Tiêu đề gốc: "Vào đêm trước sự chuyển đổi lớn của stablecoin - cơn sốt stablecoin tăng tốc và những cơ hội có thể có do sự trỗi dậy điên cuồng của Circle"

Tác giả gốc: Tuao Senior Brother

Nếu chúng ta nói rằng chủ đề thú vị nhất trong số những người hành nghề tài chính toàn cầu gần đây, dù là web2 hay web3, thì đó chính là Circle, công ty đã tăng giá một cách vô luật pháp sau khi niêm yết trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Bên cạnh thực tế là những người chơi Web3 thường coi thường và làm gãy chân họ nếu họ không lên tàu, hoặc thậm chí là bán khống vì tức giận, những người chơi Web2 lại lạc quan về FOMO và lên tàu. Sức mạnh bùng nổ đáng sợ này đã khiến nhiều gã khổng lồ tài chính truyền thống ngồi im, và họ phải đối mặt với tác động mang tính cách mạng mà stablecoin có thể mang lại cho thế giới. Điều này khiến tôi cảm thấy như mình đang ngồi trên bánh xe lịch sử lăn về phía trước sau một thời gian dài, và cảm giác giống như "thời đại lớn".

Đầu tiên hãy xem bối cảnh được viết bởi @CryptoHayes trong bài viết "Libra: Zuck Me Gently" của anh ấy: "Gần đây tôi đã nói chuyện với các thành viên hội đồng quản trị của một ngân hàng lớn về stablecoin và họ nói "Chúng ta xong rồi". Họ tin rằng stablecoin là không thể ngăn cản và lấy tình hình ở Nigeria làm bằng chứng. Trước đây tôi không biết mức độ thâm nhập của USDT ở quốc gia này, nhưng họ nói với tôi rằng một phần ba GDP của Nigeria được thực hiện bằng USDT, mặc dù ngân hàng trung ương rất nghiêm túc trong việc cố gắng cấm tiền điện tử. "

Theo kinh nghiệm du lịch của riêng tôi và hiểu biết về nhiều quốc gia có quyền tự chủ tiền tệ kém, Nigeria nên là một mô hình thu nhỏ chung của các quốc gia này. Miễn là lạm phát cao và tỷ giá hối đoái biến động lớn, thì đây sẽ là nơi đầu tiên bị ảnh hưởng bởi stablecoin, ví blockchain và thậm chí là thẻ U, và các biện pháp hành chính không thể bị loại bỏ.

Tuy nhiên, so với thị trường chợ đen ngầm trước đây, đặc điểm của stablecoin và blockchain đã khiến việc giám sát trở nên khó khăn hơn. Stablecoin sẽ trở thành "phiên bản tài chính của hệ thống Starlink" - tiền có thể được thanh toán tự do mà không cần thông qua ngân hàng trung ương của quốc gia. Đây không chỉ là một cuộc cải cách tài chính mà còn là cuộc giằng co giữa chủ quyền quốc gia và thị trường mở.

"Quyền đúc tiền" của nhiều quốc gia nhỏ sẽ bị tước đoạt thêm. Tôi nghĩ rằng một trong những giấc mơ thú vị nhất của Defi Summer - sự san phẳng tài chính toàn cầu đang dần trở thành hiện thực. Hãy tưởng tượng một kịch bản: Nigeria, Namibia, Philippines và thậm chí cả Ấn Độ, người dùng Trung Quốc, sau khi đổi tiền tệ quốc gia của họ lấy stablecoin và đưa chúng vào ví của họ, tại một thời điểm nào đó, đã chọn một giao thức defi để đưa chúng vào (chẳng hạn như USDe) và không chỉ không mất giá mà thậm chí còn hưởng lợi nhuận hàng năm gần 10 điểm.

Cảm giác như thế nào? Thế giới tài chính đã thống nhất~! Các nhà quản lý tài sản, nhà phát triển stablecoin, nhà phát triển RWA và nhà phát triển ví sẽ phải đối mặt với số lượng lớn người mới đến mức nào? Điều này giống như khi chúng ta chỉ có thể thực hiện các cuộc gọi nội hạt vì các cuộc gọi đường dài quá đắt và các cuộc gọi quốc tế thậm chí còn không thể tưởng tượng được. Đột nhiên, Internet xuất hiện và liên lạc toàn cầu, thậm chí cả các cuộc gọi video, gần như miễn phí. Liên lạc trở nên phẳng và chi phí liên lạc của mọi người trên khắp thế giới giảm nhanh chóng, biến trái đất thành một ngôi làng toàn cầu trong tầm tay.

Đây là một thay đổi lớn, một cuộc cách mạng tài chính có thể thay đổi mô hình hành vi của một số lượng lớn người trên hành tinh này và hiện chúng ta đang ở ngưỡng cửa của cuộc cách mạng.

Nhưng những thay đổi lớn hơn sẽ đến từ các quốc gia khác có đồng tiền ổn định theo truyền thống, bao gồm cả Hoa Kỳ và thậm chí là Trung Quốc. Sau khi Đạo luật Stablecoin được thông qua, đồng tiền ổn định đô la Mỹ sẽ được hợp pháp hóa và tài chính chính thống sẽ thâm nhập thị trường trên quy mô lớn. Các ngân hàng và gã khổng lồ thanh toán (Visa, PayPal) sẽ trực tiếp phát hành đồng tiền ổn định (như PYUSD, phiên bản ngân hàng USDC) và những người đi đầu hiện tại là Circle, Paxos, Fidelity và BlackRock sẽ đẩy nhanh việc mở rộng hoạt động kinh doanh đô la Mỹ trên chuỗi.

Tôi không nghi ngờ gì rằng chúng ta sẽ thấy tổng giá trị thị trường của stablecoin nhanh chóng vượt qua 500 tỷ đô la Mỹ từ mức khoảng 160 tỷ đô la Mỹ hiện tại, trở thành con đường chính cho đô la Mỹ trên chuỗi và hệ sinh thái thanh toán/AI/trò chơi/DePIN dựa trên stablecoin sẽ nhanh chóng tuân thủ. Với sự thay đổi chính sách, sự xuất hiện của phương tiện truyền thông, các nhà phát hành stablecoin lớn tranh giành trợ cấp thị trường và đích thân tổng thống quảng bá sản phẩm, số lượng người nắm giữ stablecoin trước tiên sẽ đạt được bước đột phá quan trọng tại Hoa Kỳ trong số các nước phát triển và tỷ lệ người có ví kỹ thuật số tiền điện tử cũng sẽ tăng mạnh, đây là ổ dịch cho sự bùng nổ tiếp theo của Web3 trong tương lai. Sau khi USDC/USDT tuân thủ, nó sẽ xuất hiện trên các ứng dụng tài chính ở nhiều quốc gia hơn, điều này sẽ mang lại hàng trăm triệu người dùng mới.

Hãy nói về Trung Quốc: Gần đây, cựu thống đốc và hiện tại của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Chu Tiểu Xuyên và Phan Công Thắng, đã bắt đầu chú ý đến tác động toàn cầu của đồng tiền ổn định đô la Mỹ và công khai nói về nó. Chu Tiểu Xuyên cho biết: "Các đồng tiền ổn định (đặc biệt là các đồng tiền được neo vào đô la Mỹ) có thể thúc đẩy hiện tượng đô la hóa, gây ra mối đe dọa đến chủ quyền kinh tế và sự độc lập của chính sách tiền tệ và nên được đưa vào phạm vi đánh giá thận trọng". Phan Công Thắng trả lời từ cấp độ thực tế và quy định, chỉ ra rằng ngân hàng trung ương đã đưa đồng tiền ổn định vào quá trình thúc đẩy chung của tiền kỹ thuật số và đang ứng phó với các rủi ro tiềm ẩn thông qua việc xây dựng các thể chế và cơ chế chính sách.

Mặc dù nắm đấm sắt của Trung Quốc có những tác động khác thường về mặt kiểm soát quốc gia, phong tỏa tuyên truyền và kiểm soát tài chính so với các nước thế giới thứ ba, nhưng không thể phủ nhận rằng nhận thức và nhu cầu của người dân đối với đồng tiền ổn định đã tăng lên. Tôi nghĩ rằng cuộc đàn áp gần đây trong nước đối với thẻ U có liên quan đến nhu cầu giám sát tài chính. Rốt cuộc, sự gia tăng của đồng tiền ổn định đô la Mỹ đang xung đột trực tiếp với sự kiểm soát ngoại hối của Trung Quốc. Hiện tại, chiến lược trong nước để đối phó với đồng tiền ổn định có thể được tóm tắt là "chặn", "rút tiền" và "thay đổi".

1. Chặn bao gồm

Kiểm soát các sàn giao dịch, địa điểm giao dịch không cần kê đơn, kênh gửi và rút tiền, v.v., nhưng hiệu quả là hạn chế

2. Rút tiền bao gồm

Thúc đẩy nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY) như một giải pháp thay thế hợp pháp trong nước và hướng dẫn thương mại điện tử, kịch bản xuất nhập cảnh và hệ thống thanh toán cảng để dần dần thử nghiệm nhân dân tệ kỹ thuật số. Điều này đã được thúc đẩy từ 23 năm trước và đã có các dự án thí điểm về taxi/thanh toán xuyên biên giới giữa Hồng Kông và Thâm Quyến, nhưng "giám sát chặt chẽ, lợi nhuận thấp và chủ yếu là ngoài chuỗi" về cơ bản sẽ không hiệu quả.

3. Những thay đổi bao gồm

Khuyến khích các tổ chức ở nước ngoài phát hành stablecoin neo vào RMB (stablecoin CNH) như sau:

· HKDC (do Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông thúc đẩy)
· MobiDollar (do Ngân hàng Standard Chartered tham gia)
· Red Date (phiên bản nước ngoài của Mạng lưới dịch vụ chuỗi khối BSN)

Bản chất là phát hành tiền tệ thông qua "nơi thứ ba thân thiện" để đạt được lưu thông RMB thay vì do ngân hàng trung ương trực tiếp chỉ đạo. Không thể mở cửa trực tiếp ra đại lục. Nhưng thực tế là JD.com đã công khai tuyên bố cách đây một thời gian rằng họ sẽ phát triển stablecoin để giảm chi phí thời gian trong các giao dịch thanh toán quốc tế đã khiến nhiều doanh nhân trong nước bắt đầu hiểu được điều này. Chúng ta hãy cùng xem.

Các cơ hội có thể có cho các nhà đầu tư bán lẻ:

1. Các cơ hội quản lý tài chính

Do nhu cầu về dự trữ nợ 100% của Hoa Kỳ, stablecoin sẽ trở thành "ETF trái phiếu kho bạc kỹ thuật số" và nợ của Hoa Kỳ sẽ trở thành nguồn thu nhập cơ bản ngày càng rõ ràng cho stablecoin, do đó, lợi nhuận hàng năm của người dùng nắm giữ stablecoin có thể tăng từ 0% lên 3~5%, gần bằng lợi nhuận nợ của Hoa Kỳ. Nói một cách đơn giản, trong tương lai, bất kể bạn đặt U ở đâu trên nền tảng giao dịch, ví hoặc Perpdex, hầu hết các nơi sẽ cung cấp các sản phẩm tài chính có tính bảo mật cao hơn, tương tự như Yu'ebao của Alipay và càng gần với lợi nhuận hàng năm của nợ Hoa Kỳ thì càng an toàn. Đây là một động thái cực kỳ hấp dẫn để thu hút những người ngoài cuộc vào vòng tròn tiền tệ. Ví dụ, tôi đã hỏi nhiều nhà đầu tư bán lẻ ở Trung Quốc, họ rất vui mừng với mức hoàn vốn đầu tư 2% và họ không dám tin là 5%. Bây giờ bạn có thể nhận được lãi suất bằng cách nắm giữ stablecoin và bạn không bị hạn chế bởi China Wealth Management/tài khoản ngân hàng, bạn không cần phải đến Hồng Kông để mở tài khoản và bạn không cần phải gặp rắc rối với các ngân hàng để chuyển tiền. Bạn sẽ làm điều đó chứ?

2. Dự án Defi

Những người theo dõi Defi đều biết rằng Defi là Lego/Jenga tài chính. Dựa trên lợi nhuận cơ bản của trái phiếu Hoa Kỳ, có thể sử dụng nhiều thủ thuật để tăng lợi suất của stablecoin. Ngoài AAVE hiện đang dẫn đầu, các thương hiệu cũ khác như Ethena, Pendle và thậm chí cả Frax đều có cơ hội hưởng lợi. Nhưng tôi mong muốn hơn nữa là kích thích nhiều cải tiến Defi hơn trên thị trường, bao gồm các dự án kinh doanh thu nhập cố định mà tôi đã thử vào mùa hè năm ngoái. Các dự án mới có nhiều cơ hội, chẳng hạn như tham gia sớm vào airdrop/tham gia vào các quỹ để kiếm coin/trở thành người đóng góp/sở hữu thứ cấp, v.v.

3. Đường đua RWA

Việc tích hợp các stablecoin dựa trên lợi nhuận (có lãi suất) và các giao thức RWA (tài sản thế giới thực) sẽ trở thành xu hướng, và các trái phiếu trên chuỗi và nhóm tài sản sẽ hỗ trợ trực tiếp cho các stablecoin. Bây giờ, ngay cả @coinbase cũng đang cố gắng hỗ trợ trực tiếp cho các cổ phiếu trên chuỗi (cổ phiếu được mã hóa) và RWA thực sự đang phát triển mạnh mẽ. Các token của series RWA - cũ/mới, sẽ có nhiều cơ hội hơn các đường đua tiền điện tử truyền thống khác. Hiện tại, tôi quan tâm nhất đến $ONDO$Plume. Tôi cũng cảm thấy tốt về những token mới. Tôi sẽ cập nhật chúng sau.

Cuối cùng,

Việc tuân thủ các stablecoin là một sự kiện hòa giải/tích hợp quan trọng giữa tiền điện tử và thế giới thực, có thể ảnh hưởng đến cuộc sống của hàng trăm triệu người bình thường. Cũng có những cơ hội lớn trong việc này và sự gia tăng của $CRCL vượt quá mong đợi của những người trong giới tiền tệ chỉ là một trong những dấu hiệu. Có thể chúng ta đã ở trong thế giới nhỏ bé của web3 quá lâu, và không đặt mình vào một cái ao lớn hơn và một sân khấu lớn hơn để đánh giá kỳ vọng và fomo của những người ngoài cuộc đối với một sáng kiến tài chính (kể cả tôi, tôi đã thấy nhiều nhất là 100 người trước đây). Nhưng hãy cùng nhau nắm bắt nhiều cơ hội hơn, thế giới mới chỉ vừa mới bắt đầu.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia