霍尔木兹有了收费站｜Rewire 新闻早报

伊朗给霍尔木兹海峡装上了收费闸门，OpenAI 选择买下一家媒体而不是训练更好的模型。当控制权比性能更值钱，秩序重写的成本账正在浮出水面。

1｜伊朗在战火中给全球石油航道标了价

美军周四首次轰炸伊朗民用基础设施，摧毁德黑兰附近的 B-1 桥梁。特朗普前夜电视讲话威胁将伊朗「炸回石器时代」。几乎同时，伊朗副外长宣布正与阿曼拟定霍尔木兹海峡通行协议，对过境船舶收费。华尔街读出缓和信号，美股收复全部跌幅。但原油不买账，WTI 涨 9% 至 108.95 美元/桶。

从 2 月开战到现在，海峡日均通行船舶从 130 艘暴跌至 6 艘。IEA 称这是"全球石油市场历史上最大供应中断"。伊朗的收费方案不是缓和，是把全球 20% 石油供应的通行权从「自由航行」变成「有条件许可」。40 多国外交官正讨论重开航道，美国拒绝出席。特朗普的立场很明确：保护霍尔木兹不是美国的事。

（来源：Axios / Fortune / Al Jazeera / IEA / UNCTAD）

2｜OpenAI 买下一家媒体公司，收编的不是内容，是叙事权

OpenAI 收购科技脱口秀 TBPN，这是 AI 行业第一起媒体并购。TBPN 每日直播三小时，对标彭博和 CNBC，今年营收预计 6000 万美元。山姆·奥特曼、扎克伯格、Peter Thiel 都上过节目。OpenAI 宣称 TBPN 保持编辑独立，但节目汇报对象是公司首席政治运营官 Chris Lehane。

逻辑不在内容，在分发。OpenAI 正面临公众信任危机、员工流失争议和监管压力的三重夹击。当官方说辞是"标准公关手册不适用于我们"，答案就是绕过媒体，直接拥有传播渠道。Bloomberg、WSJ、Wired、Reuters、CNBC、纽约时报六家媒体同日报道这笔交易，本身就是一条信号：AI 公司收购媒体，已经是所有人都在盯着的事。

（来源：TechCrunch / Wired / Bloomberg / WSJ / Reuters / NYT）

3｜微软正式启动「去 OpenAI 化」，Suleyman 转向超级智能

微软完成关键 AI 组织重组。Mustafa Suleyman 不再管 Copilot 产品线，全力投入「超级智能」模型研发。三月中旬的调整同时推了三件事。Copilot 统一由前 Snap 高管 Jacob Andreou 负责，MAI 超级智能团队发布语音转录、音频生成、图像生成三个自研基础模型，FT 报道微软还推出针对算力受限场景的"中等级别"AI 模型。

回看 2025 年 10 月，微软与 OpenAI 修订协议，双方可以「独立追求 AGI」。半年后 Suleyman 在内部备忘录中写道要"把全部精力投入超级智能"。这不再是对冲风险，是 130 亿美元投资换来的合同条款正式变成了独立路线。

（来源：The Verge / TechCrunch / FT / Bloomberg / CNBC）

4｜Blue Owl 54 亿赎回潮，AI 对信贷资产的冲击开始传导

Blue Owl Capital 旗下两只私募信贷基金遭遇挤兑式赎回。Blue Owl Credit Income Corp. 的季度赎回请求从 5.2% 飙升至 21.9%，Technology Income Corp. 更达 40.7%。公司被迫实施 5% 赎回上限，大约 54 亿美元被锁在门里。Blue Owl 股价暴跌 7%，Blackstone、Apollo、KKR 同步下挫约 3%，整个另类资产管理板块被拖入恐慌。

Blue Owl 把这归咎于「市场负面情绪」，但投资者的恐慌有具体指向。Blue Owl 的核心资产是对软件公司的贷款，而 AI 正在重新定义哪些软件公司能存活、哪些会被替代。当 AI 编程工具开始蚕食 SaaS 公司的护城河，这些贷款背后的现金流预期就变得不确定了。1.8 万亿美元的私募信贷市场一直被视为「更稳健的固收替代品」，Blue Owl 是这个叙事出现裂缝的第一个信号。

（来源：Bloomberg / FT / Reuters / CNBC）

5｜SpaceX 以超 2 万亿美元启动 IPO，马斯克把火箭、AI 和军工绑在了一起

SpaceX 将 IPO 目标估值上调至超过 2 万亿美元，可能成为史上最大上市交易。高盛、摩根大通、美国银行、摩根士丹利均获承销角色，融资规模可达 750 亿美元，超过 2019 年沙特阿美的纪录。SpaceX 已向 SEC 提交保密 IPO 文件，预计今年夏季挂牌。

几个月前 SpaceX 估值还是 1.25 万亿美元，收购 xAI 后跳至 2 万亿。溢价来源不是发射次数，是马斯克把 Starlink 卫星互联网、军事发射合同、xAI 的 Grok 模型绑定为一个不可拆分的综合体。投资者买的不是一家太空公司的股票，是「马斯克基础设施」的入场券。同日特斯拉 Q1 交付量公布，同比增 6% 但环比下滑，股价跌超 5%。

（来源：Bloomberg / 36 氪 / The Verge / SEC Filing）

也值得知道 ↓

Mercor 遭供应链攻击，AI 训练数据安全链断裂。这家估值 100 亿美元的 AI 数据初创被 Lapsus$ 通过开源库 LiteLLM 入侵，声称窃取 4TB 数据，包括为 OpenAI、Anthropic、Meta 提供的训练数据集和项目信息。攻击向量是供应链而非直接入侵，意味着一个开源组件的妥协可以波及整个 AI 训练管道。（来源：Fortune）

Google Gemma 4 改用 Apache 2.0 许可证，开源 AI 的商用壁垒消失了一道。四个尺寸，首次采用 OSI 批准的标准开源许可，消除了企业法务审查的阻力。此前 Gemma 的自定义许可曾把大量企业推向了 Mistral 和阿里的 Qwen。许可证的变化可能比模型性能的变化更能改变市场格局。（来源：Ars Technica / VentureBeat / Google）

特朗普同日解雇司法部长 Bondi 和陆军参谋长 George 将军。Bondi 因 Epstein 档案处理和未能起诉政敌被免，Todd Blanche 代理司法部长。Hegseth 在伊朗战争期间即时解除第 41 任陆军参谋长职务，George 被要求"立即退休"。战时换帅加政治清洗，同一天两条人事线同时拉动。（来源：WSJ / Axios / CNN / NBC）

Anthropic 发布研究称 Claude 内部存在「功能性情感」表征。研究人员在模型内部发现了执行类似人类感受功能的计算结构。这不是说 AI 「有感情」，而是说模型在处理信息时生成了与情感功能等价的内部状态。AI 安全研究的边界正在从「它会不会骗人」扩展到「它有没有某种内在体验」。（来源：Wired）

CFTC 起诉三个州，捍卫预测市场的联邦管辖权。亚利桑那、康涅狄格、伊利诺伊被联邦衍生品监管机构起诉，理由是各州无权监管联邦注册市场。同一时间，Polymarket 在伊朗开战前 24 小时内出现的可疑交易模式仍未结案，六个账户在空袭前下注获利 120 万美元。（来源：CoinDesk / Fortune / Bankless）

Goldman Sachs 量化了 AI 基建的劳动力瓶颈，50 万岗位缺口浮现。数据中心建设需 30 万电力岗位和 20 万电网岗位，但美国目前仅 4.5 万能源学徒。北弗吉尼亚电工年薪已超 12 万美元。福特 CEO Jim Farley 称，AI 在消灭白领入门岗位的同时，正在制造蓝领劳动力的结构性短缺。（来源：Fortune / Goldman Sachs）

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