SignalPlus宏觀分析:宏觀環境整體走強,但市場仍處於掙扎狀態

24-06-13 17:36
閱讀本文需 6 分鐘
总结 AI 總結
看總結 收起
原文標題:《SignalPlus 宏觀分析(20240613):美國經濟「軟著陸」》
原文來源:SignalPlus


萬眾矚目的宏觀雙重頭條日終於到來,且結果不負眾望。首先CPI 數據遠低於預期,核心CPI 環比成長0.16%(是2021 年8 月以來的最低水準),遠低於市場預期的0.3%,其中「超級核心CPI」尤其疲軟,出現負值;服務支出下滑,商品價格持平,房屋通膨上升但仍處於可控範圍內。 CPI 公佈後,華爾街經濟學家迅速將 PCE 預測從 2.8% 下調至 2.6%,朝著聯準會長期目標的正確方向前進。



宏觀市場對資料反應劇烈,美債牛陡峭走勢加劇,2年期殖利率大幅下跌17 個基點,定價反映12 月FOMC 會議的降息預期一度高達51 個基點。而股市也出現多個標準差的波動,隨著市場預期下午 2 點的 FOMC 會議將傾向鴿派,SPX 和 Nasdaq 指數雙雙上漲 1.5%,創下新高。


有趣的是,FOMC 最初的聲明和點陣圖帶來一些鷹派衝擊,最新的聯準會預測顯示2024 年僅有1 次降息,比先前預測的3 次較少,此外,預測核心PCE 通膨在年底為2.8%,高於先前預測的2.6%。



自然地,Powell 主席在記者會的大部分時間裡都試圖將論述拉回鴿派立場,明顯試圖淡化官方預測的重要性。 Powell 主席甚至明言,「多數」官員並未將低於預期的 CPI 數據納入其預測,因此這些預測數據在某種程度上已經過時,真是相當機智的應對。


此外,Powell 指出,就業市場已回到相當於疫情前的狀態,職缺數、離職率和勞動力供應的恢復都顯示出正常化的跡象。在經濟方面,聯準會認為成長將以穩健的速度繼續,官員們「在某種程度上看到了希望看到的情況,也就是需求逐漸降溫」。最後,他也強調聯準會正在關注下行風險,並希望將經濟軟著陸作為首要任務。


總結來說,Bloomberg 指出Powell 提到通膨91 次,而就業市場只提到37 次,顯示價格壓力仍然是主要關注點,股票市場順應潮流,決定重新關注早前的CPI 數據,SPX 指數收在5, 438 點附近,接近歷史新高,而2 年期和10 年期美債收益率分別收在4.70% 和4.3% 附近,均是一周低點。 SPX 指數目前處於史上第二長的不超過 2% 跌幅的連續紀錄,只要再一個月就能再創紀錄!



儘管宏觀環境整體走強,加密貨幣價格整週都處於掙扎狀態。市場部位偏多頭,加上 BTC ETF 持有者的組合引發市場疑問—年初至今的資金流入有多少是為了累積持幣而不是相對價值或基差交易?導致 BTC 一直難以突破 7 萬美元。 ETH 本周也下跌 8%,主要是由於 ETF 獲批的刺激已經消退,同時手續費的下滑和來自 L2 的競爭仍在繼續。目前技術面看起來有點挑戰,如果股市情緒遲來地反轉,加密貨幣可能會很容易受到衝擊。



原文連結


欢迎加入律动 BlockBeats 官方社群:

Telegram 订阅群:https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群:https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方账号:https://twitter.com/BlockBeatsAsia

選擇文庫
新增文庫
取消
完成
新增文庫
僅自己可見
公開
保存
糾錯/舉報
提交