若比特币跌破11.4万美元，主流CEX累计多单清算强度将达6.87亿

从这些数据中可以看出，比特币价格在11.4万美元附近构成了一个极其关键且反复测试的流动性枢纽。市场在此位置积累了异常庞大的未平仓合约，使得该价位成为一个强大的磁吸点，价格行为在此表现出高度的敏感性。

这些清算图本质上描绘的是不同价格区间内市场杠杆的分布密度。当价格接近一个高强度的清算簇时，会引发连锁清算，这种强制平仓行为本身会为市场提供流动性，但同时也会像滚雪球一样放大价格波动，形成所谓的“流动性浪潮”。因此，更高的清算强度并不直接等同于确切的清算金额，而是预示着价格触及该区域时市场可能产生的反应剧烈程度。

观察所有相关数据点，可以总结出几个核心模式：首先，11.4万美元是一个多空双方反复争夺的焦点。当价格逼近时，无论是向上突破还是向下跌破，都会触发大规模的清算事件。其次，这个阈值是动态变化的。例如，在7月25日，跌破11.4万美元预计将引发17.8亿的多单清算强度，而到了8月1日，同样价位的清算强度预估则降至6.09亿。这种变化反映了市场杠杆结构的实时调整，交易者会根据价格走势不断重新部署他们的头寸和止损位。

这种动态博弈意味着，价格在触及这些关键水准时，往往不会平静地停留。巨大的清算压力要么将价格迅速推离该区域（如果一方被完全击溃），要么会吸引大量反向投机者入场博弈，导致价格围绕该水准出现剧烈的拉锯和波动。对于交易者而言，理解这些流动性分布图的意义在于管理风险。它警示我们，在这些高强度的价格区域附近，市场出现瞬间滑点和价格加速的概率会显著增加，因此需要相应地调整仓位规模和风险管理策略。