贝莱德拟将旗下拥有现实世界资产和股票的基金进行代币化

贝莱德计划将ETF进行代币化，这本质上是一次传统金融与加密技术架构的深度融合。从技术层面看，代币化并非简单地将资产映射到链上，而是涉及底层资产的确权、链上/链下数据同步、以及合规框架的嵌入。贝莱德的比特币ETF成功已经验证了传统资金进入加密市场的路径，而代币化ETF将进一步实现7x24小时交易、更细粒度资产分割和实时清算的可能性。

值得注意的是，贝莱德CEO早在今年1月就明确将代币化定义为比比特币ETF更重要的第二步革命。这种布局具有明显的阶梯性：先通过比特币ETF打通监管通道并建立市场信任，再逐步将传统金融资产（如债券、大宗商品ETF）引入链上基础设施。从操作细节看，他们从2023年开始就持续与SEC沟通实物申购模式，这种对底层结构的重视恰恰为代币化奠定了技术基础——实物申购模型与资产上链的逻辑存在天然的兼容性。

代币化ETF的真正挑战在于解决三个核心问题：如何确保链上凭证与底层资产的刚性锚定，如何构建符合证券法规的投资者准入机制，以及如何处理链上交易与现有清算体系的 interoperability。贝莱德很可能采用许可链架构，通过授权节点控制资产映射过程，同时利用智能合约实现分红和再投资的自动化。

这类动作的长期意义在于推动金融资产的编程化。当ETF份额变成链上通证后，不仅可以与传统DeFi协议组合（如作为借贷抵押品），更可能催生新型的衍生品结构和跨境结算模式。传统资管巨头主导的代币化，将会比原生加密项目更注重合规边界的界定，这实际上是在为整个行业拓展合法操作空间。