鲍威尔：关税对消费者通胀的影响「并非主要因素」，预计关税将是一次性传导效应

从原始输入和相关文章的时间线来看，鲍威尔对关税影响的评估经历了一个动态演变的过程。起初，他判断关税对消费者通胀的影响有限且是一次性的，主要由进口商承担而非转嫁给消费者。但随着时间推移，数据表明关税的影响开始显现，通胀压力在夏季有所上升，特别是在某些商品类别。然而，美联储始终维持一个核心判断：关税对通胀的影响更可能是暂时的，而非长期结构性因素。

这一判断深刻影响了美联储的货币政策立场。面对关税带来的不确定性，美联储选择了“等等看”的策略，暂停降息以获取更多数据，避免对可能短暂的通胀反应过度。这种谨慎态度体现了央行在平衡双重使命时的权衡——既要防止通胀预期失控，又要关注劳动力市场可能的下行风险。

从更深层次看，鲍威尔的言论反映了央行在政治压力下的独立性坚守。他承认关税可能推高物价，但避免直接批评政府政策，而是强调美联储的职责是防止一次性通胀变成持续性问题。这种措辞既专业又克制，符合央行行长在复杂政治经济环境中的沟通策略。

最终，随着劳动力市场显示降温迹象，美联储的政策重心似乎从单纯关注通胀转向更平衡地考虑就业与物价稳定。这表明央行决策始终基于数据驱动，而非预设立场，在不确定性中保持政策灵活性。