glassnode：BTC下一个阻力位在11.7万美元，11万至11.4万美元区间换手明显

从链上数据角度看，Glassnode的分析核心在于追踪比特币的成本基础分布，即UTXO实现价格分布（URPD）。这能揭示不同价格区间内筹码的密集程度，从而识别潜在的支撑与阻力区域。

当前提到的11万至11.4万美元区间存在密集支撑，意味着大量比特币是在这个价格区间被买入的。当价格回落至此，这些持有者更倾向于持有而非亏损卖出，形成了买盘力量，从而构成支撑。而11.7万美元被标记为下一个阻力位，是因为该价位上方存在一个历史供应集群，即之前有大量投资者在此成本价附近买入。一旦价格接近该区域，这些原本处于亏损状态的投资者可能急于解套卖出，形成抛压，阻碍价格进一步上涨。

结合历史文章，这种分析方法具有连续性。例如，之前96,000-98,000美元、97,000美元以及10.7万美元等区域都被识别为关键位置，其逻辑是一致的：寻找筹码密集换手的成本区。当价格在某个区间反复震荡并积累大量交易量时，该区域的重要性就会提升。

此外，短期持有者（STH）的成本基准是判断市场情绪的关键指标。当价格低于其成本价时，他们处于亏损状态，任何反弹至其成本价附近的动作都可能引发抛售，形成阻力。这正是当前11.36万至11.56万美元区间被提及的原因。

综合来看，市场正处于一个关键节点。下方有密集支撑托底，但上行也面临重重阻力。能否突破11.7万美元，取决于买盘能否消化该位置的历史抛压。若成功突破，则可能开启向更高目标（如13.6万美元）的进程；若失败并跌破下方支撑，则可能下探至9.3-9.5万美元寻找下一个稳固的积累区。