Tiêu đề gốc: "5 giờ sáng 'Thu hoạch': Ai đang điều khiển thị trường cực đoan của Hyperliquid XPL?"

Tác giả gốc: KarenZ, Foresight News

Bắt đầu từ 5:50 sáng ngày 27 tháng 8, nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid đã trải qua một thị trường cực đoan đầy kịch tính: token nền tảng XPL (trước thị trường) tăng vọt gần 200% chỉ trong 5 phút, sau đó nhanh chóng giảm trở lại, gây ra tình trạng thanh lý vị thế bán khống trên diện rộng và tranh cãi trong cộng đồng.

Tóm tắt sự kiện: 5 phút điên rồ, thị trường biến động

Theo dữ liệu thị trường của Hyperliquid, giá XPL bắt đầu tăng nhanh vào lúc 5:50 sáng giờ Bắc Kinh ngày 27 tháng 8, tăng vọt từ khoảng 0,6 đô la lên mức cao nhất là 1,8 đô la, tăng gần 200% chỉ trong vài phút. Tuy nhiên, cơn sốt này không kéo dài lâu: chỉ vài phút sau khi đạt đỉnh, giá đã giảm trở lại mức ban đầu và hiện đang dao động quanh mức 0,061 đô la.

Theo dữ liệu của Coinglass, các vị thế bán khống của XPL trong cặp XPL/USD trên Hyperliquid đã đạt 17,67 triệu đô la trong bốn giờ qua.

Đáng chú ý, trong cùng thời kỳ, giá XPL trên các sàn giao dịch tập trung như Binance và Bitget, nơi niêm yết các hợp đồng XPL trước thị trường, không biến động đáng kể. Sự khác biệt này đã làm dấy lên mối lo ngại của cộng đồng về thao túng giá. Kẻ chủ mưu đằng sau vụ thao túng: Hai địa chỉ đã kiếm được 27,5 triệu đô la. Tiếp tục theo dõi dữ liệu trên chuỗi thông qua HypurrScan cho thấy địa chỉ có tiền tố 0xb9c đã bắt đầu thao túng từ hai ngày trước (ngày 24 tháng 8), ban đầu gửi tổng cộng 10,98 triệu USDC vào Hyperliquid qua sáu giao dịch. Sau đó, nó bắt đầu phục kích các vị thế mua XPL, gửi thêm 4,993 triệu USDC vào Hyperliquid lúc 5:35 sáng hôm nay. Sau đó, địa chỉ có tiền tố 0xb9c bắt đầu đặt nhiều lệnh mua XPL lúc 5:36 sáng ngày 27 tháng 8 (chủ yếu là hàng chục đến hàng trăm nghìn đô la), và bắt đầu đóng các vị thế mua lúc 5:53 sáng. Khi XPL giảm xuống khoảng 0,6 đô la, địa chỉ này một lần nữa chuyển sang vị thế mua XPL. Hiện tại, vị thế hợp đồng XPL của địa chỉ bắt đầu bằng 0xb9c trên Hyperliquid trị giá 8,28 triệu đô la.

Khoảng 8:10 sáng, địa chỉ bắt đầu bằng 0xb9c đã rút gần 600.000 USDC trong hai giao dịch, và không có hoạt động nào khác kể từ đó. Theo @ai_9684xtpa, địa chỉ này đã làm trống toàn bộ sổ lệnh, loại bỏ tất cả các vị thế bán khống (chủ yếu là các hợp đồng phòng ngừa rủi ro 1x), thu về 16 triệu đô la chỉ trong một phút. Theo phân tích của Yu Jin, kẻ thao túng việc thanh lý XPL trên Hyperliquid có thể đã sử dụng hai ví để ban đầu đặt các vị thế mua, sau đó bơm giá lên để kích hoạt thanh lý tự động, dẫn đến khoản lợi nhuận lên tới 27,5 triệu đô la. Trong số đó, địa chỉ 0xb9c đã đẩy giá XPL lên cao, dẫn đến một loạt các đợt thanh lý, cuối cùng kích hoạt các đợt thanh lý tự động trong khoảng từ 1,10 đến 1,20 đô la. Một địa chỉ DeBank với tên người dùng "silentraven" (bắt đầu bằng 0xe417) đã đầu tư 9,5 triệu đô la vào một vị thế mua 21,1 triệu XPL trên Hyperliquid trong ba ngày qua với mức giá trung bình là 0,56 đô la. Sau khi lệnh thanh lý được kích hoạt, vị thế này đã tự động được thanh lý với mức giá trung bình khoảng 1,15 đô la, mang lại lợi nhuận 12,5 triệu đô la. Một số người dùng cộng đồng cũng chỉ trích Justin Sun. @ai_9684xtpa cho biết: "Những tin đồn liên quan đến Justin Sun xuất phát từ việc truy ngược lại nguồn tiền. Địa chỉ này trước đây đã chuyển ETH đến một địa chỉ liên quan đến Justin Sun cách đây 5 năm, nhưng không có bằng chứng trực tiếp nào chứng minh đây là Justin Sun."

Vấn đề cốt lõi bị phơi bày: Rủi ro cấu trúc của Hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn DeFi

Sự cố này tiết lộ một số lỗ hổng quan trọng trong các nền tảng hoán đổi vĩnh viễn DeFi:

· Phụ thuộc vào một Oracle duy nhất, khiến việc thao túng giá dễ dàng xảy ra:Hyperliquid perpetual swap không dựa vào bất kỳ dữ liệu bên ngoài nào cho giá oracle của chúng; tỷ lệ tài trợ được xác định dựa trên đường trung bình động của Giá đánh dấu Hyperliquid. Là một token trước khi ra mắt, XPL chỉ dựa vào một oracle giá duy nhất, khiến nó dễ bị thao túng giá. Cá voi có thể nhanh chóng đẩy giá lên thông qua các lệnh mua lớn, dễ dàng vượt quá ngưỡng thanh lý.

· Thiếu kiểm soát tập trung vị thế:Cá voi có thể thao túng thị trường: Hầu hết các nền tảng hoán đổi DeFi hiện không đặt giới hạn vị thế cho người dùng cá nhân, cho phép cá voi thao túng giá thị trường và cơ chế thanh lý thông qua các vị thế lớn. Nhiều người dùng tin rằng việc phòng ngừa rủi ro đòn bẩy 1x mang lại rủi ro tối thiểu và hoạt động mạnh mẽ, khiến họ lơ là cảnh giác trước những biến động cực đoan của thị trường. Tuy nhiên, do tính biến động cao của thị trường tiền điện tử, ngay cả những chiến lược có vẻ "an toàn" cũng dễ bị thao túng giá và các sự kiện "thiên nga đen". Việc thanh lý quy mô lớn gần đây của các chính sách phòng ngừa rủi ro đòn bẩy 1x là một ví dụ điển hình.@Cbb0fe đã nói, "Trong sự cố thanh lý XPL này, tôi đã phòng ngừa rủi ro 10% số token XPL nắm giữ trên nền tảng HyperliquidX, sử dụng đòn bẩy 1x để bán khống và cung cấp một lượng lớn tài sản thế chấp để bảo vệ, nhưng cuối cùng đã chịu khoản lỗ 2,5 triệu đô la. Người dùng này tuyên bố, 'Tôi sẽ không bao giờ động đến loại thị trường tách biệt này nữa.'" Bài học kinh nghiệm: "Cơn bão năm phút" này không chỉ là một ví dụ điển hình về thao túng thị trường, mà còn phơi bày những điểm yếu trong kiểm soát rủi ro, cơ chế oracle và quản lý vị thế của các giao thức phái sinh DeFi. Nếu không được giải quyết, những vấn đề tương tự có thể xảy ra trong các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn DeFi khác hoặc các nền tảng tài sản tổng hợp từ tiền xu sang cổ phiếu. Các nhà giao dịch cần lưu ý rằng trong thị trường tiền điện tử, vốn thiếu các quy định rõ ràng và kiểm soát rủi ro chặt chẽ, ngay cả những chiến lược phòng ngừa rủi ro tưởng chừng như vững chắc cũng có thể bị xóa sổ ngay lập tức bởi sự thao túng của cá voi và biến động cực độ. "Học phí" cho thị trường tiền điện tử thường rất cao, và việc chấp nhận rủi ro và đưa ra quyết định hợp lý là chìa khóa để tồn tại lâu dài.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia