原文作者:GoldenGoat,imbalance 創辦人
編者文:近日,根據Farside Investors 數據,比特幣現貨ETF 自推出以來累計淨流入超121億美元。而貝萊德現貨比特幣 ETF(IBIT)持倉量超過比特幣 2,100 萬枚理論最大供應量的 1%,市值超過 160 億美元。比特幣ETF 數據對散戶來說是個重要參考指標,參考閱讀:《ETF 每日數據為何值得關注,和市場有何關係? 》。 imbalance 創辦人GoldenGoat 在X 上分享了他對比特幣ETF 的分析,BlockBeats 轉載全文如下:
大家有沒有想過,真實的大餅流通數量是多少?
現貨 ETF 們是否真的能把流通量買完?
目前總計挖出了 19,654,193 個 BTC,而遺失的,遺忘的究竟有多少?
這裡有簡單的統計,參考如圖。
有32.18% 的比特幣在最近一年內移動過,這個數量是6,324,719 個BTC,這個數量就是滿打滿算這一年以內參與過交易的比特幣。
然後就是交易所持有的比特幣總量,現在是 180 萬+。
ETF 這兩個月淨增加20 多萬,現在持有的總量是80 多萬。
還有微策略持有的20 多萬個,各種國家政府持有或收繳的,當然這些持有的比特幣和交易所持有的肯定不全是1 年內移動過的,但是肯定有交集。
所以在600 多萬個一年內活躍的比特幣數量的基礎上打個8 折不過分吧,那就是500 萬個(並沒有過分高估信仰者這一年內增持的數量)
以7 萬U 價格計算,如果價格不變的前提下,只需要3500 億美元,就能買光現在所有流通的比特幣,而這兩個月來,ETF 已經淨流入了100 多億美金,還不包括增發的USDT。
所以理論上,如果大餅不繼續上漲,買完也只是時間問題,而如果大餅下跌而美國沒有出現黑天鵝,比如衰退,那麼只會加速傳統資本買光比特幣的速度(之前要7 萬U 一個,莫名其妙回調,崩了,現在只需要5 萬U一個)
這也是我很陰謀論的覺得,最近每天白天的上漲,都是在貝萊德ibit 數據出來之後,是因為幣圈的人們看到貝萊德又買了這麼多所引導出的FOMO 情緒。
所以綜上,我才說,現在對於幣圈,只需要關註一個指標,就是ETF 的資金流入情況(其他指標都是紙老虎,同理21 年關注灰階買入量與USDT 增發量),如果連續幾天明顯減緩,就要注意回調風險,而如果遇到了較大回調,而流入資金並沒有明顯增加,就更要注意了。
結論很簡單,只要ETF 持續流入,大餅就是一直漲,除非情緒瘋狂了,短時間內漲太多,那麼漲太多的部分會價值回歸。
而衰退,依然是對於大餅的核彈級利空,也是對全球市場的核彈級利空,而它會直接影響市場的情緒,同時影響ETF 的資金流入,甚至讓流入變成持續流出(現在可不是3 年前,灰度買入的比特幣只能變成GBTC 在它自己的池子里左右互搏,最後在22 年底被打成接近-50% 的負溢價),那麼到了那時,才是趨勢反轉的時候。
而對於我們普通的市場參與者來說,再來一次那樣的機會,請珍惜便宜的大餅!
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