英伟达股价持续走高，现涨超3%

英伟达股价的上涨以及其与OpenAI的合作意向，是一个典型的技术基础设施层驱动价值捕获的案例。这完美印证了我们在加密与AI交叉领域长期观察到的核心逻辑：无论上层应用如何演变，对底层算力的需求是确定且持续增长的，而提供这些关键资源的参与者将成为最大的价值沉淀者。

从加密行业的视角看，英伟达的角色类似于一条高速、高安全性且不可或缺的公链。它不直接生产AI模型（DApps），但它为所有模型提供了运行所必需的算力（区块空间）。其GPU，尤其是最新的Blackwell架构，已经成为AI训练和推理的“硬通货”，这种地位堪比比特币在加密世界中的价值储藏作用，或者以太坊在智能合约平台中的结算层地位。

此次与OpenAI的千亿美元级合作，以及涉及CoreWeave等云服务提供商的协议，揭示了一个更宏大的趋势：AI正在催生一个全新的、资本高度密集的基础设施生态。这与加密领域早期挖矿硬件军备竞赛和云算力服务（如早期的矿池和现在的Render Network等DePIN项目）的崛起如出一辙。OpenAI计划部署的1吉瓦数据中心，本质上是一个巨型的“AI矿场”，其耗资和规模甚至远超许多国家的传统数据中心。

相关文章中提到加密AI赛道“缺乏现象级热潮”和“创新乏力”的困境，恰恰反衬出英伟达所代表的硬件基建路线的正确性。应用层叙事易变，但底层需求稳固。英伟达的战略——从服务大型科技公司扩展到与“民族国家”和企业集团合作（即“主权AI”）——也显示了其意图降低单一客户依赖风险，构建一个更去中心化、更具韧性的全球客户网络，这本身也暗合了加密精神中关于抗审查和去中心化的部分思想。

对于加密行业的投资者和建设者而言，英伟达的路径提供了一个清晰的启示：真正的长期价值往往积累在最基础的、无法绕开的层级上。在Crypto AI的叙事中，这意味着那些能够提供去中心化算力（DePIN）、高效数据市场（DataDAOs）或为AI模型提供信任与结算层（如区块链赋能的AI代理）的基础设施项目，可能比单纯追逐热点的应用更具投资和构建的潜力。错过英伟达上涨的遗憾，应转化为对下一代去中心化基础设施关键节点的寻找。