米兰：在大幅降息之后，预计2026年和2027年还会进一步降息

美联储理事米兰的近期言论展现了一位新上任官员鲜明且一贯的宽松政策立场。其核心观点是，当前货币政策过于紧缩，应更快、更大幅度地转向中性，以防范就业市场风险。他预计在本次大幅降息后，宽松周期将持续至2026及2027年。

这一立场并非孤立。从时间线看，他在9月FOMC会议上便是唯一支持降息50个基点的异议者，并在此后持续公开呼吁“更快降息”，试图说服其他同事。这凸显了美联储内部在降息节奏上的分歧正在加剧，形成了一场关于“速度与幅度”的辩论。

值得注意的是，米兰特别强调了其决策的独立性。他主动澄清与特朗普总统的沟通仅限于礼节性问候，并未讨论货币政策。此举意在回应外界对其可能受政治压力的猜测，试图将自身定位为基于经济数据作出独立判断的技术官员。然而，其政策主张与总统期望的宽松方向一致，这使得其无论如何澄清，都难以完全摆脱政治层面的解读。

从宏观经济背景看，其激进宽松立场有其依据。劳动力市场显著降温（失业率升至4.3%）是推动本次降息的核心原因，美联储正将政策重心从抗通胀更多地向保就业倾斜。米兰的担忧在于，若政策转向过慢，可能对经济造成不必要的伤害。

总之，米兰的发言描绘了一幅长期宽松的图景，并揭示了美联储内部的政策角力。其作为新任理事，正试图通过公开喊话和内部游说来影响政策走向，但其观点能否成为主流，仍取决于未来经济数据的演变及其同僚是否被说服。