

另外 Jupiter 的借贷市场则提供了另一种更具策略性的收益方向。像 USDC、USDT、USDG/USDS、SOL、JUP 以及主流资产 ETH、WBTC 都可以参与存款或借贷，存款年化从 4% 到 7% 不等，而借贷利率会随着利用率动态调整。平台允许较高的贷款价值比率，例如稳定币之间最高可达到 95% LTV，适合进行杠杆循环：用户可以存入 USDC，借出 SOL，再将 SOL 兑换回 USDC 不断循环，以放大收益空间，但风险也会相应放大。如果偏好稳定性，JupSOL 质押目前 6.58% 的 APY 是更好的选择。

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