WLFI, dự án chủ lực của gia đình Trump, được trau chuốt trong sáu tháng, sẽ ra mắt vào tối nay lúc 8 giờ tối, thu hút sự chú ý trên toàn thế giới. Một số người đang đặt cược vào biến động giá, trong khi những người khác đang đầu cơ vào các đồng tiền nóng. Bên cạnh việc giao dịch bằng các khoản cược thực tế vào biến động giá, liệu có cách nào đáng tin cậy hơn để tận dụng làn sóng cường điệu này không? Câu trả lời là chênh lệch giá. Trong bài viết này, BlockBeats đã tổng hợp một số cơ hội chênh lệch giá thực tế cho WLFI:

Chênh lệch giá chênh lệch

1. Chênh lệch giá chênh lệch giữa các sàn giao dịch điện tử

Do sự không nhất quán trong các quy tắc khớp lệnh, giờ mở cửa, khối lượng mua, phí và các thỏa thuận gửi và rút tiền trên các nền tảng giao dịch khác nhau, chênh lệch giá WLFI có thể xảy ra trong thời gian ngắn, tạo ra các cơ hội chênh lệch giá. Ví dụ: giao dịch giao ngay của WLFI trên Binance mở cửa lúc 9 giờ tối nay, nhưng việc rút tiền sẽ khả dụng vào ngày mai lúc 9 giờ tối. Điều này có nghĩa là cho đến khi tính năng rút tiền được kích hoạt, tiền chỉ có thể "chảy vào Binance và bán cho người mua trên sàn", chứ không thể "chảy ra" trong thời điểm hiện tại. Dòng tiền một chiều này dễ dàng dẫn đến giá cao trên sàn giao dịch. Chiến lược thực tế khá đơn giản. Đầu tiên, hãy chọn hai hoặc ba kịch bản có thể kiểm soát được để tạo thành một "tam giác chênh lệch giá". Đây thường là một CEX hạng nhất (chủ yếu là Binance hiện nay, do khối lượng mua vào cao nhất và sự chú ý của công chúng), một CEX hạng hai hỗ trợ rút tiền (bạn có thể chọn một CEX có phí thấp hơn; chiến lược vào ra này có thể bảo vệ lợi nhuận tốt hơn) và một trạm quan sát trên chuỗi (chẳng hạn như nhóm WLFI của Uniswap, để xác định sức mạnh của hoạt động mua cận biên trên chuỗi). Đồng thời, hãy mở báo giá thị trường và các giao dịch gần đây trên cả hai sàn giao dịch và theo dõi chênh lệch giá của WLFI. Khi bạn thấy giá của Binance cao hơn đáng kể so với các sàn giao dịch khác và chênh lệch ròng vẫn dương sau khi tính đến phí taker, chênh lệch giá và khả năng trượt giá, bạn có thể mua và bán trên Binance. Khó khăn của toàn bộ quá trình này không phải là "logic" mà là "điều chỉnh nhịp độ". Chênh lệch giá chéo sàn về cơ bản là một cuộc đua với độ trễ: độ trễ nạp và rút tiền, cửa sổ bật lên kiểm soát rủi ro, xác nhận trên chuỗi, và thậm chí cả tốc độ xác nhận nhấp chuột của chính bạn, tất cả đều quyết định liệu bạn có thể bỏ túi khoản lợi nhuận gộp từ 0,x% đến 1,x% đó hay không. Do đó, cách tiếp cận an toàn nhất là trước tiên hãy thực hiện toàn bộ quá trình với một khoản tiền nhỏ, đo lường thời gian và chi phí của từng bước, sau đó tăng dần khối lượng. 2. Chênh lệch giá tam giác Chênh lệch giá tam giác có thể được hiểu đơn giản là phiên bản nâng cấp của "chênh lệch giá CEX", bao gồm nhiều đường dẫn trên chuỗi hơn và đôi khi liên quan đến việc hoán đổi tiền tệ giữa các stablecoin. Điều này dẫn đến nhiều cơ hội hơn và nhiều ma sát hơn. "Chênh lệch giá sandwich" phổ biến nhất trong những ngày đầu của một dự án là: giá BNB trên chuỗi gần bằng giá Solana trên chuỗi, cao hơn giá trên mạng chính Ethereum và cao hơn giá CEX trên chuỗi. Vì BNB và Solana trên chuỗi thường có nhóm nhỏ hơn và nhiều bot hơn, giá dễ bị đẩy lên chỉ sau một vài lệnh. Ethereum có phí cao, ít bot hơn và giao dịch tương đối thận trọng, dẫn đến giá thấp hơn. Các sàn giao dịch tập trung, do các nhà tạo lập thị trường kiểm soát và thường đóng cửa hoặc bị giới hạn, ngăn chặn việc đóng các khoảng trống giá ngay lập tức, dẫn đến giá giao ngay thấp nhất. Vì WLFI là một triển khai đa chuỗi, nên cũng có khả năng xảy ra loại thao túng này.

Ngoài ra, stablecoin mới USD1 và USDT/USDC có thể gặp phải sự tách rời hoặc chênh lệch phí nhỏ, điều này cũng có thể khuếch đại lợi nhuận vòng lặp.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là chênh lệch giá tam giác phức tạp hơn chênh lệch giá CEX, và người mới bắt đầu được khuyên không nên thử. Điều kiện tiên quyết bao gồm sự quen thuộc với các cơ chế chuỗi chéo, đường dẫn chuỗi chéo, trượt giá và phí.

3. Chênh lệch giá giao ngay-vĩnh viễn/Tài trợ

Chênh lệch giá "giao ngay-vĩnh viễn/tài trợ" này cũng là một chiến thuật phổ biến được các nhà tạo lập thị trường, quỹ trung lập thị trường, nhà đầu tư chênh lệch giá định lượng và nhà đầu tư chênh lệch giá sử dụng. Nhà đầu tư cá nhân cũng có thể tham gia vào hình thức này, nhưng do quy mô nhỏ, phí cao hơn và chi phí vay cao hơn, nên lợi thế không rõ rệt.

"Lợi nhuận" thu được từ hoạt động chênh lệch giá này chỉ đến từ hai nguồn thiết yếu: nguồn thứ nhất là vốn. Khi giá hoán đổi vĩnh viễn cao hơn giá giao ngay và phí tài trợ dương, bên mua phải định kỳ trả "lãi" cho bên bán. Điều này liên quan đến giao dịch "mua giao ngay + bán vĩnh viễn", thu lãi định kỳ. Ngược lại, khi phí tài trợ âm, giao dịch "bán giao ngay + mua vĩnh viễn" được thực hiện, bên bán trả lãi cho bên mua. Điều này khiến mức độ rủi ro ròng của bạn gần bằng 0, và phí tài trợ, giống như lãi suất tài khoản hiện tại, được thanh toán theo cơ sở luân phiên trong một khoảng thời gian nhất định, dựa trên dòng tiền "phí bảo hiểm tâm lý/chiết khấu bi quan". Nguồn thứ hai là sự đảo ngược cơ sở. Trong quá trình ra mắt hoặc biến động tâm lý, hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn sẽ chịu một khoản phí bảo hiểm hoặc chiết khấu một lần so với giao ngay. Khi tâm lý thị trường lắng xuống và hoạt động tạo lập thị trường phục hồi, hợp đồng tương lai sẽ hội tụ về giá giao ngay/chỉ số, cho phép bạn bỏ túi khoản lợi nhuận một lần này từ "khoảng cách giá đang thu hẹp" trong cấu trúc phòng ngừa rủi ro của mình. Hiệu ứng kết hợp là "lãi suất + sự đảo chiều", sau khi trừ đi chi phí vay, phí và trượt giá, sẽ tạo ra lợi nhuận ròng. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải hiểu rõ các thông tin khác nhau về các nền tảng giao dịch khác nhau, bao gồm cơ chế thanh lý, trượt giá, phí, thời gian thanh toán tỷ lệ tài trợ và độ sâu giao dịch, để ngăn chặn việc bán khống XPL. Bài viết liên quan: "ETH của Lighter và XPL của HL đều đang bị thao túng giá. Làm thế nào để tránh bị thanh lý do thao túng bởi các nhà đầu tư lớn?" Ngoài ra, trong chiến lược "mua giao ngay + bán khống vĩnh viễn" phổ biến nhất, bạn có thể tìm thấy các kho lưu trữ với lợi nhuận hàng năm tương đối cao. Ví dụ: các kho lưu trữ trên StakeStone và Lista DAO cung cấp APY từ 40% trở lên sau khi đã trừ các khoản trợ cấp. 4. Nhóm LP và Bán khống để đầu cơ chênh lệch giá phòng ngừa rủi roViệc thành lập một LP không phải là giao dịch chênh lệch giá; nó giống như "giao dịch rủi ro định hướng để lấy phí". Tuy nhiên, nếu bạn thêm hoạt động phòng ngừa bán khống, chỉ để lại đường cong lợi nhuận ròng "phí - lãi suất huy động/vay - chi phí tái cân bằng", thì đây cũng có thể là một chiến lược phòng ngừa rủi ro tốt. Cấu trúc phổ biến nhất là cung cấp thanh khoản tập trung trên chuỗi (chẳng hạn như các nhóm WLFI/USDC hoặc WLFI/ETH), đồng thời bán khống các hợp đồng tương lai WLFI có giá trị danh nghĩa tương đương trên một sàn giao dịch. Nếu không có hợp đồng tương lai, bạn cũng có thể vay token trong tài khoản ký quỹ để bán giao ngay, nhưng điều này sẽ gây ra nhiều khó khăn hơn. Mục đích của phương pháp này đơn giản là để ngăn bạn đặt cược vào việc giá tăng hoặc giảm và tập trung hoàn toàn vào kịch bản "giao dịch càng nhiều, phí càng cao". Trong quá trình thực hiện, hãy coi LP là "phạm vi phí tạo lập thị trường". Đầu tiên, hãy chọn mức phí và biên độ giá mà bạn có thể tuân thủ, chẳng hạn như mức phí 0,3% hoặc 1% cho hợp đồng tương lai coin mới, và đặt phạm vi ở mức "trung bình" gần với giá hiện tại. Sau khi triển khai, vị thế LP sẽ bao gồm một phần giao ngay WLFI và một phần stablecoin. Bạn sử dụng khái niệm tương đương WLFI này để bán khống hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn, ban đầu căn chỉnh giá trị USD của hai nhánh. Khi giá dao động trong một phạm vi, nhánh trên chuỗi sẽ kiếm được hoa hồng từ doanh thu và một biên độ chênh lệch nhỏ thông qua tái cân bằng thụ động. Nhánh bán khống sẽ đi theo hướng ngược lại, duy trì vị thế trung lập tổng thể. Nếu tài trợ dương, bạn có thể kiếm thêm lãi suất trên nhánh bán khống. Nếu tài trợ âm, bạn sẽ cần dựa vào phạm vi rộng hơn, đòn bẩy thấp hơn và ít tái phòng ngừa rủi ro hơn để duy trì lợi nhuận ròng. Sự khác biệt giữa chiến lược này và chênh lệch giá cơ sở là chiến lược này tận dụng chênh lệch giá giữa hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và phí giao ngay và phí tài trợ, trong khi chiến lược này tận dụng phí doanh thu trên chuỗi. Sự khác biệt giữa chiến lược này và chiến lược chênh lệch giá cổ phiếu thuần túy (LP) là lợi nhuận và thua lỗ của chiến lược chênh lệch giá cổ phiếu thuần túy phần lớn được xác định bởi xu hướng và tổn thất tạm thời. ALT5 Sigma (NASDAQ: ALTS) đã huy động được khoảng 1,5 tỷ đô la thông qua việc kết hợp chào bán cổ phiếu và chào bán riêng lẻ, một phần đổi lấy token WLFI và một phần phân bổ WLFI trên thị trường thứ cấp. Điều này đã tạo ra "mức độ tiếp xúc với kho bạc/ủy quyền" đối với WLFI. Để biết thêm thông tin về token WLFI, hãy xem: "Nếu bạn còn do dự khi mua token, liệu có còn cơ hội cho token WLFI không?". Đồng thời theo dõi mức tăng của cả ALTS và WLFI, cách tiếp cận hợp lý là bán khống ở vùng giá mạnh và mua vào ở vùng giá yếu, sau đó phòng ngừa rủi ro và đóng vị thế khi cả hai đều phục hồi. Ví dụ, WLFI tăng trước tiên do Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải và diễn biến thị trường, trong khi ALTS bị hạn chế bởi giờ giao dịch của thị trường chứng khoán Mỹ hoặc tình trạng "lạm phát đình trệ" của chi phí vay, khiến chênh lệch giá ngày càng nới rộng. Khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mở cửa và các quỹ bổ sung "phơi nhiễm ủy nhiệm" của ALTS, khoảng cách này sẽ được khôi phục.

Nếu bạn sử dụng hợp đồng tương lai WLFI để phòng ngừa rủi ro, bạn cũng có thể nhận được phí tài trợ, nhưng lợi ích chính vẫn đến từ chính chênh lệch giá, chứ không phải từ một biến động giá đơn lẻ. Điều này khác với "chênh lệch phí cơ sở/phí tài trợ" trước đây ở chỗ không có điểm neo chắc chắn "giao ngay-vĩnh viễn". Thay vào đó, cổ phiếu được sử dụng làm đại diện cho WLFI. Logic này tương tự như phương pháp "BTC và MSTR" cũ, nhưng việc thực hiện lại khó khăn do sự khác biệt về thời gian trong ngày. Giao dịch tiền điện tử hoạt động 24/7 và WLFI mở cửa lúc 8:00 sáng, nhưng Nasdaq mở cửa lúc 9:30 sáng. Việc mua hoặc bán trước thời điểm này được coi là giao dịch trước giờ mở cửa, cho phép đặt lệnh và khớp lệnh, nhưng các quy tắc khớp lệnh khác với giao dịch thông thường, và người ta cũng phải lưu ý đến khả năng dừng giao dịch và ngắt mạch. Hiện tại có hai cược vốn hóa thị trường WLFI trên Polymarket. Cả hai cược đều liên quan đến vốn hóa thị trường của WLFI vào ngày ra mắt. Một cược là thị trường phân tầng (chọn một trong năm: <$10B, $10–12B…,>$16B), trong khi cược còn lại là thị trường ngưỡng (chọn một trong ba tùy chọn nhị phân:>$13B,>$20B,>$35B). Vì cả hai cược đều hỏi về "Giá trị hiện tại của WLFI một ngày sau khi ra mắt", nên giá của chúng phải nhất quán: tổng của năm xác suất trong các bậc phải bằng 100%. Do đó, giá của bậc ">$16B" trong bậc phải nhất quán với giá trị ngưỡng P(>16B).

Ngoài ra, tổng giá của các mức giá trong phần bù của nó (<$10B, 10–12B, 12–14B và 14–16B) phải bằng giá trị ngưỡng 1 - P(>16B). Nếu bạn thấy sự chênh lệch giữa hai bên - ví dụ, giá của hạng mục ">16 tỷ đô la" rất cao, nhưng tổng của bốn hạng mục cũng cao, dẫn đến ">16 tỷ đô la + bốn hạng mục còn lại" lớn hơn 1 đáng kể - hãy bán ở hạng mục đắt tiền hoặc phòng ngừa rủi ro bằng "Không" đồng thời mua vào ở hạng mục rẻ hơn, tạo ra một rổ "phải thắng 1 đô la, chi phí <1". Nếu tổng nhỏ hơn 1, hãy mua vào cả hai hạng mục để khóa chênh lệch.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia