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ETF已落伍?華爾街正在下注「股票上鍊」

2025-05-21 12:12
閱讀本文需 8 分鐘
总结 AI 總結
看總結 收起
原文標題:Are Tokenized Stocks the Next「ETF's」For Bridging Crypto With Equities?
原文作者: @brianq,Santiment
原文編譯:叮噹,Odaily星球日報


編者按:在比特幣與以太坊 ETF 相繼落地之後,加密市場與傳統金融的界限正日益模糊。股票代幣化(Tokenized Stocks)作為一種將傳統股權資產上鍊的創新形式,正逐漸受到市場關注。透過將公司股票轉化為可在區塊鏈上交易的數位代幣,股票代幣化試圖打通傳統金融與加密資產之間的通道。無論是 Coinbase 率先嘗試鏈上發行自身股票,還是華爾街巨頭加速入場,種種跡像都預示著:一個由鏈上股票構建的新金融時代,或許已經悄然開啟。那麼,股票代幣化究竟是泡沫,還是下一個兆級機會?以下為鏈上資料分析平台 Santiment 發布的原文,由 Odaily 星球日報編譯:


引言


股票代幣化是否是一種可靠的投資選擇?從本質上看,它將傳統股票的價值與區塊鏈的技術優勢融合在一起。與保存在券商帳戶中的傳統股票不同,股票代幣化是基於區塊鏈的數位代幣,錨定實際公司的股份。這種形式讓投資者以更低門檻、分散的方式參與投資,從而打破傳統市場對資金量的限制。


2025 年初,Coinbase 宣布將在其以太坊二層網路 Base 上發行自身股票的鏈上代幣版本。這項措施不僅彰顯了主流加密平台對該領域的重視,也成為傳統金融與區塊鏈技術加速融合的訊號。



極速交易與全天候流動性:股票代幣化的核心優勢


傳統股票交易通常存在結算週期長、交易時間受限等問題,而股票代幣化的全新,這一法模式出現了這一發展模式。基於區塊鏈的交易可實現即時結算,使投資者能夠快速響應市場波動。


像 AlloX 這樣的創新平台,已經專門建立了股票代幣化交易市場,支援 24 小時無間斷交易、更低手續費及鏈上清算機制,這無疑大大提升了交易效率,改寫了傳統股市的時間和成本邏輯。



華爾街巨頭也在下場:從理念走向實踐


不僅是加密原生平台,傳統金融機構也在快速入局。花旗銀行與瑞士數位交易所 SDX 合作,共同推動非上市公司股份的代幣化,使全球投資者得以觸達先前高度門檻的創投市場。


同時,摩根大通也已在鏈上推出實際資產代幣產品,說明這一趨勢不僅被認可,更在逐步落地。



2025 年 4 月,股票代幣化市場的總市值已突破 3.5 億美元。多位產業專家預測,未來數字可望邁向 1 兆美元。


雖然監管仍處於灰色階段,但在美國「親加密」政府的推動下,政策正逐步開放。同時,瑞士與歐盟已率先建立清晰的合規框架,這為整個市場帶來信心,也預示著下一波機構級增量資金的可能性


加密資產的「穩壓器」:一鍵對沖風險的新方式


對於加密投資人而言,股票代幣化不僅是資產配置的擴展,更是風險管理的新手段。透過將比特幣或以太幣等加密資產兌換成鏈上股票,投資者可實現跨市場資產配置,進而提升組合的穩定性。


例如,Backed Finance 最近在 X 上宣布推出 Coinbase 股票的代幣版本 $wbCOIN,明確說明該代幣「全額抵押、可自由轉讓,並具備法律層面的股份權利」。這項公告迅速引發 59.5 萬次互動,顯示市場對該類產品的興趣正迅速升溫。



企業層級也積極探討股票代幣化作為融資工具的可能性。相較於傳統方式,股票代幣化不僅降低了融資門檻,也讓全球投資者更方便參與早期投資。


像 BlackRock 和摩根大通這樣的傳統巨頭,已率先推出鏈上代幣化產品,預示著股票代幣化不僅是加密圈的“新玩具”,更有可能演變為跨界金融的新基建。


結論:連結兩端,而非取代誰


股票代幣化不太可能完全取代傳統股市,但其最大價值在於「連結」-為傳統投資者打開加密世界的大門,同時也為加密用戶提供錨定現實資產的配置工具。


正如比特幣和以太坊 ETF 的推出讓主流資本進入加密市場成為可能,股票代幣化也有望成為下一輪資金流入的重要通道。未來,它或許會成為加密世界真正「出圈」的關鍵一環。


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