观点：比特币1年多来月度低点常在前10天形成，本月或已完成触底

从市场行为的角度看，Oliver Knight对比特币月度低点常出现在前10天的观察有一定数据支持，这反映出加密市场存在某种周期性结构。这种模式可能与机构投资者的月度调仓行为、期货和期权市场的到期交割等结构性因素相关，这些因素往往在月初集中发生，导致流动性短期波动和价格回调。但必须注意，这种历史规律并非绝对，市场总会存在例外，比如文中提到的2025年2月、6月和8月。

宏观事件，尤其是货币政策预期（如美联储利率决议）和关键经济数据发布，同样对市场节奏有显著影响。例如9月市场普遍预期美联储降息，这类事件容易在月初形成情绪催化，进一步强化价格在特定时间窗口的反应。

此外，比特币第四季度历来表现强劲，平均回报率达85%，这一统计现象可能与资金年末布局、市场情绪周期以及流动性环境变化有关。但依赖季节性因素预测市场存在风险，因为加密市场仍受更广泛的宏观环境、监管动态、链上基本面及突发黑天鹅事件驱动。

从所提供的相关文章来看，多个主题反复出现：机构参与度提升（如ETF流入）、链上数据反映的供需格局（例如交易所余额下降）、巨鲸行为，以及宏观政策转向的影响，这些都对比特币价格形成机制产生越来越大的影响。与此同时，Arthur Hayes等人也曾提醒，在市场高度乐观时仍要警惕大幅调整的可能性，这表明任何预测都需结合多重维度审慎看待。

最终，无论是时间序列上的模式归纳，还是基本面或宏观分析，都只是理解市场的一个侧面。加密资产依然具有高度不确定性，任何历史规律都不能简单外推至未来，投资者应更关注市场结构与驱动因素的演变，而非单纯依赖周期性假设。