原文來源：veDAO

比特幣價格已經達到了 17 個月來的最高點，這是自 2022 年 5 月以來的最高水準。這次漲勢讓許多人措手不及，隨著這個「加密貨幣之王」的穩定上漲，為加密市場帶來了牛市的氛圍。那麼推動漲勢的原因有哪些呢？ BTC 後續的發展又如何？

之前veDAO 研究院的文章提到，雖然假新聞讓BTC 的價格經歷了一波過山車，但市場情緒積極，後續的趨勢將會向好。本篇，veDAO 研究院將帶來近期 BTC 漲勢相關的原因，以及後續趨勢的分析。

BTC 價格上升的原因

考慮到加密市場容易受到波動性的影響，不能將一個單一因素視為漲勢的唯一原因。在過去的幾天裡，貝萊德的 BTC 現貨 ETF 出現在 DTCC 的網站上，在被短暫刪除後又重新添加回來，這也被認為是這次漲勢的原因之一。除此之外，還有一些影響力較大的因素：

BTC 減半在即

距離BTC 減半只有不到6 個月的時間。加密貨幣社區預計，這個事件將開啟下一個牛市週期。根據分析師 Michaël van de Poppe 等人的觀點，現在（BTC 減半前的 6 至 10 個月）是投資山寨幣的最佳時機，風投們已經迫不及待地希望開始獲得資金支持。

在投資者們數著日子期待他們的投資開始增值的時候，BTC 的礦工們則是對該事件感到擔憂。礦工的擔憂源於該事件將導致挖礦獎勵減半，從每個區塊的 6.25 BTC 減少到 3.125 BTC。但對於投資者來說，減半事件是有價值的，因為它減少了新挖出的 BTC 的成長。隨著時間推移，礦工的營運成本也在增加。具體而言，挖礦基礎設施變得更加複雜和昂貴。其他人抱怨電費上漲，而美國礦工可能會面臨 30% 的稅收，這引起了更多的不安。這是因為 BTC 雜湊算力（解決不同雜湊演算法時電腦或硬體操作所需的算力）主要集中在美國。

美國銀行危機與BTC

今年3 月發生的美國銀行業危機對BTC而加密市場來說成為了一種福音。其中一個最重要的原因是加密貨幣與美國股市之間缺乏相關性。儘管銀行體系在那之後相對穩定了，但當前的市場狀況再次暗示著類似的情景正在形成。

美國銀行再次受到打擊

Arthur Hayes 闡述了對於當前中東地區的緊張局勢可能對金融市場產生的影響，他指出隨著美國政府持續軍援以色列，這將導緻美國國債的拋售。他解釋說：「如果你是長期持有美國國債的投資者，最令人擔憂的事情是美國政府並不認為自己的支出太多。如果美國的國防開支進入荒謬模式，那將有數萬億美元借款用於支持戰爭機器，這將使得政府需要賣出更多長期債券給投資人以吸收資金，全球對於美國國債的不信任度將會進一步上升。這就是為什麼債券在拋售，收益率上升。 」

隨著「巴以衝突」和「聯準會(FED) 暫停升息」推升美國國債殖利率創下16 年來新高，Arthur Hayes認為，當長期美國國債對投資者不再提供安全性，投資者將尋求替代方案，而此背景下的首選資產正是黃金和BTC。 Arthur Hayes 認為，BTC 以及黃金上漲是因為在美國長期國債急劇下跌的背景下，這不是關於 ETF 是否獲批的投機，而是 BTC 對未來美元貶值與戰爭所導致的高通貨膨脹的反應。 Arthur Hayes 也提到另一個債券暴跌的原因，當聯準會升息循環進入尾聲，美國經濟又維持正常，投資人也不再有更多動機長持，這也將導緻美國國債遭到拋售。

BTC 價格可能因其他因素而上漲

時，BTC 價格為34,572 美元，由於市場動力仍然強勁，可能還會上漲。它保持在市場的中高位，上圖展示的是從 2023 年初的低點到今年高點的 35,184 美元進行的評估。

BTC 的價格較12 月31 日收盤價16,542 美元翻了一番，在上漲過程中突破了61.8% 斐波那契位點28,067 美元，這是一個關鍵的回檔位。這次反彈的強勁動力也突破了 78.6% 斐波那契水平，至 31,197 美元。

來自購買量增加的壓力可能會推動 BTC 價格繼續上漲，具有 35000 美元的看漲目標。在這種情況下，最合理的目標將是斐波那契圖表頂部的 35184 美元水平。

但是，如果獲利拋售開始，BTC 價格仍可能出現下跌趨勢。在這種情況下，BTC 的支持水平可能在 31,197 美元左右，或者更可能在 28,067 美元左右。在最嚴重的情況下，價格可能會下跌到 25,869 美元的水平。

結語

隨著 BTC 價格持續攀升，市場情緒明顯高漲。可以說 BTC 減半在即、美國銀行業的壓力、美國公債殖利率上升等多重因素驅動了這輪價格上漲。儘管短期內可能還會有震盪，但從中長期來看，BTC 價格處於上升通道當中。對投資人而言，如今仍是佈局 BTC 的良機。隨著減半效應的逐步釋放，BTC 或將開啟新的多頭週期，值得期待。

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