分析：比特幣長期持有者7月起累計賣出約257萬枚BTC，幣價堅挺顯示需求強勁

BlockBeats 訊息，11 月 11 日，分析師 Murphy 發文表示，透過比較分析比特幣長期持有者籌碼價格分佈圖，可以觀察到：從 2025 年 7 月 7 日開始到今日，長期持有者（LTH）群體所擁有的 BTC 一共減少了 36.3 萬枚。 但實際上他們總派發規模要遠大於這個數字。 由於不斷有新買入的 BTC 在持有一段時間後成為了長期籌碼，所以在數字上對沖了老幣的減少，才讓淨減少數據看上去沒那麼離譜。但經過我們的統計，「LTH 在此期間實際共派發了 257 萬枚 BTC，這意味著佔總流通量 13% 的籌碼在短短 4 個月內被賣出。」

但是，從 BTC 的價格上講，2025 年與 7 月相差了 700 美元。市場遭受入場大量的拋壓，但價格卻沒有被砸穿，說明與超額供應所對應的需求端，也同樣強大。

因此，Murphy 認為目前市場仍處於多頭市，而非牛轉熊的開始。