「工程派」螞蟻數科，沖在香港一線

任何曾經高度繁榮過的城市，都需要一次深呼吸，香港即是代表。

這裡曾是夢想與繁華的代名詞：2006 年工行在港 IPO 創下近 190 億美元全球紀錄，2019 年 160 宗 IPO 募資超 400 億美元全球居首；中環甲級寫字樓租金燈全球最昂貴，維多利亞省亞港東

但過去幾年，這台引擎開始放慢了節奏。

2023 年港交所 IPO 募資僅 463 億港元，創近二十年新低。同時，港人外移、私人住宅售價連年下行、辦公室空置率逼近 17.5% 歷史峰值，中小券商整合，部分機構外遷設點，為下一個週期做準備。

在過去太長時間裡，這裡太緊、太滿、太昂貴，但香港這座城市的根基和底氣還在：資本市場依舊開放，法治體系足夠成熟，制度經驗經得起複雜局勢的打磨。

一次深呼吸，帶動了資源的重新流動，為城市騰出了難得的緩衝帶。

IPO 活動在 2024 年開始回暖，多家新消費與科技公司重啟赴港上市計畫。 2025 年上半年，募資額已接近去年全年水平，資金與企業信心正逐步修復。 Web3，就處在這新一輪週期之中。

2022 年以來，「發展 Web3 生態」先後寫入財政預算案與施政報告。和港府所期待的不一樣，現實上演了一場精心設計的套利遊戲。尤其在 JPEX 事件之後，連茶餐廳老闆都開始勸人，「別再信啲咁嘢啦（別再相信這種東西了）」。

但港府深諳金融交易之道。執照、沙盒、監管宣言...... 步步為營，一場以真實價值和合規為導向的 Web3 生態在香港鋪陳開來。

同時，一支少見的以工程邏輯為起點的中國團隊，正默默搭建起現實資產通往鏈上的橋樑。他們從鏈下資產的數位化驗證出發，重新定義 Web3 應該如何落地於現實，這與港府不謀而合。

他們就是螞蟻數科。

把「敘事」拆回「工程」

2016 年，上海舉辦以太坊開發者大會，會場人滿為患，氣氛熾熱。彼時的這個行業還不叫 Web3，台上的演講者揮舞著雷射筆，PPT 上寫滿對於產業未來的期待。台下人群躁動、目光灼熱，但沒人知道腳下那塊磚，能不能真的落地。

一位名叫閔鶯的女性開發者，彼時已經投身於區塊鏈技術研究，在回憶起那場大會時，她說：「我們感覺依稀的燈光就在遠方，但不知道路在哪裡。我們就是來鋪路的。」

彼時，加密市場正熱，大量專案靠一套漂亮的 PPT 就能拿到超額融資，「百倍幣」、「千倍幣」堆砌起了暴富的幻象。他們的選擇，與「幣圈」背道而馳。

2018 年，在基礎設施搭得差不多之後，螞蟻鏈向企業免費開放試用。需求很快湧入，後台數據讓團隊感到振奮。

一年試用結束，商業版 2019 年上線，原本滾燙的鏈上資料量明顯萎縮。

「大家不願意為此付費。」髕鶯語氣平靜卻字字有力。

那是一盆冰水，也是一針良藥。

螞蟻數科意識到，如果不能為企業創造真實價值，一切熱度都是幻象。自那之後，他們更加專注於如何讓區塊鏈技術滿足企業的真實需求。

髕鶯回顧這段歷程時說，每一行程式碼都是要踏實解決問題的：資料結構撐不住？那就重構索引；效能不夠？那就拆解執行模組；企業客戶需要隱私保護？那就把 ZK 引入進來。

與大多數從業者不同，他們決定把敘事拆回成工程，這也成了螞蟻數科此後所有技術佈局的出發點。

走，去香港

2023 年 1 月，香港金管局發布《穩定幣與加密資產監管制度討論文件》的結論，也是在 1 月，VASP 條款正式生效，象徵著虛擬資產監管制度討論文件》的結論稿，也是在 1 月，VASP 條款正式生效，象徵著虛擬資產行業開始被納入主流監管框架。

對許多團隊來說，這只是一紙政策；但對螞蟻數科團隊來說，這像是一枚信號彈，劃破長夜的寂靜。

那時大陸剛從疫情中復甦，城市還未完全恢復元氣，杭州的出入境大廳卻在清晨前就排起了長隊。那是通行證恢復辦理的第一天，螞蟻數科一行人一大早就趕到現場排隊辦理港澳通行證，他們從早上七點排到了晚上九點。

幾天后，他們拿到了港澳通行證，沒有絲毫猶豫，立刻準備啟程前往香港。第二天一早，他們就登上了飛往香港的班機。從北京大興起飛，那是南方航空在疫情後，恢復「北京－香港」航線的首飛，登機口敲鑼打鼓，彩旗飄舞，飛機上甚至還有節目表演和媒體採訪。

這是一種象徵重啟的喧囂，也是一場帶著時代餘音的熱鬧。

落地香港，他們立刻穿梭於港島。認識律所、拜訪智庫、對接監管、了解政策執行細節，團隊對政策並不迷信，他們只在意一點：這次的政策窗口，是真的機會，還是噱頭。

在溝通一圈之後他們迅速做出判斷：這事能成。

在確認香港的政策窗口確實打開之後，螞蟻數科的技術團隊立即投入到新一輪的系統構建中。自家的區塊鏈技術在香港落地？這讓他們感受到一種久違的清醒與興奮，像是開春後第一次下地的耕作。

螞蟻數科的底子打的很結實，他們在基礎設施方面已經準備多年。五年時間裡，他們親手把基礎設施一寸一寸地搭建起來，他們改寫了共識機制，重新架構了執行引擎、帳戶模型，也在鏈的運算、儲存與隱私模組之間做了大量的平衡。

最終，一個涵蓋從代幣化資產到代幣化資金的全流程技術方案，呈現在香港面前。

他們曾以為是做一條鏈很簡單，後來才明白：想要跑得通商業化，就意味著，每一個技術模組都必須隨著業務不斷重構。從供應鏈金融到 IoT 應用，再到數藏平台鯨探的高並發挑戰，每個場景都逼迫這條鏈一次又一次進化。

「現在這套系統裡，2018 年的舊程式碼幾乎沒剩幾行了。」髕鶯感慨道。

生態開放，擁抱一個新世界

技術更新只是第一步。為了讓自己的生態能夠發展得起來，讓「生態」真的可以被稱為「生態」，螞蟻數科決定從曾經的聯盟鏈框架，轉向兼容以太坊，全面佈局 L1、L2 底鏈生態。

髕鶯告訴律動 BlockBeats，「現在百分之八九十的生態都是圍繞以太坊在構建，他們真的很出色。」她說，擁抱並融入這一生態，是推動 Web3 更廣泛落地的重要選擇。

的確，站在生態的角度，就算技術做得再好，如果沒有人能用，也沒意義。於是螞蟻數科開發了瀏覽器、適配 EVM、優化 RPC 接口，搭建出了他們的 L2 公鏈 Jovay。

Jovay 是為金融級應用打造的一條 Layer 2 公鏈，獨創三階段分級確認機制，支援 10 萬 TPS 吞吐和毫秒響應。

Jovay 高效能低延遲透過交易執行階段採用全流水線並行執行引擎，將交易處理劃分為多個獨立執行單元並行調度，配合動態負載平衡機制，具備集群化可擴展的性能特性，同時顯著降低響應延遲；TEE 和 ZK 多種證明系統加持安全，開發的全鏈路集路智能化工具。輔助合約編寫、調試、效能分析與安全審計，提供從程式碼到部署的端到端智慧化支援。

不過螞蟻數科不認為「性能」等於「能力」。要讓一條鏈跑進真實世界，它必須承接住業務的重量。

五年前，他們就開始嘗試用區塊鏈連接 IoT，把發電站、光電板、感測器變成可信的資料來源。他們為這些設備裝上硬體加密模組，讓資料在上鍊前完成簽名，產生專屬的鏈上指紋。

這些早期積累，在香港找到了真正的落腳點。

螞蟻數科用過去在聯盟鏈體系中已跑通的設備驗證系統，把資產運行數據實時簽名上傳，並通過鏈上結構確權、打包與映射，支持朗新、協鑫、巡鷹等企業完成 RWA 發行，並打造出全球最大的新能源 RWA 設備網絡，目前已有 150 萬個設備

他們沒有去做比較容易的「金融類 RWA」，而是選擇了最難的方向，先啃掉一塊硬骨頭，建立一整套能走通的流程與樣本，讓 RWA 成為現實世界與鏈之間的第一座橋樑。

螞蟻數科非常重視香港這個機會。在他們看來，RWA 是讓監管、金融機構、政府機構、社會對 Web3 更有信心的重要因素。

「我們解決真實問題的策略從來都沒有改變過。」閔鶯說，「今天螞蟻數科面向更多樣化的市場，就必須要有更開放的心態。」

螞蟻數科，不再沿用「2」這個品牌，這在人們身上的品牌中更為實際的品牌，“Web2”的姿態，參與這個全球化的敘事。

阿里是杭州的標籤。它的出現，改變了這座城市的產業結構、敘事語言，甚至是市民對未來的想像。那螞蟻數科，會不會成為香港的下一個標籤？

「我們正在努力。」閔鶯說，「螞蟻數科沒有道理不是第一批衝出去的企業，我還是比較有信心的。」

雨後初晴的黃昏，銅鑼灣地鐵站人流如織。中環寫字樓下，一群西裝革履的職員正低頭刷著手機，他們都在各自原本的生活中奔波著，卻不一定知道，他們生活著的這座城市，正在講述一個全新的故事。

香港並不希望去打造一個 Crypto 版的拉斯維加斯，過去的 Web3 更關注幣價和敘事，而接下來，它必須落到現實資產之上。只有當黃金、有色金屬及再生能源等的多元資產上鍊，Web3 才能真正成為金融體系的底層設施。

RWA+穩定幣，一個價值載體，交易媒介，正是這個轉捩點。

香港熟悉資產如何被結構化，也清楚規則如何保護交易的信任；它懂資本的運作方式，也有連結全球的金融網絡。過去它用離岸制度承接了美元流動性，如今也可能用區塊鏈承接現實資產的映射與流動，並透過穩定幣實現全球流通。

不是每個地方都適合講這個故事，但香港也許真的可以。

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