Tiêu đề gốc: "Giải thích chi tiết về các quy định tiền điện tử mới của Singapore: Tại sao chúng lại khắc nghiệt như vậy? Ai sẽ bị loại bỏ? Liệu nó có gây ra một cuộc rút lui hàng loạt không?"

Nguồn gốc: Wu said blockchain

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo thông tin chung và không cấu thành bất kỳ hình thức ý kiến pháp lý, tư vấn đầu tư hoặc tư vấn chuyên môn nào khác. Trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào dựa trên tài liệu này, người dùng nên tự mình tiến hành đánh giá và xác nhận độc lập hoặc ủy thác cho một luật sư có trình độ.

I. Giới thiệu

Vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã chính thức triển khai các quy định mới đối với các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP), đánh dấu việc triển khai chính thức hệ thống quản lý tài sản tiền điện tử này được đề xuất vào năm 2022 và đã được ấp ủ trong ba năm. Việc triển khai các quy định mới đã gây ra một số sự hoảng loạn trong cộng đồng. Động thái này không chỉ ảnh hưởng đến các dự án Web3 đang hoạt động tại Singapore mà còn được coi là sự kiện quan trọng có thể định hình lại toàn bộ bối cảnh ngành công nghiệp tiền điện tử châu Á. Một số lượng lớn các tổ chức không có giấy phép có thể bị đuổi khỏi Singapore và một số ít các tổ chức được cấp phép như Coinbase OKX HashKey sẽ nhận được nhiều cổ tức hơn. Hồng Kông, Dubai, Tokyo, Kuala Lumpur, Bangkok, v.v. sẽ tiếp quản những người đang rút lui này.

2. Bối cảnh chính sách: "Thời gian chuẩn bị ba năm" chưa thu hút đủ sự chú ý

Những thay đổi về quy định của Singapore đối với ngành công nghiệp tiền điện tử không diễn ra trong một sớm một chiều mà sau nhiều năm lên kế hoạch. Mặc dù các quy định mới thường được thế giới bên ngoài coi là "quy định giống như vách đá", nhưng trên thực tế, MAS đã thông qua Đạo luật Dịch vụ Thanh toán kể từ năm 2020 để đưa mã thông báo thanh toán kỹ thuật số (DPT, tức là tiền điện tử) vào quy định của mình, yêu cầu các công ty địa phương cung cấp dịch vụ như sàn giao dịch tiền điện tử phải xin giấy phép. Kể từ đó, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã nhận ra rằng vẫn còn chỗ cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá theo quy định: một số công ty tiền điện tử đã thành lập trụ sở tại Singapore nhưng chỉ phục vụ khách hàng nước ngoài để trốn tránh các yêu cầu cấp phép tại địa phương. Để bịt lỗ hổng này và đáp ứng các tiêu chuẩn của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF), Singapore đã thông qua Đạo luật Thị trường và Dịch vụ Tài chính (FSMA) vào tháng 4 năm 2022, trong đó Phần 9 giới thiệu cụ thể hệ thống cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP). Sau khi luật được thông qua, MAS đã không thực thi nghiêm ngặt ngay lập tức mà dành đủ thời gian đệm và lên kế hoạch chính thức triển khai các quy định mới vào năm 2025. MAS đã nêu rõ trong các hướng dẫn rằng sẽ không cung cấp thời gian chuyển tiếp.

Nói cách khác, Singapore đã dành cho ngành này gần 3 năm thời gian điều chỉnh từ khi xây dựng luật cho đến khi luật có hiệu lực. Do đó, các quy định mới mà MAS công bố gần đây không phải là một cuộc tấn công bất ngờ "giống như vách đá", mà là một lộ trình quản lý được đặt ra từ nhiều năm trước. Tuy nhiên, cộng đồng tiền điện tử châu Á vẫn bị sốc khi MAS nhắc lại thời hạn cứng là ngày 30 tháng 6 năm 2025, không có bất kỳ thời gian đệm nào khi công bố tài liệu phản hồi quy định cuối cùng vào ngày 30 tháng 5 năm 2025. Một số học viên trước đó đã hy vọng rằng cơ quan quản lý sẽ khoan hồng, nhưng hóa ra MAS rất quyết tâm thực thi chính sách này và chỉ coi vài năm qua là thời gian cửa sổ để ngành tự điều chỉnh. Nhìn chung, hệ thống cấp phép DTSP của Singapore đã được triển khai sau một thời gian dài chuẩn bị và tham vấn công khai (chẳng hạn như báo cáo tham vấn vào cuối năm 2024) và không phải là một bước ngoặt "một kích thước phù hợp với tất cả" đột ngột. Dự luật chính thức đã được công bố vào năm 2022 và sau nhiều vòng thu thập ý kiến, cuối cùng đã được xác định sẽ chính thức triển khai vào năm 2025.

Tuy nhiên, do cộng đồng người Hoa không chú ý đến động lực chính sách nên hầu hết những người hành nghề không cảm thấy áp lực về mặt quản lý cho đến đêm trước khi triển khai, dẫn đến sự diễn giải hoảng loạn và dư luận "Web3 rút lui".

III. Diễn giải các thuật ngữ cốt lõi

1. Định nghĩa DTSP

DTSP là viết tắt của Nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số. Theo định nghĩa trong Mục 137 của Đạo luật FSM và nội dung của Văn bản 3.10, DTSP bao gồm hai loại thực thể:

1) Cá nhân hoặc công ty có "nơi kinh doanh" tại Singapore để tiến hành kinh doanh;

2) Bất kể nơi hoạt động thực tế là ở Singapore hay ở nước ngoài, miễn là đó là công ty đã đăng ký tại Singapore cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số cho khách hàng bên ngoài Singapore.

2. Phạm vi áp dụng "Trong hoặc Từ Singapore"

Theo định nghĩa trên, cho dù là cá nhân hay doanh nghiệp, miễn là cá nhân tham gia vào hoạt động kinh doanh liên quan đến mã thông báo kỹ thuật số tại Singapore, hoặc một công ty được đăng ký tại Singapore nhưng cung cấp dịch vụ mã hóa cho nước ngoài, thì nằm trong phạm vi giám sát của DTSP. Điều đáng chú ý là nguồn khách hàng ở đây không còn quan trọng nữa: cho dù đối tượng dịch vụ là khách hàng trong nước hay nước ngoài, miễn là đơn vị hoạt động có liên quan đến Singapore thì phải được cấp phép, nếu không thì hoạt động là bất hợp pháp. Ví dụ:

· Nhóm phát triển/vận hành cốt lõi đặt tại Singapore;

· Máy chủ hoặc hệ thống lưu trữ đặt tại Singapore;

· Các hoạt động tiếp thị rõ ràng nhắm vào khách hàng Singapore;

· Nhận tiền hoặc tiền từ người dùng Singapore;

Tức là, miễn là các dịch vụ trong phạm vi DTSP được cung cấp tại Singapore hoặc cho người dùng Singapore, thì phải xin giấy phép.

3. Định nghĩa rộng về “Nơi kinh doanh” “Nơi kinh doanh”

Định nghĩa “Nơi kinh doanh” của MAS rất lỏng lẻo, gần như tương đương với bất kỳ địa điểm nào diễn ra hoạt động kinh doanh. Các quan chức đã nêu rõ rằng “nơi kinh doanh” có thể là bất kỳ địa điểm nào được sử dụng để tiến hành kinh doanh, ngay cả những địa điểm tạm thời hoặc di động như quầy hàng ven đường. Miễn là bạn ở Singapore, dù là trong văn phòng công ty, máy trạm dùng chung hay trên ghế sofa trong nhà riêng, miễn là bạn tham gia vào hoạt động kinh doanh liên quan đến token kỹ thuật số (và không có giấy phép), bạn được coi là có một địa điểm kinh doanh tại Singapore và hoạt động bất hợp pháp. Giải thích này xua tan tâm lý may rủi của một số người — —Trước đây, nhiều học viên tin rằng làm việc từ xa tại nhà cho các dự án ở nước ngoài không được tính là “địa điểm kinh doanh”, nhưng rõ ràng MAS không công nhận cách trốn tránh này.

Tuy nhiên, MAS cũng cung cấp một chút linh hoạt: nếu người đó là nhân viên chính thức của một công ty nước ngoài và làm việc từ xa cho công ty tại nhà, thì trách nhiệm chủ yếu thuộc về người sử dụng lao động, công ty cần được cấp phép và cá nhân không cần phải nộp đơn riêng. Chìa khóa của quy định này nằm ở cách xác định danh tính của "nhân viên": Người sáng lập nhóm khởi nghiệp có được coi là nhân viên không? Còn cố vấn nắm giữ cổ phần thì sao? Những khu vực xám này hiện không rõ ràng và MAS có thể cần giải thích thêm thông qua các Câu hỏi thường gặp trong tương lai. Trong mọi trường hợp, ý định của cơ quan quản lý là rất rõ ràng - để chấm dứt hành vi lang thang dưới biểu ngữ "những người ở Singapore, phục vụ ở nước ngoài", ngay cả khi làm việc tại nhà, không thể là cái cớ để trốn tránh sự giám sát.

4. Dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số được bảo hiểm

Tóm lại, bất kỳ điều gì liên quan đến "giao dịch" đều không được phép. Theo sự giám sát của giấy phép DTSP, phạm vi của "dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số" cực kỳ rộng, bao gồm hầu hết mọi khía cạnh của hoạt động mã hóa. Theo lịch trình của FSMA, có tới mười loại hoạt động liên quan, chủ yếu bao gồm:

1) Phát hành hoặc sắp xếp phát hành

Bất kỳ điều gì liên quan đến việc tạo hoặc phát hành mã thông báo kỹ thuật số cho người khác, bao gồm IDO, Launchpad, Sự kiện tạo mã thông báo (TGE), v.v. Bất kỳ dịch vụ nào liên quan đến việc cung cấp hoặc bán mã thông báo kỹ thuật số đều phải tuân theo quy định. Điều này không chỉ đề cập đến bên dự án phát hành mã thông báo trực tiếp cho công chúng (tương tự như ICO) mà còn bao gồm hành vi lôi kéo hoặc thúc đẩy người khác mua/bán mã thông báo. Tóm lại, cho dù là đơn vị phát hành hay đơn vị trung gian, miễn là họ quảng bá token và huy động vốn, họ cần có giấy phép.

2) Dịch vụ lưu ký

Giữ hoặc kiểm soát token kỹ thuật số của khách hàng, bao gồm dịch vụ ví lạnh và ví nóng. Cho dù cung cấp kho lưu ký, ví lưu ký hay thực hiện các hướng dẫn liên quan đến token thay mặt cho khách hàng (chẳng hạn như giúp khách hàng vận hành tài khoản token và thực hiện giao dịch), miễn là nhà cung cấp dịch vụ kiểm soát được token hoặc công cụ kiểm soát của họ, thì tất cả đều là hoạt động được quản lý. Điều này có nghĩa là các giao diện hoặc hệ thống cung cấp cho khách hàng quyền truy cập an toàn vào tài sản của họ cũng được quản lý.

3) Dịch vụ môi giới, khớp lệnh và sắp xếp giao dịch (Dịch vụ môi giới/khớp lệnh/giao dịch)

4) Vận hành sổ lệnh tập trung hoặc phi tập trung và dịch vụ khớp lệnh giao dịch (bao gồm OTC, DEX Aggregator).

Điều này bao gồm các nền tảng mua, bán và trao đổi mã thông báo kỹ thuật số, cũng như các dịch vụ môi giới khớp lệnh giao dịch mã thông báo cho người khác, chẳng hạn như cung cấp giao diện nền tảng giao dịch (UI/UX) để hỗ trợ người mua và người bán đạt được giao dịch.

4) Dịch vụ chuyển tiền hoặc thanh toán

Bất kỳ dịch vụ nào hỗ trợ khách hàng chuyển mã thông báo từ ví hoặc tài khoản này sang ví hoặc tài khoản khác (tức là tham gia giao dịch hoặc chuyển tiền cầu nối chuỗi chéo với tư cách là trung gian cũng yêu cầu chụp ảnh). Bao gồm các cổng thanh toán, giao thức cầu nối và ví cung cấp chức năng "chuyển tiền thay mặt cho khách hàng".

5) Dịch vụ xác thực và quản trị

Tham gia xác thực nút thay mặt cho khách hàng (chẳng hạn như đặt cược dưới tên khách hàng), chạy các nút xác thực hoặc tham gia bỏ phiếu quản trị trên chuỗi. Hoặc liên quan đến hành vi thu thập thu nhập hoặc phần thưởng từ việc đặt cược hoặc quản trị.

6) Công nghệ cho phép lưu ký

Cung cấp cơ sở hạ tầng hoặc hỗ trợ kỹ thuật cần thiết cho các dịch vụ lưu ký (chẳng hạn như nhà cung cấp dịch vụ ví MPC, lưu ký khóa và nhà phát triển API lưu ký). Mặc dù tài sản không được kiểm soát trực tiếp, nhưng công nghệ đóng vai trò quan trọng trong quy trình kiểm soát tài sản.

Phạm vi trên cho thấy giấy phép DTSP bao gồm hầu hết mọi dịch vụ trong vòng đời của mã thông báo kỹ thuật số, từ phát hành, giao dịch, chuyển nhượng đến lưu ký và vận hành, không thể thoát khỏi sự giám sát.

Thứ tư, những doanh nghiệp nào không yêu cầu giấy phép?

1. Tư vấn kỹ thuật thuần túy

Ví dụ: thiết kế dự án, tư vấn mô hình kinh tế mã thông báo, tư vấn cấu trúc pháp lý, hướng dẫn thiết kế sản phẩm, v.v. Miễn là bạn không tham gia vào việc lưu ký tài sản thực tế, phát hành hoặc thực hiện giao dịch thay mặt cho người khác, bạn sẽ không được coi là DTSP.

2. Dịch vụ tiếp thị/công khai

Bao gồm quản lý cộng đồng, quảng cáo, thiết kế thương hiệu, v.v. Ngay cả khi bạn giúp một dự án Web3 thực hiện tiếp thị tại Singapore, miễn là bạn không tham gia vào lưu thông tài sản, khớp lệnh giao dịch hoặc quản lý mã thông báo, thì nhìn chung dự án đó không liên quan đến giám sát; nhưng nếu bạn trực tiếp sắp xếp việc bán/phân phối hoặc chuyển nhượng mã thông báo thay mặt cho khách hàng của mình, thì điều đó có thể kích hoạt các nghĩa vụ theo quy định.

V. Phân tích mức độ nghiêm trọng: Tại sao MAS thay đổi từ khoan dung sang nghiêm ngặt

Web3 không phải là nơi nằm ngoài vòng pháp luật. Các doanh nghiệp liên quan đến giao dịch/quỹ phải được quản lý ở mọi nơi. Điểm khác biệt duy nhất là các chính sách của Singapore "hướng tới tương lai" hơn. Mức độ nghiêm trọng của các quy định mới nằm ở việc thực hiện không khoan nhượng và các tiêu chuẩn gia nhập nghiêm ngặt. Đằng sau điều này là cả các sự kiện bên ngoài và triết lý quản lý nhất quán của MAS:

1. Văn hóa pháp quyền "mọi thứ đều phải có giấy phép" của Singapore

Singapore thực hiện quản lý cấp phép chi tiết cho mọi hoạt động kinh doanh: những người bán hàng rong di động phải hoàn thành khóa đào tạo thường xuyên và có được giấy phép bán hàng rong; ngay cả các quán cà phê cũng phải xin giấy phép phát sóng công cộng nếu họ muốn phát nhạc nền; nếu bạn muốn vận hành hồ bơi sau khi mở khách sạn, bạn cũng phải xin thêm giấy phép. "Sự thân thiện với tiền điện tử" của Singapore không có nghĩa là không có quy định nào đối với ngành này. Do đó, điều tương tự cũng áp dụng cho ngành công nghiệp tiền điện tử - nó cũng đòi hỏi "kiểm tra trước, tuyển dụng sau và đánh giá thường xuyên". Bản chất là một "hệ thống đăng ký" chứ không phải là một hệ thống thân thiện với "laissez-faire". Bất kể bạn làm gì ở Singapore, bạn cần phải được quản lý.

2. An ninh của nhà đầu tư và quỹ là bối cảnh "cấp chính sách quốc gia"

Chính phủ Singapore là một chính phủ gia trưởng. Họ rất chú trọng đến phúc lợi của công dân, đặc biệt là quản lý quỹ. Ví dụ, để ngăn những người về hưu không có tiền để nghỉ hưu trong những năm cuối đời, chính phủ Singapore thậm chí sẽ giới hạn tiền gửi CPF của những người về hưu được rút dần cho đến khi họ 55 tuổi. Đồng thời, MAS rất coi trọng việc bảo vệ quyền và lợi ích của các nhà đầu tư, nghĩa là MAS nhấn mạnh vào các yêu cầu về AML/KYC, vốn và bảo hiểm trong giấy phép tiền điện tử để đảm bảo rằng nếu có sự cố xảy ra, sẽ có trách nhiệm giải trình và bồi thường. Người chịu trách nhiệm có thể được tìm thấy kịp thời và có tài sản thế chấp và bảo hiểm tương ứng

3. (Tội phạm có tổ chức Phúc Kiến) Vụ rửa tiền 3 tỷ đô la Singapore của "Băng đảng Phúc Kiến" kích hoạt lằn ranh đỏ của cơ quan quản lý

Lý do chính khiến MAS thắt chặt lần này là để ngăn chặn tội phạm tài chính xuyên biên giới và rửa tiền. Các dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số thường được thực hiện xuyên biên giới thông qua Internet. Chúng có đặc điểm là ẩn danh mạnh và dòng vốn nhanh, và có nhiều khả năng bị tội phạm sử dụng để rửa tiền hoặc tài trợ cho các hoạt động khủng bố. Singapore đã tự mình trải qua một số bài học trong những năm gần đây và bài học có ảnh hưởng nhất trong số đó là vụ rửa tiền xuyên biên giới "Băng đảng Phúc Kiến" bị vạch trần vào năm 2023. Vụ án liên quan đến 10 người nước ngoài từ Phúc Kiến, Trung Quốc và những nơi khác. Họ đã mở công ty và tài khoản ngân hàng tại Singapore để rửa tiền. Số tiền liên quan lên tới 3 tỷ đô la Singapore. Đây có thể được gọi là vụ rửa tiền lớn nhất trong lịch sử Singapore. Bản chất tồi tệ của vụ việc thậm chí còn có một số tác động đến dư luận trong cuộc bầu cử Singapore này.

MAS không sợ các nền tảng gian lận làm tổn hại đến danh tiếng của Singapore. Chính phủ Singapore có nhiều kinh nghiệm và phương tiện để xử lý các vụ việc như vậy. Từ danh sách IAL của Singapore (https://mas.gov.sg/investor-alert-list), chúng ta có thể thấy rằng điều mà chính phủ Singapore thực sự lo sợ là cuộc khủng hoảng ngoại giao do dòng tiền bất hợp pháp chảy vào hoặc chảy ra và vị thế là nơi dự trữ vốn ở châu Á của nước này.

4. "Việc gia nhập nghiêm ngặt và quản lý chặt chẽ" giấy phép bắt nguồn từ việc "giải mã" các hoạt động kiểm toán

Sự cứng rắn của MAS cũng được phản ánh trong các tiêu chuẩn gia nhập nghiêm ngặt. Theo các hướng dẫn, MAS tuyên bố rằng họ sẽ xem xét cấp giấy phép DTSP "chỉ trong những trường hợp rất hiếm" và đưa ra các điều kiện phê duyệt gần như khắc nghiệt:

1) Người nộp đơn phải chứng minh rằng mô hình kinh doanh của mình là hợp lý về mặt kinh tế và có đủ lý do để hoạt động tại Singapore nhưng không phục vụ thị trường địa phương (nói cách khác, họ phải thuyết phục MAS tại sao họ chỉ kinh doanh ở nước ngoài).

2) Người nộp đơn phải đảm bảo với MAS rằng các phương pháp hoạt động của họ sẽ không gây ra các vấn đề về quy định và họ đã có được giấy phép quản lý hoặc được giám sát tại tất cả các khu vực pháp lý nước ngoài nơi họ cung cấp dịch vụ và tuân thủ các tiêu chuẩn quản lý quốc tế (như các tiêu chuẩn của Hội đồng ổn định tài chính, IOSCO và FATF). Nói cách khác, công ty phải hợp pháp và tuân thủ ở mọi quốc gia nơi có khách hàng, đây gần như là nhiệm vụ bất khả thi đối với nhiều công ty khởi nghiệp mới.

3) MAS cũng nhấn mạnh rằng cơ cấu tổ chức và năng lực tuân thủ của ứng viên không được khiến các cơ quan quản lý lo ngại, chẳng hạn như các công ty có quản trị doanh nghiệp lành mạnh, đủ nhân lực và nguồn tài chính để hoàn thành các nghĩa vụ theo quy định.

Do đó, sau khi mở đơn vào năm 2021, hơn 500 tổ chức đã vội vã xin giấy phép vào thời điểm cao điểm, nhưng hầu hết trong số họ có trình độ tầm thường và tỷ lệ chấp thuận đơn đăng ký dưới 10%; tính đến cuối năm 2024, chỉ có 13 công ty nhận được giấy phép DPT chính và tổng số người giữ giấy phép tăng từ 16 lên 29. Ngoài ra, MAS có đội ngũ nhân viên giám sát chặt chẽ và đã thắt chặt phê duyệt.

5. Web3 chưa mang lại lợi ích kinh tế "kết tủa" cho Singapore

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã đổ vào Singapore, nhưng nhiều dự án có vốn đăng ký thấp, thuê văn phòng sang trọng nhưng không đóng thuế tại địa phương; tiền không ở lại ngân hàng địa phương mà tiếp tục bị tiêu thụ, đẩy giá nhà, tiền lương và chi phí sở hữu ô tô lên cao, dẫn đến sự suy giảm trong đánh giá xã hội. Cử tri địa phương không tin vào điều đó, vì vậy chính phủ đương nhiên không có ý định "làm một công việc vô ơn".

VI. Đánh giá tác động của ngành: Ai sẽ bị ảnh hưởng và Web3 sẽ "rút lui"?

1. Các nhóm bị ảnh hưởng:

Các cá nhân hành nghề: chẳng hạn như các nhà phát triển độc lập, cố vấn dự án tiền điện tử, nhà tạo lập thị trường, thợ đào, KOL (người tự truyền thông), nhà điều hành cộng đồng, người sáng lập dự án, phát triển doanh nghiệp, v.v. Trước đây, những cá nhân này không cần giấy phép để làm việc trên Web3 tại Singapore, nhưng các quy định mới có thể khiến mọi người phải đau đầu. Ví dụ, các nhà phát triển độc lập viết hợp đồng thông minh cho các dự án blockchain ở nước ngoài, các cố vấn cung cấp giải pháp phát hành token và KOL viết phân tích token. Về mặt lý thuyết, các hoạt động này được coi là "cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số".

Các tổ chức không có giấy phép: chẳng hạn như các nền tảng giao dịch tiền điện tử (cho dù là CEX tập trung hay DEX phi tập trung) chưa có giấy phép PSA, các nhóm dự án DeFi, nền tảng giao dịch NFT, nhà cung cấp ví tiền điện tử, mạng lưới thanh toán xuyên biên giới và nhiều công ty khởi nghiệp blockchain khác. Nếu các tổ chức này có nhân viên hoặc công ty đăng ký tại Singapore nhưng không có bất kỳ giấy phép nào, họ sẽ là những người đầu tiên phải đối mặt với nguy cơ gián đoạn kinh doanh. Đặc biệt, một số dự án khởi nghiệp đã có gốc rễ tại Singapore và tập trung vào thị trường nước ngoài trong quá khứ, nếu không đáp ứng các điều kiện ứng dụng, tương đương với việc bị kết án "treo tử hình" và sẽ không được phép tiếp tục hoạt động tại Singapore. Theo quy định mới, họ phải đóng cửa doanh nghiệp có liên quan chậm nhất là ngày 30 tháng 6, nếu không sẽ là bất hợp pháp.

2. Nhóm miễn trừ:

Các tổ chức đã được cấp phép hoặc miễn trừ theo PSA/SFA/FAA không cần phải nộp đơn xin giấy phép DTSP theo FSMA, nhưng cần phải thực hiện các nghĩa vụ bổ sung của FSMA.

Ví dụ điển hình: Người giám hộ: Nếu đã được cấp phép/miễn trừ theo PSA, tổ chức đó được miễn xin giấy phép DTSP ngay cả khi giao dịch với khách hàng ở nước ngoài. Tuy nhiên, tổ chức đó phải thực hiện các nghĩa vụ pháp lý bổ sung của FSMA về công nghệ, kiểm toán và AML/CFT.

Danh sách kiểm tra tuân thủ bổ sung của FSMA:

1) Quản lý rủi ro công nghệ (TRM): Kiến trúc, sao lưu, thử nghiệm thâm nhập và dịch vụ của bên thứ ba đều phải tuân thủ các thông lệ tốt nhất của ngành.

2) Báo cáo kiểm toán độc lập hàng năm: Phải bao gồm cả hai chiều tài chính + kiểm soát hệ thống và phải nộp trong thời hạn quy định.

3) Yêu cầu AML/CFT cao hơn: Yêu cầu nghiêm ngặt hơn đối với KYC, giám sát giao dịch và nghĩa vụ báo cáo đáng ngờ.

4) Các sự cố bảo mật lớn phải được báo cáo trong vòng 1 giờ: Rò rỉ dữ liệu, mất quyền kiểm soát khóa riêng, thời gian ngừng hoạt động liên tục, v.v. phải được báo cáo ngay cho MAS.

5) Cấm các giao dịch tiền mặt có giá trị cao: Hoàn toàn cấm các khoản thanh toán bằng tiền mặt đơn lẻ ≥ 20.000 SGD.

Singapore chính thức triển khai hệ thống cấp phép DTSP, đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên chênh lệch giá theo quy định và mở ra một giai đoạn mới. Theo xu hướng chung về quy định toàn cầu chặt chẽ hơn, các khu vực pháp lý lớn đang dần lấp đầy các khoảng trống quy định trong hoạt động tiền điện tử và Singapore chỉ là một trong những ví dụ cấp tiến hơn. Mô hình "thành lập tại Singapore và cung cấp dịch vụ ở nước ngoài", thường được sử dụng trong quá khứ, hiện đã được đưa vào quy định theo cách thức áp dụng chung cho tất cả, điều này chắc chắn gửi đi một tín hiệu rõ ràng đến ngành: sự phát triển trong tương lai của Web3 phải dựa trên tính hợp pháp và tuân thủ, đồng thời nỗ lực tích hợp các quyền hạn quản lý nằm rải rác trong PSA/SFA/FAA, loại bỏ "đường băng xám" và chuyển trọng tâm giám sát từ "có được cấp phép hay không" sang "có tuân thủ hay không". Việc giám sát các đồng tiền ổn định cũng đang được nâng cấp đồng thời.

1) Đồng tiền ổn định đơn nhất (SCS): Triển khai khuôn khổ độc lập.

2) Các đồng tiền ổn định khác: Tiếp tục được coi là DPT và vẫn thuộc PSA; nếu chúng đóng vai trò là tài sản cơ bản của các công cụ phái sinh, chúng có thể nằm dưới sự giám sát của SFA.

Sẽ ngày càng ít các khu vực xám nằm ngoài sự giám sát. Các hoạt động tuân thủ sẽ trở thành xu hướng chính và kỷ nguyên "lợi dụng các lỗ hổng" bằng cách tận dụng sự khác biệt ở các khu vực pháp lý khác nhau đang đi đến hồi kết. Nếu các doanh nhân tiền điện tử châu Á vẫn muốn tìm kiếm mức thấp về mặt quy định trong giai đoạn 2018-2021, thì sau năm 2025, hầu hết những người có thể có được chỗ đứng là các công ty sẵn sàng chấp nhận sự giám sát và có khả năng tuân thủ. Các trung tâm tài chính lớn trong khu vực cũng đang cạnh tranh để đưa ra các khuôn khổ quy định rõ ràng. Thay vì nói rằng các công ty đang "thoát khỏi" một nơi nào đó, thì tốt hơn là nên nói rằng họ đang tìm kiếm một môi trường quy định phù hợp nhất với doanh nghiệp của chính họ.

VII. Hai câu hỏi tự kiểm tra dành cho nhà điều hành

1. Tôi đã được cấp phép hoặc miễn trừ theo hệ thống PSA/SFA chưa?

2. Tôi có cung cấp bất kỳ dịch vụ DT nào cho khách hàng ở nước ngoài không?

Nếu câu trả lời cho câu hỏi 1 là "có", thì không cần giấy phép mới, nhưng phải bắt đầu nâng cấp tuân thủ ngay lập tức.

Nếu câu trả lời cho câu hỏi 1 là "không", thì bạn phải xin giấy phép hoặc đóng cửa trước ngày 30 tháng 6.

Các quy định chặt chẽ của MAS sẽ ngày càng chặt chẽ hơn — —đừng đợi đến ngày cuối cùng mới hành động. Các tổ chức được cấp phép nên coi "nâng cấp tuân thủ" là một dự án thường xuyên; các nhóm chưa xin được giấy phép nên quyết định càng sớm càng tốt xem có nên nộp đơn, sáp nhập hay rút lui nếu họ không có đầy đủ bộ chip tuân thủ. Các biện pháp cứng rắn không đặt ra thời gian chuyển tiếp và yêu cầu những người vi phạm phải ngừng kinh doanh ngay lập tức cũng đang gửi một tín hiệu đến thị trường: Singapore sẽ không phải là nơi trú ẩn an toàn cho các doanh nghiệp tiền điện tử không được kiểm soát. Mặc dù từng được coi là nơi "thân thiện với tiền điện tử" trong vài năm qua, nhưng hiện tại không bao giờ được phép có lỗ hổng. Động thái của MAS cho thấy môi trường quản lý tiền điện tử của Singapore đã được thắt chặt đáng kể. Nhiều công ty địa phương phải chi phí cao để xin giấy phép hoặc phải tái cấu trúc doanh nghiệp và rút khỏi thị trường nước ngoài. Họ thà chịu chi phí mất một số công ty trong ngắn hạn còn hơn để danh tiếng quốc tế và an ninh tài chính của Singapore bị xói mòn.

VIII. Lợi ích gián tiếp cho các khu vực xung quanh

Động thái của Singapore có thể gián tiếp mang lại lợi ích cho các khu vực khác, thúc đẩy sự phân công lao động và di cư mới trong bối cảnh tiền điện tử châu Á. Là một trung tâm tiền điện tử khác ở châu Á, Hồng Kông đã thúc đẩy mạnh mẽ việc hợp pháp hóa tài sản ảo và xây dựng khuôn khổ quản lý trong những năm gần đây. Trùng hợp với việc Singapore thắt chặt, Hồng Kông đang tích cực tiếp quản hoạt động kinh doanh tiền điện tử đang bị siết chặt. Wu Jiezhuang, một thành viên của Hội đồng Lập pháp Hồng Kông và là thành viên của Ủy ban Quốc gia Hội nghị Hiệp thương Chính trị Nhân dân Trung Quốc, đã tweet rằng Singapore trước đó đã ban hành Hướng dẫn cấp phép cho Nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số, trong đó có các chính sách mới cho các công ty, tổ chức và nhân sự liên quan đến tài sản ảo. Hồng Kông đã hoan nghênh ngành công nghiệp này phát triển tại Hồng Kông kể từ khi ban hành Tuyên bố về tài sản ảo vào năm 2022. Theo số liệu thống kê không chính thức, hàng nghìn công ty Web3 đã đổ bộ vào Hồng Kông. Các công ty tham gia vào các ngành liên quan tại Singapore được hoan nghênh chuyển trụ sở chính và nhóm của họ đến Hồng Kông và sẵn sàng cung cấp hỗ trợ về chính sách và hạ cánh. Mục đích là xây dựng Hồng Kông thành trung tâm mã hóa hàng đầu Châu Á.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia