Circle đã công khai mạnh mẽ và kích hoạt hai lệnh ngắt mạch. Ai là người hưởng lợi đằng sau việc này?

Tiêu đề gốc: "Niêm yết mạnh mẽ của Circle, hai công cụ ngắt mạch, ai là người hưởng lợi đằng sau nó?"

Tác giả gốc: Fairy, ChainCatcher

Sau bảy năm hoạt động, tiếng chuông cuối cùng cũng reo. "Câu chuyện tuân thủ" của USDC cuối cùng đã được Phố Wall chứng nhận. Từ năm 2018, Circle đã bắt đầu gõ cửa thị trường vốn, trải qua sự thay đổi của thị trường tăng giá và giảm giá, các trò chơi chính sách và thậm chí là sự trở lại của việc niêm yết thất bại của SPAC. Giờ đây, cuộc đua dài để lên sàn này cuối cùng đã đi đến hồi kết và cũng mở ra một chương mới cho câu chuyện về stablecoin.

Niêm yết của Circle bắt đầu

Vào ngày đầu tiên niêm yết, Circle (CRCL) đã hoạt động mạnh mẽ, mở cửa tăng mạnh, kích hoạt bộ ngắt mạch hai lần và giá cổ phiếu của công ty đã tăng vọt lên 103 đô la Mỹ một cổ phiếu. Chỉ 40 phút sau khi mở cửa, khối lượng giao dịch đã vượt quá 20 triệu cổ phiếu và giá trị thị trường tăng vọt lên hơn 20 tỷ đô la Mỹ. Circle đã hoàn thành đợt IPO của mình với giá 31 đô la một cổ phiếu trên Sàn giao dịch chứng khoán New York, huy động được 1,1 tỷ đô la và định giá 6,2 tỷ đô la. Hiệu suất vượt trội đã vượt quá phạm vi giá dự kiến ban đầu (24-26 đô la Mỹ).

Trên thực tế, đợt niêm yết này giống như một đợt bùng phát tập trung của mười hai năm mưa. Theo dữ liệu của RootData, Circle đã hoàn thành 8 vòng gọi vốn kể từ khi thành lập vào năm 2013, với tổng số tiền tài trợ là 1,111 tỷ đô la Mỹ. Các cổ đông đứng sau bao gồm các tổ chức hàng đầu như Goldman Sachs, Accel, General Catalyst và Fidelity. Ngày nay, IPO không chỉ là một kênh để hiện thực hóa vốn mà còn là sự nâng cấp và xác nhận về bản sắc.

Tại sao Circle lại đẩy nhanh IPO vào thời điểm này?

Khi dự luật về stablecoin GENIUS Act đạt được những đột phá quan trọng về thủ tục và khuôn khổ tuân thủ của Hoa Kỳ dần trở nên rõ ràng, Circle đã quyết liệt thúc đẩy quá trình tăng tốc IPO. Có vẻ như họ đang "tận dụng tình hình", nhưng thực tế là họ đang "giành vị thế".

Dự án tiền điện tử WLFI của gia đình Trump đã phát hành một đồng tiền ổn định USD1, và Wyoming cũng có kế hoạch ra mắt đồng tiền ổn định cấp tiểu bang đầu tiên tại Hoa Kỳ vào tháng 7. Các gã khổng lồ tài chính truyền thống như JPMorgan Chase, Citi và Wells Fargo đang thực hiện những động thái thường xuyên trong việc bố trí các đồng tiền ổn định. Con hào tuân thủ mà Circle đã dày công xây dựng trong nhiều năm có thể mất đi ý nghĩa của nó chỉ sau một đêm khi "đội tuyển quốc gia" bước vào thị trường. Việc niêm yết có thể không phải là để thêm vào chu kỳ, mà là để "đóng dấu" vị thế của chính mình và phấn đấu giành lợi thế là người đi đầu cuối cùng dưới sự giám sát chặt chẽ.

Các chi tiết được tiết lộ trong bản cáo bạch tiết lộ một khía cạnh khác của đợt IPO: Trong đợt IPO của Circle, các cổ đông hiện tại đã bán tới 60% cổ phiếu của họ, vượt xa mức IPO của các công ty công nghệ thông thường. Tổng giám đốc điều hành Jeremy Allaire sẽ đích thân giảm 8% lượng cổ phiếu nắm giữ của mình và các tổ chức đầu tư hạng nhất như Accel, Fidelity và General Catalyst cũng có kế hoạch giảm khoảng 10%. Đối với nhiều nhà đầu tư ban đầu, thời điểm hiện tại có thể là một "cơ hội thoát vốn" tốt.

May mắn thay, phản ứng của thị trường khá nhiệt tình. Sau khi đợt IPO được công bố, Ark Invest cho biết họ sẽ đăng ký mua 150 triệu đô la và BlackRock cũng có kế hoạch nắm giữ 10% tổng số cổ phiếu chào bán IPO của Circle. Quy mô chào bán của Circle đã tăng từ 24 triệu cổ phiếu lên 32 triệu cổ phiếu do nhu cầu của các nhà đầu tư mạnh mẽ và đợt chào bán công khai cuối cùng đã được đăng ký mua vượt mức hơn 25 lần.

Ai sẽ cất cánh cùng nó?

Việc niêm yết thành công của Circle không chỉ là khoảnh khắc nổi bật của riêng nó mà còn có nghĩa là quỹ đạo stablecoin toàn cầu đã bước vào một vòng mới của chu kỳ xúc tác vốn chính thống. Trong bối cảnh này, một nhóm các công ty đặt cược vào hệ sinh thái stablecoin và đưa ra các công nghệ cốt lõi cùng khả năng tuân thủ ngay từ đầu đang mở ra một cửa sổ "đánh giá lại giá trị". Vậy, trong xu hướng mới này, tài sản nào có nhiều khả năng được hưởng lợi đầu tiên?

Cổ đông ban đầu

Ngay từ năm 2016, những gã khổng lồ Trung Quốc như Baidu, Everbright Holdings, CICC Jiazi và CreditEase đã đặt cược vào Circle với tư cách là nhà đầu tư chiến lược và trở thành một trong những người ủng hộ sớm nhất. Giờ đây, khi xu hướng chính thống đang tăng tốc, các cổ đông ban đầu cũng đã được định hướng lại. Trong số đó, Everbright Holdings đã tăng tới 38,8% trong tuần qua và thị trường đã dẫn đầu trong phản ứng với mức cổ tức tiềm năng này. Sau đây là các nhà đầu tư của Circle:

Ngoài ra, chúng tôi đã biên soạn một số công ty niêm yết tại Hồng Kông liên quan đến stablecoin:

· ZhongAn Online: Công ty liên doanh ZA Bank của họ là ngân hàng kỹ thuật số địa phương đầu tiên cung cấp dịch vụ dự trữ cho các đơn vị phát hành stablecoin tại Hồng Kông.

· OSL Group: Một sàn giao dịch được cấp phép và tuân thủ, đã ra mắt sản phẩm có lãi suất stablecoin hợp tác với Ethena.

· Standard Chartered Group và PCCW: Hợp tác với Animoca để phát hành stablecoin và đã nộp đơn xin cấp giấy phép stablecoin phiên bản Hồng Kông.

· LianLian Digital: Thông qua LianLian International, công ty đã triển khai thanh toán stablecoin xuyên biên giới và công ty con DFX Labs của công ty trước đây đã xin được giấy phép VATP của Hồng Kông.

Coinbase, Base

Vào năm 2018, Coinbase và Circle đã cùng nhau ra mắt Liên minh CENTRE và cùng nhau ra mắt đồng tiền ổn định USDC. Mặc dù CENTRE đã giải thể vào năm 2023 và Circle trở thành đơn vị phát hành USDC duy nhất, Coinbase vẫn giữ lại 50% doanh thu và một phần vốn chủ sở hữu của USDC, và mối quan hệ giữa hai bên vẫn chặt chẽ.

Do đó, việc niêm yết của Circle không chỉ có thể mang lại lợi ích trực tiếp cho giá cổ phiếu của Coinbase (COIN) mà mạng lưới lớp thứ hai Ethereum Base của nó cũng đáng được chú ý đặc biệt. Base là blockchain Lớp 2 do Coinbase phát triển. Hiện tại, USDC chiếm 90% số đồng tiền ổn định trong mạng lưới của mình.

Mã thông báo liên kết

Ngoài phản ứng liên kết của chuỗi công nghiệp và vốn chủ sở hữu, một số mã thông báo liên kết cũng có thể tăng đồng bộ theo động lực của tâm lý thị trường. Ví dụ, MKR, với tư cách là token cốt lõi của hệ sinh thái MakerDAO (hiện đổi tên thành Sky), có tỷ lệ USDC cao trong tài sản thế chấp cơ bản và lợi ích của Circle dự kiến sẽ đẩy giá của nó lên. Nhìn chung, các dự án theo dõi stablecoin và DeFi hàng đầu có khả năng sẽ là những người hưởng lợi từ vòng thị trường này.

Ngoài ra, các token sau đây cũng đáng chú ý:

· ENA: Một mục tiêu phổ biến trong câu chuyện về stablecoin

· ONDO: BlackRock thông báo rằng họ sẽ đăng ký mua 10% cổ phiếu IPO của Circle và token nợ của Hoa Kỳ OUSG do Ondo phát hành dựa trên quỹ BUIDL của BlackRock làm tài sản cơ bản cốt lõi.

· CRV: Curve là nơi chính để giao dịch nhiều loại stablecoin và USDC là một trong những tài sản cốt lõi của nhóm thanh khoản Curve.

USDC có thang giá trị mới và Circle đã tạo được tiếng vang với thị trường vốn. Đợt IPO của Circle không chỉ là một cột mốc cho "cổ phiếu stablecoin đầu tiên" mà còn mở ra một không gian tưởng tượng thực sự và hữu hình cho tương lai của stablecoin.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia