Jasper Vault：永不爆倉，比永續合約更Degen的投資工具

2024-07-30 12:00

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Jasper Vault的0DTE選擇權以高達300倍的槓桿，為投資者提供靈活高效的高收益交易體驗

選擇權，作為一種金融衍生工具，授予持有者在未來某一特定時刻以預定價格購買或出售一定數量的標的資產的權利，而沒有義務。因此選擇權自帶的高槓桿是單邊槓桿，也就是不存在爆倉價格。

永續期貨合約和選擇權一樣都是提供高槓桿交易，但是期貨的槓桿是漲跌雙向槓桿，多頭在市場下跌中，會觸發清算價格導致倉位清算，即使在市場後續再次上漲，由於倉位已經被清算導致無法獲利。同樣的空頭部位在市場上漲中也會被清算，即使市場後續持續下跌也無法獲利。

相較之下，選擇權的高槓桿是單邊高槓桿，當買進買權的時候，不管中間市場是不是下跌，只要在選擇權到期清算的時候市場是上漲的，就會獲得百倍上漲收益。同時看跌期權，不論中間市場是否會上漲，只要最終市場是下跌的，看跌期權就會獲得市場下的百倍槓桿收益。

因此對於想利用高槓桿，以小博大，透過判斷市場漲跌又害怕爆倉的合約交易員來說，選擇權合約是一個更好的避免爆倉的選擇。

永不爆倉的300 倍高槓桿，Jasper Vault 的0DTE

選擇權交易作為一種靈活且有潛力的投資方式，已逐漸在投資者中獲得廣泛認可。《華爾街日報》著名市場記者 Gunjan Banerji 表示，股市投資者正在轉向 0DTE（0 Days to Expiration）選擇權，這是近十年來金融市場最大的變化之一。在標準普爾 500 指數選擇權總交易量中，0DTE 選擇權佔了一半的份額。

0DTE 選擇權是指在交易當天到期並自動清算的選擇權合約，這表示選擇權的到期時間只剩下不到 24 小時。

Jasper Vault 在傳統的 0DTE 選擇權基礎上進行了最佳化，開發了行使價與市價永遠一致的等價選擇權。這意味著，選擇權購買者只需要像投資現貨市場一樣，判斷市場的上漲或下跌，選擇權的行使價始終與當時的市價一致。如此一來，日間等價選擇權成為一種自帶高倍槓桿的買漲買跌槓桿投資合約。

這種設計不僅保留了高槓桿的優勢，也解決了傳統選擇權交易中固定交割時間的問題。針對加密貨幣市場 24/7 全天候交易的特點，Jasper Vault 推出了滾動 2 小時、8 小時和 24 小時的日間選擇權，滿足了全球不同時區投資者的需求。

Jasper Vault 的0DTE 選擇權在時間上更靈活，投資人可以選擇在下單後2 小時、4 小時、8 小時、12 小時、16 小時、20 小時或24小時結算，而不是固定到期時間。這樣的靈活性使得使用者無論身處哪個時區，都可以自由開單，捕捉市場波動的最佳時機。

更為重要的是，Jasper Vault 的0DTE 選擇權具備單邊高槓桿屬性，槓桿倍數根據到期時段的不同，可以從80 倍高至300 倍。然而，與傳統永續合約不同，Jasper Vault 的 0DTE 選擇權在時間段內的極端行情中不會導致爆倉情況。即使市場價格波動劇烈，也不會影響最終收益，保障了投資人的安全。

假設一位用戶認為 ETH 價格即將上漲（目前價格$3,100 美元），並在 Jasper Vault 中支付$20 美元購買一份 8 小時的看漲期權。如果 8 小時後，ETH 漲至$3,300 美元，該用戶的淨收益為$180 美元（$3,300 - $3,100 - $20），收益率高達 900%。在這種情況下，使用者實際上使用了高達 155 倍的槓桿（$3,100/$20），但即使在這 8 小時內 ETH 價格下跌至任何價位，使用者也不會爆倉。

為了讓更多用戶體驗0DTE 選擇權的獨特魅力，Jasper Vault 推出了極簡版的Degen 選擇權。用戶只需最低$2 美元即可參與交易，體驗 Jasper Vault 0DTE 選擇權的產品邏輯。這不僅降低了入門門檻，也讓更多投資人有機會嘗試這種高收益、高槓桿且無爆倉風險的金融工具。

日內選擇權 vs 永續合約，那個槓桿更高？

在槓桿倍數方面，主流的永續合約交易所通常提供最高 200 倍的槓桿。然而，Jasper Vault 的 0DTE 選擇權則在這個基礎上更進一步，提供了更高的槓桿倍數。

如BTC 的槓桿倍數為87 倍至300 倍，ETH 的槓桿倍數為79 倍至275 倍，小幣種的槓桿倍數為51 倍至178 倍。

Jasper Vault 0DTE 選擇權的另一個優勢在於其能夠保證在指定時間內不會發生爆倉情況。以 24 小時的 ETH 選擇權為例，Jasper Vault 0DTE 提供的槓桿為 79 倍。在這 24 小時內，無論市場如何波動，投資者的部位都不會提前關閉，最終收益不會受到中途波動的影響。

同時，更高的槓桿倍數，意味著投資者可以用相對較少的資金撬動更大的市場價值，從而在市場波動中獲得更高的收益。

相較之下，永續合約在79 倍槓桿下，一旦市場反向波動超過0.3%，就會觸發爆倉，甚至在極端波動下出現穿倉現象。即使 24 小時後市場回到用戶預期的方向，投資人的部位也早已被清算。這種高爆倉風險使得永續合約在高槓桿交易中的穩定性和安全性大打折扣。

除了更高的槓桿倍數和避免爆倉風險，Jasper Vault 0DTE 選擇權在資金使用效率上也表現出色。在支付相同資金並使用相同槓桿的情況下，Jasper Vault 0DTE 選擇權沒有額外費用，開倉時的市價即為最終選擇權槓桿的行使價。而永續合約則涉及開倉費和滑點問題，不僅增加了交易成本，還可能導致實際槓桿效果降低。

在高槓桿交易工具的選擇上，Jasper Vault 的 0DTE 選擇權顯然在多個方面優於傳統的永續合約。更高的槓桿倍數、更有效率的資金使用率以及避免爆倉的設計，使得 Jasper Vault 0DTE 選擇權成為追求高收益投資者的理想選擇。

玩轉波動率，多空雙開

選擇權作為當今金融市場最熱門的交易工具，以其靈活多變的玩法吸引了許多投資者。無論是鍾愛現貨交易的基本面分析者，或是精通技術分析的交易員。

市場波動是投資人獲取利潤的重要來源之一。聯準會利率決議可能影響市場的走勢，放大價格波動。對於敏銳的投資者來說，這不僅是風險，更是機會。透過 Jasper Vault 0DTE，投資人可以在決議公佈前多空雙開，同時購買買權和賣權，以此捕捉波動產生的價值。

聯準會公佈利率決議在美東時間5 月1 日14:00，那麼投資者在當日早上7:00，透過Degen Options 花費大約40 美元買入了1份ETH 買權和1 份看跌選擇權。當時，ETH 的價格為 2894 美元。隨著市場對利率決議的反應，ETH 的價格在選擇權到期時上漲至 2,990 美元。這位投資者因此獲得了約 56 美元的淨利潤。

多空雙開策略，也稱為Straddle，是一種經典的期權交易策略。 Straddle 策略透過同時購買同一資產的看漲期權和看跌期權來壓住市場的波動性。這種策略通常用於預期市場將會發生重大波動的情況，例如基本面的重大事件或技術面上布林線突破等。然而，由於很難準確判斷市場的具體方向，透過 Straddle 策略，投資者可以在市場無論上漲或下跌時獲利。

Jasper Vault 是業界唯一提供日間等價 Straddle 的平台。這意味著投資者可以在同一時間段內，以相同的行使價同時購買看漲和看跌期權，從而最大化利用市場波動。

Jasper Vault 0DTE 的優點在於其靈活性和可訪問性。作為一個有多個時間段的期權產品，它允許投資者以極低的成本參與市場短期內的波動。這不僅降低了參與門檻，也為投資人提供了一個快速反應市場變化的工具。此外，Jasper Vault 0DTE 的設計考慮了使用者體驗，簡化了交易流程，使得即使是選擇權交易的新手也能輕鬆上手。

Jasper Vault 底層技術是建立的帳號抽象和智慧錢包基礎上，基於ERC-4337，Jasper Vault 提供點對點的選擇權客戶可互通協議，讓所有槓桿和期權交易直接在期權買方和期權賣方直接發生清算，從而保證了期權的交割在任何市場波動下都不會有對手違約風險。此外，用戶無需將任何交易資金存入平台，交易資金始終在自託管錢包控制的智慧帳號內，確保了客戶資金的安全。