原文標題：《股價暴跌，Coinbase 財報公開了哪些秘密？ 》

原文作者：1912212.eth，Foresight News

8 月 1 日，美國最大加密貨幣交易平台 Coinbase 發布第二季度財報中披露，今年 Q2 整體表現：淨利潤達 14.3 億美元，遠比去年同期的 30 萬美元，遠超同期超前 36 萬美元，遠比去年同期的 30 萬美元，遠超過 36 萬美元，遠超過 36 萬美元，遠在去年同期超同期的 36 萬美元，遠超過 36 萬美元，遠比去年同期的 30 萬美元，遠超同期。總交易量 2,370 億美元，較 2024 年同期 2,260 億美元略有成長。季減一季度，交易收入下降 39%，現貨交易量減少超 30%。值得注意的是，先前曝光的用戶資料外洩事件最終造成 3.07 億美元損失。

財報公佈後看，據股市通數據顯示，其股價盤後下跌超 9% 報 377.7 美元，隨後數日一路下滑，最低跌至 314 美元。

現貨交易量較去年同期大幅下滑，BTC 持股量超 1.1 萬枚

Coinbase 最新財報顯示，今年 Q2 總營收 15 億美元，年比成長，但未達分析師預期的 15.9 億美元。淨利潤為 14 億美元，但這主要包含 15 億美元的戰略投資未實現收益，以及 3.62 億美元的加密資產相關未實現收益。剔除上述影響後，調整後淨利為 3,300 萬美元。

從收入貢獻的大類來看，Coinbase 主要有三個創收來源：交易收入、訂閱收入、其他。

交易收入為 7.64 億美元，年減 39%，遠低於市場預期。整體交易量較上季下降 40%，其中散戶下降 45%，機構下降 38%。散戶交易收入 6.50 億美元（430 億交易量），機構交易收入 6,080 萬美元（1,940 億交易量），其他交易收入為 5,400 萬美元。第二季交易用戶季減了 100 萬人，回落到 870 萬。但主要還是老用戶的情緒恐慌，人均交易規模下降 38%，造成交易量的慘淡。

訂閱及服務收入：6.56 億美元，季減 6%。穩定幣收入（主要是 USDC）為 3.33 億美元（季增 12%），其中，Coinbase 平台內平均 USDC 存量為 138 億，平台外為 474 億。

質押獎勵為 1.45 億美元（季減 26%），利息及金融費用收入為 5,930 萬美元（季減 6%），其他訂閱與服務收入為 1.20 億美元（季減 15%）。

截至第二季末，Coinbase 擁有 93 億美元的美元資源，較上一季減少 5.9 億美元，下降了 6%。這一下降主要是由於法定貨幣貸款發放增加以及我們加密資產投資組合的購買所致。現金與現金等價物為 14.49 億，USDC（淨額）為 17.84 億，貨幣市場基金為 59.80 億，第三方平台存放現金 1.10 億。

官方推文顯示，Coinbase 在第二季度購買了 2509 枚 BTC，總 BTC 持倉量為 11776 枚，總成本 7.4 億美元，現價值 12.

瘋狂收購，多元業務齊頭並進

作為美上市公司交易所，其目前產品線包括 Coinbase 主平台、Coinbase Pro（現 Coinbasebased）、Coinbase Wallet、Coinbase Card、Coinbase Earn、Coin 搭配等，

不僅如此，最近 Coinbase 還加強了其收購力度，進軍多個領域。 7 月 29 日，根據彭博社報道，Coinbase 正在與印度加密交易平台 CoinDCX 進行高級談判，擬收購該公司。不過很快就被 CoinDCX 執行長 Sumit Gupta 否認，表示不會賣出公司。

7 月 11 日，Coinbase 完成人才收購，具體收購對象為 Opyn 執行長 Andrew Leone 及其研究主管 Joe Clark。 Leone 和 Clark 現在將加入 Onchain Markets 團隊，該團隊在 Coinbase 的機構組織內運營，專注於已驗證池和其他專注於鏈上市場產品的開發計劃。

不過最大的收購事件則發生在今年 5 月，Coinbase 官方確認將收購加密貨幣選擇權平台 Deribit，以將現貨、期貨和選擇權交易統一。收購價格約 29 億美元，包括 7 億美元現金和 1,100 萬股 Coinbase A 類普通股。進一步加強其在選擇權和衍生性商品市場的佈局。同時，近期也收購了 Liquifi（一家代幣管理平台），擴充資產管理與代幣發行能力。

此外，Coinbase 與 JPMorgan Chase、PNC Bank、American Express 等傳統金融機構合作，推動用戶入金、獎勵點數兌換 USDC 等服務落地。

Coinbase 財報顯示，Base 是 USDC 最大的分發網路之一，在 Base 上進行的 P2P 交易中絕大部分是透過 USDC 完成的。目前 Base APP 已開啟公測，其功能整合包括錢包、交易、付款、社交、遊戲以及 DApp 等。 growthepie 最新數據顯示，其活躍位址數遠超過 OP 與 Arbitrum。

政策合規層面，自今年 2 月美 SEC 撤銷其訴訟後，今年 6 月，Coinbase 在盧森堡獲得了 MiCA 牌照，授權其在 30 個歐洲經濟機構成員國提供了核心和商業市場服務，為歐洲經濟機構。

未來押注預測市場、代幣化股

Coinbase 野心也將持續橫跨多個領域。

今日，Coinbase 產品副總裁 Max Branzburg 向 CNBC 透露，Coinbase 即將擴展其美國用戶的服務範圍，打造一個包含代幣化股票、預測市場、早期代幣銷售等業務的「全能交易平台」。 Coinbase 官方推文發布的影片也呼應了這個觀點。

不過預測市場領域，Coinbase 將面臨來自 Kalshi 的競爭，後者是目前美國唯一獲得聯邦許可的預測市場平台，以及全球領先的 Polymarket——該公司在最近收購持牌衍生品交易平台重新進入美國市場。

此外，Coinbase 的代幣化股票產品也將與 Robinhood 以及 Gemini 和 Kraken 等其他加密貨幣交易平台的類似產品競爭，不過這些公司的產品目前僅對美國境外投資者開放。

原文連結

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia