Tiêu đề gốc: "On-chain Data Academy (VI): Một phương pháp định giá kỳ diệu $BTC hoàn toàn mới (I) mà Ark đã tham gia nghiên cứu"

Tác giả gốc: Ông Berg, Nhà phân tích dữ liệu trên chuỗi

Bài viết này là bài viết thứ 6 trong loạt bài On-chain Data Academy, với tổng cộng 10 bài viết. Chúng tôi sẽ hướng dẫn bạn từng bước để hiểu về phân tích dữ liệu trên chuỗi. Bạn đọc quan tâm vui lòng theo dõi loạt bài viết này.

Bài đọc liên quan: "On-chain Data School (V): Có bao nhiêu người thực sự kiếm được tiền? Năm phút để cho bạn thấy chỉ báo tâm lý khách quan PSIP》

TLDR

- Có ba bài viết trong loạt bài về Giá Cointime, bài viết này là bài đầu tiên

- Giới thiệu các nguyên tắc cơ bản và ứng dụng chọn đáy của Giá Cointime

- Giá Cointime là phương pháp định giá $BTC mới và hiệu quả

- Phương pháp này chặt chẽ hơn Giá thực tế và nhạy cảm hơn LTH-RP

1. Giới thiệu những điều cơ bản về Giá Cointime

Khái niệm Giá Cointime bắt nguồn từ "Cointime Economics" do Ark Invest và Glassnode cùng nghiên cứu vào ngày 23 tháng 8, 2023.

Logic tính toán của Giá Cointime tương đối phức tạp. Bài viết này sẽ cố gắng giải thích nguyên lý cho bạn theo cách đơn giản và dễ hiểu.

Giá Cointime = Mô hình định giá được thiết kế cho cấu trúc UTXO độc đáo của $BTC

Trong các phương pháp định giá truyền thống, BTC, với tư cách là một mạng lưới blockchain, liên quan đến một quy trình xác minh, cho dù đó là tạo khối hay giao dịch chuyển tiền. Giá Cointime khác với các phương pháp định giá truyền thống và áp dụng phương pháp tính toán "theo thời gian".

Logic tính giá Cointime (như thể hiện trong Hình 2, đường màu xanh lá cây là giá Cointime)

Có ba khái niệm chính liên quan đến tính toán Giá Cointime:

· Khối tiền được tạo (CBC):

CBC = tổng số BTC đang lưu hành khi khối N được tạo. Khối tiền bị phá hủy (CBD): Khi BTC được chuyển đi, nó được coi là đã bị phá hủy. Phương pháp tính toán là: số lượng BTC được chuyển × thời gian nắm giữ (số khối), tức là CBD (số BTC theo thời gian). Khối tiền được lưu trữ (CBS): CBS = CBC - CBD, có thể hiểu là “tổng số lượng BTC theo thời gian chưa được chi tiêu”.

Khi tính toán công thức, tử số Giá trị Cointime bị phá hủy được tính bằng cách nhân CBD với giá BTC tại thời điểm chuyển khoản, kết quả sẽ là "Giá trị chuẩn của BTC U tại thời điểm giao dịch".

· Các tính năng chính của Giá Cointime

· Thiết kế theo trọng số thời gian: Khi những người nắm giữ dài hạn chuyển một lượng lớn BTC (phân phối), tốc độ thay đổi của Giá Cointime sẽ tăng tốc.

· Phân tích theo quan điểm của người mua: Tử số trong công thức biểu thị "tổng chi tiêu theo thời gian" trên thị trường. Chia cho CBS có thể đưa ra chi phí trung bình theo thời gian của các chip thị trường.

· Không tính đến tác động của chip bị mất: Vì CBD tính toán hành vi chuyển tiền nên BTC chưa được chuyển đi sẽ không được tính, do đó sẽ không bị ảnh hưởng bởi số BTC bị mất trước đó.

2. So sánh với LTH-RP Bạn đọc quan tâm có thể tham khảo tweet này: [Giới thiệu LTH-RP](https://x.com/market_beggar/status/1864600434129948724)

LTH-RP so với Giá Cointime

· Tính toán LTH-RP:

- Glassnode đặt LTH = BTC được giữ trong > 155 ngày

- LTH-RP = chi phí trung bình của các LTH BTC này

- Hạn chế: chỉ dành cho người nắm giữ dài hạn, định nghĩa tương đối sơ bộ.

· Phương pháp tính giá Cointime:  

- Xem xét trực tiếp thời gian nắm giữ của mỗi BTC khi nó được chuyển đi  

- Chính xác và nhạy hơn LTH-RP

Hiệu suất giá Cointime so với LTH-RP theo xu hướng thị trường

Như thể hiện trong Hình 3, trước khi mỗi xu hướng tăng chính của thị trường xuất hiện, giá Cointime luôn phản ứng sớm hơn LTH-RP và có thể phản ánh sự xuất hiện của hành vi phân phối chip theo thời gian thực.

Do đó, trong phân tích cá nhân của mình, tôi thích sử dụng Giá Cointime cho nghiên cứu thị trường. Chỉ báo giá Cointime cũng được đưa vào mô hình hàng đầu mà tôi thiết kế trong báo cáo thị trường hàng tuần của mình.

III. Ứng dụng 1: Câu đáy

Giá Cointime = giá hợp lý theo thời gian của BTC, vì vậy khi giá thị trường giảm xuống dưới giá Cointime, điều đó có nghĩa là giá thị trường thấp hơn giá trị thực của BTC, thường là cơ hội tốt để câu đáy.

· Xác minh dữ liệu lịch sử

Như thể hiện trong Hình 4, tôi đã đánh dấu các thời điểm khi giá BTC thấp hơn Giá Cointime. Bạn có thể thấy rằng những thời điểm này thường là cơ hội tốt để thâm nhập thị trường.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia