TON這條公鏈，熊市表現怎麼樣？

原文作者：Jake Pahor，DeFi 研究者

原文編譯：Leo，Blockbeats

近期圈內討論較多的一個項目是 TON（Telegram Open Network），該項目因背靠 Telegram 而更引人注目，TON 能否利用 Telegram 的 5.5 億多用戶作爲踏板成爲「熊市之光」，還是高開低走，一手好牌打得稀爛？DeFi 研究者 Jake Pahor 寫了一篇關於 TON 前景的文章，BlockBeats 整理編譯如下：

深入研究 TON，我的打分是什麼樣的？（截至 2022 年 12 月 20 日）

TON token價格：2.25 美元（截止發文 TON 價格約 2.5 美元）

市值：33 億美元（排名 22）

PoS 共識

至今爲止最高價：5.29 美元；最低價：0.52 美元；

開放網絡（TON）是 Telegram messenger 團隊於 2018 年開發的 layer 1 區塊鏈解決方案，TON token 是該鏈的原生 token，主要用於支付交易費用，並作爲驗證器的保證金確保網絡安全。TON 是獨一無二的，因爲它是爲數不多的混合使用 PoW 和 PoS 共識機制的加密 token 之一，2020 年 5 月，該團隊同意與 SEC 監管機構達成和解，並支付 1850 萬美元的罰款，該項目停止開發，險些覆滅。

爲了讓該項目在 Telegram 上存活下去，Telegram 團隊將該網絡中所有可用的 token 放入智能合約中，任何人都可以在同等條件下挖礦，TON 的 IDO 是機緣巧合之下促成的，現被標記爲 IPoW-Initial Proof of Work，目前該鏈已經完全轉變爲 PoS，且非常活躍，是 2022 年熊市期間表現最好的 token 之一。

收入

目前還沒有很多關於 TON 收入的可用數據，但我預計很快就會在 token 終端上發現這些數據，與其他 layer 1 類似，收入和需求主要由鏈上交易費驅動，當前對 TON 的需求來自：

-交易費用

-支付

- Telegram/TON 域名服務

-Whale Club NFT

依舊沒有足夠的可用數據，我不得不給 TON 的收入方面打 6 分。

金庫

關於 TON 基金會的資金規模和組成沒有太多信息，然而，他們在 TONcoin 和 TAV 基金中籌集到約 3.4 億美元，這筆錢會以贈款和 IDO 的形式提供給有前景的 TON 網絡上的項目，最初的 IDO 是通過 TONStarter 實現的，TONStarter 是發售風險投資有前景的項目 token 啓動平臺。

總的來說，我會給其金庫打 6 分。

Token 經濟

TON token 的最初供應量爲 50 億枚，供應無上限，將以約每年 0.6% 的速度增長，這些 token 用於獎勵保持網絡安全的驗證者，目前可以通過質押獲得約 8.2% 的 APY，如果驗證者行爲不當，那麼他們的部分或全部股份將被削減，並銷燬等量的 TON，進而減少流通中的 TON 供應。

Coingecko 的供應數據統計（截止 2022 年 12 月 19 日）

-循環供應= 14.7 億枚

-總供應量= 50.6 億枚

-市值= 41 億美元

-FDV（完全稀釋市值）= 140.7 億美元

-市值/FDV= 0.29

Token 經濟我給 8 分，TON 有着相對較低的通貨膨脹率，唯一令人擔憂的是 TON 基金會/巨鯨的拋售壓力。

鎖倉資金

TON token 的創建和最初發行非常獨特，在某些方面與比特幣相似，2020 年 6 月，所有 TON（佔總供應量的 98.55%）可用於挖礦，然後將其放入特殊智能合約中，允許任何人蔘與挖礦，直到 2022 年 6 月 28 日，最後一個 TON token 被挖到，標誌着 TON IDO 成功結束，意味着所有的 token 都在礦工們手中，TON 項目選擇不進行 ICO、IEO 或任何其他類型的 token 發售，更無需擔心 token 解鎖時間表，但值得注意的是，早期的鯨魚們擁有大量 TON token，總的來說，鎖倉資金 9 分。

用例

有很多類似的 POS layer 1 與 TON 競爭市場份額，TON 的優勢是它背靠 Telegram messenger 的採用潛力，目前 Telegram 的活躍用戶超過 5.5 億，並且正在快速增長，TON 鏈上已經處理了近 1 億筆交易，擁有超過 170 萬個獨特賬戶，在過去 6 個月內增長了 211%，現在，可以在 Telegram 用戶之間無縫交易 TON token，這將進一步促進採用，最近 TON 推出了域名拍賣，可以競標熱門的 TON 域名，目前，最高拍賣價爲 189,000 TON（500,000 美元）。

Whale club NFT 越來越受歡迎，地板價爲 389 TON，該 NFT 可以給你提供 Whale Club 的會員資格並享有下圖的幾種功能。

TON 剛剛在 DefiLlama 上線，隨之其 TVL 取得了增長，不久前也推出了 TON 網絡上的第一個 Dex——STON.fi，若是 TON 可以利用 Telegram messenger 促進其採用和增長，它的前景將非常廣闊，用例打 9 分。

路線圖

隨着 TON Defi、提名者、開發者計劃、DNS 和 TON 支付的推出，2022 年對 TON 來說是重要的一年，2023 年的目標是 BTC 和 EVM Crosschain，最好能有更多關於長期計劃/願景的信息披露，路線圖給 6 分。

團隊、資金

有幾個主要組織在推動發展——TON Foundation 與 TON Society，TON 自詡一個分去中心化的、開源的專家社區，因此很難找到任何明確的組織結構，但以下是該項目的幾個關鍵人物：

-Anatoliy Makosov & Kirill Emelyanenko- Founding Devs

-Steve Yun & Andrew Rogozov -Founding members of TON Foundation

-Tal Kol & Oleg Andreev - TON ambassadors

-Manuel Stotz & Bill Qian - Board members of TON Foundation

TON 上還有一個非常活躍的開發人員和項目的社區，包括下面會提到的 TON whales club。

正如我前面提到的，目前有 3.4 億美元的基金向該網絡提供社區贈款，這是鼓勵在鏈上構建項目的積極舉措，團隊和資金：8 分。

總而言之，TON 是一個非常有前途的項目，通過利用 Telegram messenger，增加了採用的機會，在艱難的 2022 年，這是表現最好的 token 之一，雖然我還沒持有 TON，但它將在我 2023 觀察名單上，我會找到一個更好的 TON 入場點，在我的評估中，該項目的平均得分爲：7.6 分。

本文只用做研究學習，不構成任何投資建議，大環境下，2023 年更需要謹慎投資。

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