发布日期: 2025 年 1 月 20 日
作者：BlockBeats 编辑部

过去 24 小时，加密市场在多个维度呈现出复杂的发展态势。主流话题聚焦于纽交所推进链上证券交易平台所引发的 RWA 想象，以及 Trove「闹剧」背后对 ICO 模式与 KOL 推销乱象的集中反噬。在生态发展方面，WalletConnect 试图以 POS 终端切入链上支付落地，市场则继续围绕交易与清算机制的演化、以及渠道与激励结构的博弈展开讨论。

一、 主流话题

1.纽交所推出链上证券交易平台引发讨论

纽交所（NYSE）宣布推出链上证券交易平台，整合 Pillar 撮合引擎与区块链后交易系统，面向代币化证券提供交易与结算能力，并引入 24/7 运营、即时结算与稳定币资金通道。平台支持代币化股份与传统证券之间互换，并兼容多链托管。纽交所母公司 ICE 也在推进 24/7 清算体系建设，强调「链上原生发行」而非对存量资产进行包装。市场普遍将其视为 RWA（真实世界资产）赛道的重要进展，或将加速区块链基础设施向资本市场渗透。

社区整体反应偏乐观，认为这可能对传统金融带来结构性冲击。但与此同时，争议也集中在技术细节（如底层链选择）与机制风险（24/7 交易下的清算、风控与流动性压力）上。讨论进一步延伸至其对 DeFi 与加密原生 L1/L2 的影响：有人视其为增量资金与新场景入口，也有人担忧传统金融「入场」会挤压甚至重塑现有生态格局。Chainlink 等基础设施项目被认为可能受益，而以股权永续合约为代表的 DEX（如 Hyperliquid）则被部分用户视为潜在利空。总体来看，正面观点仍占主导，但监管适配、以及量子安全等长期变量仍被反复提及。

2.「Trove 闹剧」持续发酵，KOL 推广被曝

TroveMarkets 的 ICO 项目被曝疑似 rug：原计划募资 250 万美元，却最终超募至 1200 万美元，仅退还 10 万美元，其余资金被团队用于所谓「转向」新产品，而非执行最初路线图。与此同时，多位 KOL 被指收取 8000 美元推广费却未披露，导致社区用户承担损失。Ethos 网络随后发起「slash」行动，对相关账户进行信誉惩罚，波及约 792 名用户与 1.6 万点信誉分。事件集中暴露出 ICO 模式的老问题：信息不透明、激励错配，以及推销链条中的信任赤字。

社区情绪强烈且集中，争议焦点主要落在两端：一是对 KOL 推销行为的责任追问，二是对项目方资金挪用与欺诈的法律追责呼吁。许多用户要求全额退款，并推动司法介入。Ethos 的 slash 机制被部分人视为「社区自洁工具」，但也引发担忧：信誉惩罚能否真正形成约束，以及代币化信誉体系是否会带来新的治理与误伤风险。少数涉事 KOL 辩称未收钱或研究不足，但整体共识更接近一次警示：市场正在对「懒惰推销」进行清算，尽职调查与披露透明度仍是底线。

3.WalletConnect 推出 POS 支付产品，引发支付赛道讨论

WalletConnect 发布 POS 支付产品，支持在安卓终端 App 商店集成，试图在商户侧绕过传统银行体系，实现链上支付与稳定币结算。该产品面向线下商户终端场景，但现实挑战仍集中在分销层：POS 终端往往掌握在收单机构（如 Worldpay）手中，而这类机构可能因互换费收入受损而缺乏推动动力。团队强调「开放终端」与商户降费诉求可能成为突破口，但要撬动存量基础设施，仍面临长期惯性与链条博弈。

市场对产品方向整体认可，认为它在理论上具备降费空间，并可能为链上支付提供更接近现实的入口。但更多讨论仍偏务实，普遍认为真正瓶颈不在技术，而在渠道控制权与经济激励结构。一些建议提出，可通过 QR 码、链上信贷等方式作为过渡方案，同时关注反垄断诉讼等外部变量是否可能释放新的渠道机会。总体而言，该产品被视为支付变革的积极信号，但多数人也承认，在欧美市场实现规模化落地仍难度极高，最终仍绕不开监管推进与产业协同。

二、 主流生态动态

1.Solana

Magic Eden 宣布自 2026 年 2 月 1 日起，将把平台 15% 的全部营收 直接注入 $ME 代币生态。这部分资金将按固定比例均匀分配：50% 用于 $ME 回购，50% 以 USDC 形式奖励给 $ME 质押者。奖励发放将基于质押数量与持仓时长计算「质押功率」，并采用 按月领取 的机制。首期活动为 2 月份，预计 3 月开放领取，且需在 90 天内完成领取。

与此前仅在市场端进行的 $ME 回购不同，此次方案升级为覆盖全生态的长期机制，适用范围包括 Magic Eden 的全部产品线（NFT、预测市场与 Pack 等），意图将平台增长与代币价值更直接地绑定，实现「平台成功与生态收益对齐」。

社区整体反应积极。不少用户认为该机制将带来「七位数级别」的回购与奖励池，显著强化 $ME 的价值支撑与叙事转向。也有讨论指出，长期效果仍需观察平台营收的稳定性与可持续性，但整体情绪偏兴奋，几乎没有明显的负面声音。

2.以太坊

MegaETH 将于 1 月 22 日启动全球压力测试，目标在 7 天内处理 110 亿笔交易，测试吞吐预计在 15,000–35,000 TPS 区间。期间将开放更多对延迟敏感的应用场景，主网则预计在压测结束后数日内上线。用户普遍对这一测试表现出强烈兴趣，认为这可能成为 EVM 系链历史上最具象征意义的交易量验证，但同时也提醒需重点关注故障与稳定性表现。

与此同时，Coinbase 与 Circle 宣布与百慕大政府合作，为其提供数字资产基础设施、企业工具与教育体系支持，助力百慕大打造「全球首个全链上国家级经济体」。这一合作在社区中引发乐观讨论，很多人认为其可能成为推动全球合规采用的重要样板，但也有声音提醒需警惕 Coinbase 在过往业务争议上的历史包袱。

在社区建设层面，中国香港 Ethereum 社区中心计划于春季开幕，并将于 1 月 24 日举办启动聚会，聚焦线下交流、共创与活动承接。许多用户将其视为东亚生态连接的重要节点，对其落地表示期待。

此外，ENS 正式推出 Google Cloud BigQuery 数据集，使任何人都能在几秒钟内通过 SQL 分析 ENS 链上活动，并提供包括注册、解析器、反向记录等核心表，支持每日更新。该数据集还原生集成 Google 的 Gemini AI，可用于起草和优化 SQL 查询，被不少用户视为极大降低研究与数据分析门槛的工具。整体评价正面，但也有少数讨论延伸到 L2 激励机制与监管变量的不确定性。

3.Perp DEX

Hyperliquid 的 HIP-3 竞争持续升温。已知部署者包括 @felixprotocol、@markets_xyz、@ventuals、@tradexyz、@hyenatrade、@Dreamcash、@SeliniCapital 等多个团队与机构，市场对部署资格的预期拍卖价格也被推高至 3000–4000 HYPE。讨论普遍认为，未来 6 个月内可能出现 20+ 部署者，但真正能形成长期优势的玩家将非常有限，格局更接近「赢家通吃」。

不少用户判断，小体量团队很可能会在竞价阶段被直接淘汰，最终决定胜负的不只是产品能力，更是能否拿到独特的分销渠道与交易流量入口。

另一方面，Markets.xyz 发布的 股权永续流量结构分析 引发关注：其交易量中 91% 来自算法交易，其中 86% 为非方向性交易（更偏「挖矿」逻辑），仅有 14% 属于散户交易。这份数据被认为揭示了当前 Perp DEX 增长高度依赖激励而非真实需求的现实，也进一步强化了社区对「流量真实性」的质疑。

与此同时，HyperLend 宣布推出 HPL 代币（TGE 临近），代币分配中 30.14% 用于生态激励，并披露已筹资 170 万美元，质押与锁定机制预计即将开启。社区评价整体偏正面，认为其有助于对齐 Hyperliquid 生态利益，但也提醒市场警惕假冒代币与信息混淆风险。

此外，Trade.xyz 的 XYZ100 将于 1 月 20 日起切换为隔离保证金模式，并允许用户从开放仓位中提取未实现盈亏，被不少人视为一次关键升级，可明显提升资金利用效率与策略灵活性。整体而言，讨论焦点集中在竞争烈度提升与激励结构对市场行为的深度影响上。

4.其他：Paradex 回滚引爆争议，链上 DEX 的「可靠性」遭到拷问

Starknet 生态 Perp DEX Paradex 宣布将链回滚至区块 1,604,710，原因是数据库迁移错误导致 BTC 价格一度显示为零，从而触发大规模清算。事件迅速引发嘲讽与质疑，很多人认为回滚行为暴露了链上 DEX 的脆弱性，以及「去中心化」叙事与实际控制权之间的落差。

讨论中，一个对比被频繁提起：部分用户强调 Solana 从未发生回滚或分叉，并将其归因于更分散的验证者结构（社区提到 800+ 验证者），认为这使其在安全性与可用性上优于部分 L2 架构。也有人进一步悲观地指出，perp DEX 可能从一开始就是「错误的产品形态」，因为在极端情境下，中心化控制往往会以「修复系统」为名重新出现。

整体舆论几乎一边倒地负面，核心关注点集中在可靠性与中心化风险上，几乎没有正向反馈。

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