上線即高點，OMNI錯過了最佳上幣時機？

昨晚，以太坊互通協議 Omni Network 代幣 OMNI 上線 Binance，開盤價格觸及 55.5 美元，隨後回落至 38.61 美元。但截止撰稿時，OMNI 價格最低跌至 25.13 美元，下跌超 50%。兩日前上線 OKX 的 Solana 生態房地產交易協議 Parcl 代幣 PRCL 開盤觸及 1.04 美元，隨後回落至 0.8 美元，截止撰稿時，PRCL 價格為 0.45 美元，24 小時下跌超 30%。

此外，還有於4 月3 日上線各大CEX 的Wormhole 代幣W，開盤價格突破1.8 美元，隨後價格一直表現不佳，截止撰稿時價格為0.56 美元，較上市高點下跌超60%；於4 月8 日上線主流CEX 的Solana 生態NFT 交易平台Tenser 代幣TNSR 開盤價格突破2.6 美元，截止撰稿時價格為0.84 美元，較上市高點下跌超60%；於4 月9 日上線Binance 的模組化區塊鏈平台Saga 代幣SAGA 在開盤當日最高漲至7.89 美元，截止撰稿時跌至3.4 美元，較上市高點下跌超50%。

這些在4 月新上線的代幣都面臨著上線即高點的尷尬情況，一方面既有4 月大盤不穩、流動性枯竭的因素，另一方面，這些專案的空投計畫涉及範圍較廣，在市場行情不好之際推出代幣就會面臨空投砸盤的情況。

BitMEX 聯合創始人Arthur Hayes 在部落格文章《Heatwave》中寫道，4 月中旬至5 月初，美國徵稅將抽離市場流動性，加之聯準會持續縮表，市場將會極度疲軟。 Hayes 稱 4 月 15 日的納稅大限將從體系中抽離大量資金。同時聯準會仍在持續每月 950 億美元的縮表。再加上比特幣預期在 4 月 20 日進行的區塊獎勵減半可能帶來短期超賣，都將給市場帶來巨大壓力。

目前的市場表現確實如Hayes 所說，因而有論調稱啟動代幣並看到其立即實現2-3 倍增長的窗口目前已關閉，因為市場上沒有足夠的流動性來吸收這些新幣。而W、PRCL 等新幣的空投計畫也因其過於「豪放」而為上線後帶來足夠大的拋壓，加之市場共識仍未達成，獲得空投的用戶想立即兌現而不是賭未來的收益，代幣效用沒有凸顯，因此拋售成為明智之舉。

今日社群流傳下圖這張關於 Solana 生態一眾代幣在 SOL 價格曲線上的上線時間。從去年11 月開始至今年3 月這段時間，SOL 的價格處於上漲區間，因而在這段時間內推出的新幣相較於在3 月之後SOL 進入下跌區間推出的新幣來說要表現的更好。

市場的波動與PRCL 、OMNI 等新幣的糟糕表現引發市場對接下來的新幣應該何時上線產生分歧，部分人表示希望Kamino 和Drift 等項目是否考慮推遲即將推出的代幣發行。 4 月 16 日，Drift Protocol 曾宣布計劃在幾週內推出 DRIFT 代幣。

「延後代幣發行是明智之舉」，社群中有人表示如果未在2023 年第四季或2024 年第一季推出，最好等待2024 年第二季末或2024 年第三季末再進行上線計畫。

加密KOL Sisyphus 揶揄道「毫不奇怪，所有錯過了上一周期的最佳啟動視窗的團隊也錯過了啟動本週期的最佳視窗」。顯然，時機在加密世界中是一個重要的考慮因素。

如Arthur Hayes 所言，自5 月1 日起，隨著聯準會放緩縮表速度以及美國財政部動用資金以刺激市場，新一輪加密牛市可望開啟。 Hayes 指出，聯準會已透過放寬銀行資本要求等方式，變相為銀行體系「輸血」，使其得以持有更多國債。美國財政部也一直在增發短期國債，以吸收聯邦儲備銀行逆回購工具中數萬億美元閒置資金。這兩大措施均有利於提升市場流動性。

因此，不是新幣不能買，而是時機不對不敢買。

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