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暴跌97%+持续解锁，WLD却完成6500万美元场外融资：谁还在买单？
原文标题：《场外「融资」6500 万美元，World 深熊憋大招？》
原文作者：马赫，Foresight News
3 月 28 日，World 基金会发文公布已经完成总额为 6500 万美元的 WLD 代币 OTC 场外出售，平均成交价 0.2719 美元。此次交易涉及四个交易对手，首笔已在 2026 年 3 月 20 日完成结算，其中 2500 万美元 WLD 代币设有 6 个月锁定期。官方表示所得资金将直接用于项目核心运营、研发投入、Orb 硬件制造以及生态系统建设，全部结算通过 World Assets 的多签地址 0xE797 执行。
当前深熊市场环境下，还能完成数千万美元的代币交易，相当罕见。上一次 World 基金会大额代币融资还得追溯到 2025 年 5 月，其子公司 World Assets 以市场价格向早期支持者 a16z 和 Bain Capital Crypto 出售了价值 1.35 亿美元的 WLD 代币。
回头看 WLD 在本轮周期的完整走势，堪称一出从狂热到现实的教科书式案例。2023 年 7 月 Worldcoin（现已更名 World）正式推出 WLD，凭借 Sam Altman 的个人背书、AI 大模型热潮以及「人类唯一性证明」的独特叙事，迅速成为市场焦点。
2024 年 3 月，在比特币减半周期与 AI 概念共振下，WLD 价格单月暴涨，最高触及约 11.8 美元的历史高点，市值一度逼近百亿美元。当年，全球用户通过 Orb 虹膜扫描注册 World ID 的热情空前，项目被视为 Web3 身份基础设施的头号种子选手。
但高光过后，很快便归于沉寂。2024 年下半年，随着整体加密市场回调、欧盟等监管机构对生物识别数据的严格审查，以及项目自身大规模解锁压力显现，WLD 价格开始断崖式回落。
整个 2025 年，WLD 币价在 0.5-1.5 美元区间反复震荡，虹膜采用率增速虽稳步推进，但远未达到早期预期，用户增长与叙事热度出现明显脱节。进入 2026 年，WLD 继续探底，近期曾触及 0.2433 美元的新低，目前徘徊在 0.27 美元附近，较 ATH 累计跌幅超过 97%。
本轮周期，WLD 币价走势像极了大部分山寨币的三部曲：概念驱动→供给压力→落地考验，早期溢价主要来自 Altman IP 和 AI 风口，后期则被持续解锁、宏观紧缩所压制。
有意思的是，就在其公布大额 OTC 之前，3 月 25 日，World 官网正式发布题为《Private Proof of Human: Critical Infrastructure for Humanity in a World with Advanced AI》的研究报告，该文直指 AI 代理时代的核心痛点：如何在机器泛滥的数字世界里，建立可靠且隐私保护的「人类证明」基础设施。
论文详细阐述了 Orb 虹膜扫描硬件结合安全多方计算（SMPC）和零知识证明（ZKP）的技术方案，既能高效验证人类唯一性，又彻底避免个人生物特征数据泄露，比传统面部识别或护照验证更具前瞻性和安全性。这一方案被定位为未来互联网信任根基，能有效对抗深度伪造和 AI 机器人攻击。
3 月 26 日，a16z 联合创始人马克·安德森在 X 平台转发了这篇论文，并附上简短却极具分量的评论：是时候人类证明了。
在 AI 重塑生产力的当下，PoH 将成为区分人类与机器、重建数字经济信任层的必需品。
3 月 17 日，World 就曾推出 AgentKit，工作原理是其 Agent 通过 World ID 证明完成注册，将钱包与匿名人类身份关联。智能体在受保护的端点签署标准身份验证挑战，智能体签名与其关联的人类身份进行匹配，匹配成功后授予访问权限。官方在其应用场景中表示，AgentKit 智能体还能应用于隐私保护、票务系统、访问频率限制、防范女巫攻击。
4 月 17 日，World 将在旧金山举办「Lift Off」World ID 全球发布会，Sam Altman 将亲自出席并与 world CEO Alex 共同主持。
大会主题聚焦 World ID 最新进展、Orb 硬件迭代以及 AI 时代的人类验证应用场景。Altman 的现身，本身就是顶级流量与信心的象征，更可能释放 OpenAI 与 World 潜在协同的信号——AI 代理需要真实人类身份背书，而 World ID 正好提供去中心化解决方案。
目前，WLD 市值 13.46 亿美元，FDV 为 27.58 亿美元，已经解锁的代币占比为 48.80%。
此外，WLD 每日仍解锁最大供应量的 0.05%，约 532 万枚代币，价值约 147.9 万美元。按此计算，每个月解锁的代币价值约 4436.9 万美元，预计仍会给市场造成不小抛压。
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首先，融资本身的技术细节值得玩味。交易以平均0.2719美元的价格进行，这个价格接近WLD的历史最低点，表明买方（很可能是熟悉项目内部情况的机构）认可这是一个底部估值区间。2500万美元代币设有6个月锁定期，这部分条款显示出买卖双方对中短期市场抛压的担忧，也说明融资并非完全基于短期套利，而是有更长期的布局考虑。资金通过多签地址执行，符合行业最佳实践，确保了透明度。
其次，项目正处于一个典型的“叙事验证”关键期。WLD的价格走势是许多高估值、高预期项目的缩影：依靠Sam Altman的个人IP和AI概念驱动获得早期极高溢价，随后在代币持续解锁、宏观市场转冷和监管压力下大幅回落。当前价格较历史高点下跌超过97%，市值维持在13亿美元左右，但完全稀释估值（FDV）仍高达27亿美元，且每日仍有约147万美元的代币解锁抛压，每月约4436万美元。这种持续的供给压力是压制币价的核心因素之一，也使得场外融资成为避免冲击二级市场的理性选择。
然而，真正的价值判断不在于币价短期表现，而在于其核心问题——人类证明（Proof of Human）——是否在AI时代变得不可或缺。项目近期发布的技术论文《Private Proof of Human》非常关键，它试图从理论和技术上回答一个根本性痛点：在深度伪造和AI代理泛滥的时代，如何既验证人类唯一性又保护生物特征隐私。其方案结合了虹膜扫描硬件、安全多方计算（SMPC）和零知识证明（ZKP），在技术路径上具有前瞻性，直指未来数字信任基础设施的核心需求。a16z联合创始人马克·安德森的公开背书，不仅带来流量，更暗示了该赛道与AI巨头（如OpenAI）潜在的协同效应。
从应用层看，World ID和AgentKit的推出，试图将“人类证明”嵌入到票务、访问控制、防女巫攻击等具体场景中，这是从抽象叙事走向实际效用的关键一步。即将举办的全球发布会，由Sam Altman亲自站台，很可能旨在展示这些应用的进展，并可能释放与OpenAI更深入的合作信号，这将是决定项目能否跨越“概念驱动”进入“需求驱动”的关键。
回顾历史，Vitalik Buterin早在2023年就深入探讨过生物特征人身证明的伦理和技术挑战，Pantera Capital等机构在2025年的投资逻辑也集中于“人类证明”在AI世界的使命临界性。这些长期投资者的视角与短期交易者不同，他们更看重项目是否占据了一个未来十年可能爆发的基础设施赛道。
综上，这次融资可以理解为：一个处于深熊和低谷期的项目，凭借其不可替代的长期愿景和逐渐成熟的技术方案，成功说服部分资本以底部价格进行战略布局。资金将用于核心研发和生态建设，这是一场为穿越周期、等待AI时代需求爆发所做的准备。成功与否，取决于两个变量：一是其技术方案能否在规模化和隐私保护上取得突破，真正成为AI时代的信任基石；二是能否将World ID集成到足够多的关键应用中，产生网络效应。如果成功，当前估值可能是历史的低点；如果失败，则会是又一个从狂热归于沉寂的案例。作为从业者，我会密切关注其技术进展和生态合作，而非短期币价波动。
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