Tiêu đề gốc: AI Trends in the Trenches
Tác giả gốc: @Defi0xJeff
Bản dịch gốc: zhouzhou, BlockBeats

Ghi chú của biên tập viên: Dự án AI Agent thu hút sự chú ý trong ngắn hạn do Genesis pump, nhưng các tổ chức quan tâm nhiều hơn đến cơ sở hạ tầng AI phi tập trung như $TAO, $GRASS, v.v. Xu hướng thị trường cho thấy các nhóm có cả cốt truyện và công nghệ có tiềm năng dài hạn lớn hơn. Chiến lược là đầu cơ ngắn hạn vào các dự án Agent, chuyển lợi nhuận vào cơ sở hạ tầng DeAI và đặt cược vào các nhóm có thể kể những câu chuyện hay và ứng dụng công nghệ.

Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được sắp xếp lại để dễ đọc và dễ hiểu hơn):

Đã khoảng hai tuần rưỡi trôi qua kể từ khi thị trường chạm đáy của đường đua tác nhân AI (giá trị thị trường khoảng 4 tỷ đô la Mỹ) và hiện tại thị trường đang trong giai đoạn tăng giá @virtuals_io toàn diện.

Đúng vậy…chỉ có Virtuals đang tăng giá vào thời điểm này. Làn sóng thị trường này rất giống với thời điểm Virtuals lần đầu ra mắt nền tảng mã hóa proxy vào tháng 10 và tháng 11 năm ngoái. Vào thời điểm đó, công ty đã khẳng định mình là đơn vị tiên phong trong "phát hành token hóa" các dự án AI và cũng là đơn vị chính thức đầu tiên cung cấp mạng lưới phát hành cấp cao nhất (với điều kiện là bạn sẵn sàng "ra mắt công bằng").

Điểm khác biệt lần này là họ vừa ra mắt một tính năng mới: “Genesis Launch” - một cách công bằng hơn để phát hành token đồng thời đền đáp cho những người ủng hộ ban đầu. Điều này cũng dẫn đến xu hướng đầu tiên mà chúng ta muốn nói đến:

Nền tảng ra mắt công bằng / ra mắt trò chơi

Từ trước đến nay, khi những người chơi degen ngẫu nhiên tính phí một số mã thông báo ngẫu nhiên trên pumpfun, thì giờ đây, nó gần như là "lợi nhuận được đảm bảo" gấp 5-10 lần lợi nhuận của các dự án mới.

Lý do đằng sau điều này là việc đưa ra cơ chế "điểm" để gắn kết tốt hơn lợi ích của tất cả các bên với nhau, cùng với giá trị thị trường cố định, mô hình ra mắt nguồn cung cố định - mỗi dự án bắt đầu với 112.000 $VIRTUAL (khoảng 200.000 $FDV). Mỗi người tham gia có thể nhận được tối đa 0,5% cổ phần mã thông báo dựa trên số điểm họ kiếm được. Có thể kiếm được điểm bằng cách nắm giữ/đặt cược $VIRTUAL, nắm giữ các token proxy lớn (có danh sách chính thức) hoặc thậm chí bằng cách tích cực thảo luận về Virtual trên các nền tảng xã hội.

Gần đây, Virtuals cũng đã bổ sung cơ chế "thời gian cân nhắc" để hạn chế việc bán nhanh, qua đó tăng thêm sức hấp dẫn của Genesis Launchpad - khiến bạn phải suy nghĩ kỹ trước khi bán.

Hiện tại, nền tảng “Genesis Launch” này đã đạt được thành công rõ ràng. @BasisOS là ví dụ thành công nhất cho đến nay, khi người tham gia kiếm được lợi nhuận lên tới 200 lần. Kể từ đó, hầu hết các dự án mới do Virtuals khởi xướng đều có tỷ lệ hoàn vốn từ 5 đến 40 lần.

Chính xác là vì sự phổ biến của Genesis Launch mà tiền và sự chú ý đã được tập trung lại vào hệ sinh thái Virtuals, nâng cao sàn định giá của hầu hết các dự án đại lý trên nền tảng này.

Tuy nhiên, bất chấp sự nhiệt tình của thị trường được khơi dậy, "sự khan hiếm các dự án chất lượng cao" vẫn là một trong những vấn đề lớn nhất trong hệ sinh thái Virtuals - điều này dẫn đến xu hướng thứ hai:

2. Mức độ phổ biến và cấu trúc giao dịch lấn át chất lượng của chính dự án

Là một nhà đầu cơ/nhà giao dịch, miễn là bạn hiểu được cấu trúc của Genesis Launch, bạn có thể kiếm được tiền ngay cả khi dự án chỉ ở mức trung bình và nhóm phát triển cũng tầm thường.

Bởi vì các dự án bắt đầu với mức định giá 200.000 đô la có khả năng tăng giá lúc đầu rồi giảm xuống, đặc biệt là khi bạn biết rằng dự án không có "người trong cuộc" và chưa thực hiện vòng chào bán riêng lẻ.

Là chủ dự án, nếu bạn có ý tưởng tương đối mới lạ, bạn có thể phát hành đồng tiền trước.

Không cần phải tạo ra sản phẩm trước, không cần phải tìm hiểu đối tượng người dùng mục tiêu là ai, không cần phải xác minh xem thị trường có nhu cầu thực sự hay không, chưa nói đến doanh thu và mức tăng trưởng người dùng. Chỉ cần tạo ra nhiệt độ tối đa và bắt đầu chạy nhanh (nếu bạn có bản demo thì tất nhiên sẽ là một điểm cộng, nhưng nếu bạn không có thì cũng không sao, haha).

Miễn là dự án đáp ứng được các yêu cầu cơ bản (một báo cáo khoa học tốt, một khái niệm sản phẩm hợp lý và một đội ngũ không quá tệ), về cơ bản dự án có thể khởi động suôn sẻ trên Genesis Launch của Virtuals.

Bài học quan trọng nhất dành cho các nhà đầu tư ở đây là hãy xem những lần ra mắt này như những cơ hội đầu cơ ngắn hạn, chứ không phải là khoản đầu tư giá trị trung và dài hạn.

Bởi vì trong hầu hết các trường hợp, những cái gọi là "dự án AI" này về cơ bản đều được đóng gói tệ hại như AI. Tôi cũng đã đưa ra một ví dụ rất điển hình trên Substack của tôi. Nếu bạn quan tâm, bạn có thể đến xem.

Nhưng chính xác là vì hiện tại có quá nhiều kẻ phá đám nên các cơ hội cho các dự án thực sự chất lượng cao đã xuất hiện - dù là theo hướng AI hay các hướng khác ngoài AI. Điều này cũng đưa ra xu hướng thứ ba:

3. Các cơ hội tiềm năng cho các dự án DeFi trên Virtuals

Hai tháng trước, tôi đã nói chuyện với nhóm @logarithm_fi / @BasisOS. Sản phẩm của họ hơi giống Ethena và có chức năng tương tự như "Chiến lược trung lập Delta", nhưng không có phần stablecoin.

Tôi biết đến nhóm này khi họ đang làm việc về Logarithm. Vào thời điểm đó, họ vẫn đang phát triển dự án LPDeFi (một sản phẩm sử dụng tính thanh khoản Uniswap v3 làm chiến lược). Tôi rất thích nhóm này nên đã đưa ra cho họ một số gợi ý về kinh tế token, kế hoạch ra mắt, v.v.

Thành thật mà nói, tôi không nghĩ đồng tiền của họ sẽ tăng nhiều đến vậy, bởi vì mặc dù sản phẩm DeFi của họ có nền tảng cơ bản, nhưng cái gọi là phần "AI" thực sự còn rất sớm. Nhưng hóa ra điều đó không quan trọng chút nào - dự án vẫn đánh sập toàn bộ khu chợ.

Đánh giá từ thành công của Basis, nền tảng Virtuals hiện đang mở ra cơ hội tuyệt vời cho các dự án DeFi.

Ngay cả khi bạn không có cơ chế “TVL khuyến khích token” của các dự án DeFi truyền thống, miễn là bản thân sản phẩm của bạn vững chắc và logic đủ mạnh, kết hợp với lưu lượng truy cập + cảm xúc của Virtuals, TVL sẽ tự nhiên tăng lên.

Vì vậy, nếu bạn có một sản phẩm DeFi trưởng thành và hy vọng cải thiện hiệu quả thu hút người dùng thông qua AI hoặc sử dụng công nghệ AI để tối ưu hóa cấu trúc của chính sản phẩm, bạn có thể đến và nói chuyện với tôi. Tôi sẵn sàng cùng bạn động não.

Ngoài lớp "thu hút sự chú ý của thị trường", một lối chơi thử nghiệm mới hiện đang bắt đầu xuất hiện trên Virtuals, rất giống với làn sóng token shitter Ethereum vào năm 2023-24 - điều này cũng dẫn đến xu hướng thứ tư:

4. Sử dụng doanh thu giao thức do "khối lượng giao dịch" mang lại làm động lực tăng trưởng

Đã có thời điểm nhiều dự án Ponzi DeFi nhỏ xuất hiện trên thị trường, điên cuồng thử nghiệm nhiều mô hình token khác nhau: ví dụ, tính phí xử lý 1-3% cho mỗi giao dịch, sử dụng phần thu nhập này để mở rộng kho bạc của dự án, hỗ trợ chiến lược Ponzi DeFi của họ, sau đó trả lại lợi nhuận/cổ tức cho những người nắm giữ token.

Vào thời điểm đó, chưa có nhiều dự án trên Ethereum và người dùng đều là những người "giàu có và táo bạo". Chủ dự án có thể kiếm được sáu hoặc thậm chí bảy con số trong một hoặc hai tuần bằng cách sử dụng phương pháp này.

Bây giờ, chúng ta bắt đầu thấy những điều tương tự xảy ra trong cộng đồng tác nhân AI.

Đối với mỗi giao dịch trên Virtuals, phí giao dịch mặc định là 1% sẽ được tính, trong đó 70% sẽ được trả lại cho bên dự án. Một số Launchpad khác cũng có cơ chế phí xử lý 1-2%, với tỷ lệ hoàn tiền là 70%-100%.

Ví dụ, @Squidllora, mới được ra mắt trên nền tảng @autodotfun (với sự hỗ trợ thông minh của @AlloraNetwork), sử dụng phần phí của người sáng tạo này để mở rộng kho bạc của mình, sau đó sử dụng số tiền đó để giao dịch các loại tiền tệ chính thống. Chiến lược này dựa trên mô hình suy luận do Allora cung cấp (nếu bạn chưa quen với Allora, thì cách định vị của nó giống như "phiên bản tài chính thuần túy của Bittensor" - các nhà khoa học cạnh tranh để xem ai có thể tạo ra mô hình dự đoán mã hóa mạnh nhất bao phủ nhiều chiều thời gian khác nhau).

Một phần lợi nhuận kiếm được từ giao dịch sẽ được dùng để mua lại token $SQUID.

Ưu điểm của mô hình này rất rõ ràng và đặc biệt phù hợp với các dự án có đủ nguồn vốn và không phụ thuộc vào phí giao dịch để hỗ trợ nhóm.

Chủ dự án có thể sử dụng mã thông báo tác nhân AI như một công cụ tiếp thị và công cụ chuyển hướng người dùng để thu hút sự chú ý, tích lũy thu nhập từ phí giao dịch và khởi xướng một loạt thử nghiệm AI hoàn toàn mới.

Tuy nhiên, nhìn lại toàn bộ chiến trường tác nhân AI, ngoài hệ sinh thái Virtuals, các nền tảng khác về cơ bản không có gì để cạnh tranh. Ngay cả khi nhiều nhóm phát triển công khai và liên tục cung cấp, họ vẫn không thấy bất kỳ sự tăng trưởng nào.
Điều này cũng dẫn đến xu hướng thứ năm:

5. Virtuals là nền tảng duy nhất chiếm ưu thế và các nền tảng khác hầu như không tăng

Do sự thúc đẩy của Genesis Launch, giá trị định giá của các dự án Agent trên Virtuals tiếp tục tăng. Nhưng cần lưu ý rằng sự xuất hiện của làn sóng dự án mới này không có nghĩa là đã có sự cải thiện đáng kể về mặt cơ bản hoặc công nghệ. Chất xúc tác thực sự chính là sự tối ưu hóa lớn về cấu trúc giao dịch - nói cách khác, hiện nay có nhiều người sẵn sàng chơi trò chơi ảo hơn vì họ biết rằng họ có thể kiếm được tiền.

Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục cho đến khi giá của các dự án hiện tại đạt đến mức đỉnh/trần địa phương.

Khi giá ngừng tăng, một số sự chú ý sẽ tự nhiên bắt đầu đổ dồn về các hệ sinh thái khác, chẳng hạn như @CreatorBid, @arcdotfun, @autodotfun, đặc biệt là các dự án có vốn hóa thị trường thấp nhưng có những cải tiến cơ bản rõ ràng (tính năng mới, sản phẩm mới, hợp tác mới).

Hiện tại, CreatorBid (CB) và Arc là hai hệ sinh thái đáng chú ý nhất và vẫn còn một số dự án bị định giá thấp chưa bắt đầu tăng: ví dụ, 3-4 mục tiêu thông thường trên CB được tích hợp với các mạng con hoặc tập trung vào phát triển sản phẩm Bittensor;

Hoặc một số dự án bắt tay trên Arc có liên quan trực tiếp đến Ryzome cũng đáng để theo dõi.

Cách tốt nhất để có được chỗ đứng là tạo một bố cục cấp thấp trước khi mọi người nhận thấy giá trị của các mã thông báo này.

6. Đối với các tổ chức, cơ hội đầu tư vào AI vẫn còn rất hạn chế

Mặc dù giá của các token hệ sinh thái AI Agent lớn như $VIRTUAL và $AI16Z tăng mạnh, nhiều tổ chức vẫn đứng ngoài cuộc. Lý do rất đơn giản: các token tăng nhanh này chỉ phù hợp với các nhà đầu tư bán lẻ/người thoái vốn, có tính thanh khoản thấp và cấu trúc LP mong manh (đặc biệt là trên Virtual).

Chính xác là vì lý do này - việc thiếu cơ sở hạ tầng thanh khoản hoàn thiện + sự chú ý ngày càng tăng đối với AI phi tập trung - mà các quỹ đầu tư tổ chức đã bắt đầu chuyển sang đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, Agent L1 và các phòng thí nghiệm AI cấp chuỗi công khai, thay vì nhóm token dự án Agent ngắn hạn hiện tại.

Bạn có thể tò mò, những tổ chức này đang mua gì?

$GRASS

$TAO (bao gồm các mạng con)

$VANA

$FLOCK

$PROMPT (có thể)

Ngoài ra còn có một số dự án chưa được ra mắt nhưng có hào nước rõ ràng, chẳng hạn như @NousResearch, @PluralisHQ và @PrimeIntellect

Hầu hết các dự án này đang nghiên cứu về Web3ization của các mô hình hiệu suất thực sự cao và phân cấp quyền sở hữu mô hình. Chúng không phải là "lớp vỏ" như GPT phi tập trung mà là các lớp mô hình + cơ sở hạ tầng thực sự phức tạp. Ngưỡng cao, khó hiểu và không ai biết cách đầu tư.

Làm thế nào để định vị bản thân tốt hơn dựa trên những xu hướng này?

Chiến lược của riêng tôi rất đơn giản: dần dần chuyển lợi nhuận kiếm được từ các dự án AI Agent ngắn hạn (đặc biệt là những dự án có nhóm yếu nhưng sức hút Genesis mạnh) vào dự án DeAI Infra.

Điều quan trọng là phải biết rằng các dự án cơ sở hạ tầng này sẽ không bùng nổ trong ngắn hạn, vì hầu hết chúng không có sản phẩm tiêu dùng và được xây dựng chậm ở lớp Cơ sở hạ tầng.

Nhưng cũng giống như OpenAI, Grok và Anthropic đột nhiên phát triển về các tác vụ hàng ngày, truy xuất thời gian thực, tạo mã, v.v., mô hình Web3 cũng sẽ mở ra một sự thay đổi về chất lượng tại một thời điểm nhất định - nó sẽ thực sự có khả năng thực hiện các tác vụ gốc của Web2/Web3.

Vậy chúng ta có nên đầu tư mạnh vào DeAI Infra không?

Không hẳn vậy. Tiền điện tử về cơ bản là một thị trường được thúc đẩy bởi sự phân phối và tường thuật.

Phân phối ≫ Công nghệ, đây là trò chơi của "90% kể chuyện + 10% mô hình".

Chỉ cần một dự án có thể kể một câu chuyện, có UI/UX tốt, biết cách đưa lên mạng, biết cách thiết kế cơ chế mã thông báo và biết cách thu hút và giữ chân người dùng thì dự án đó sẽ có thể tồn tại tốt.

Vì vậy, logic đầu tư cốt lõi của tôi vẫn là: đầu tư vào các nhóm hiểu được hệ dẫn động hai bánh của "câu chuyện + công nghệ".

Điều này cũng giống như Web2 VC sẽ đầu tư vào một số SaaS theo chiều dọc. Mặc dù mô hình nguồn mở có thể được sử dụng đằng sau hậu trường, nhưng rào cản sản phẩm vẫn được tối đa hóa bằng cách dựa vào dữ liệu và hoạt động riêng của nó.

Tôi tin rằng logic này vẫn đúng trong Web3 trong ngắn hạn, đặc biệt là khi sự cường điệu và cộng đồng là động lực chính, và những thứ dễ hiểu thì dễ bán.

Giờ đây, thị trường cũng đang chuyển động theo hướng này:

·Genesis Launch đang trở thành "mặc định của ngành"

·Ngày càng có nhiều nhóm bắt đầu hợp tác với dự án Infra, không chỉ là thổi phồng mà còn thực sự sử dụng công nghệ của nhau

·Trong khi phân phối, họ cũng đang thực hiện công nghệ AI thực sự và công việc tường thuật + thực tế đang bắt đầu hợp nhất

Tóm tắt nhanh

Mô hình Genesis Launch của Virtuals đang thống trị sự chú ý và doanh thu của thị trường;

Hầu hết các dự án đều cường điệu > công nghệ, nhưng về bản chất, là giao dịch ngắn hạn;

Các dự án DeFi có nền tảng cơ bản đã tìm thấy các cơ hội gia tăng trong hệ sinh thái Virtuals;

Khối lượng giao dịch thúc đẩy thu nhập của người sáng tạo, điều này đang tạo ra một làn sóng thử nghiệm mới;

Virtuals hiện đang dẫn đầu, nhưng các hệ sinh thái khác như CreatorBid và Arc cũng có thể sớm bắt kịp;

Các tổ chức vẫn đang đứng ngoài cuộc, đặt cược nhiều hơn vào AI Infra phi tập trung;

Chiến lược tối ưu là đưa các khoản lợi nhuận ngắn hạn của các dự án Agent vào DeAI Infra và đặt cược vào các nhóm hiểu cả về cốt truyện và công nghệ.

「Liên kết gốc」

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia