BlockBeats 消息,9 月 25 日,据官方消息,今年最大稳定币项目 Plasma(XPL) 将于今晚 8 时 TGE,9 时上线 Binance 等主流交易平台。
公开信息显示,Plasma 累计进行过 3 轮融资,前两轮分别由 Bitfinex 和 Framework Ventures 领投,还获得 Peter Thiel 旗下 Founders Fund 的战略投资。
此外,Plasma 还进行过 3 轮公募,其中 6 月 9 日开启的首轮存款,初始上限 5 亿美元 3 分钟售罄,随后紧急上调至 10 亿美元。在此期间,甚至出现巨鲸支付 10 万美元 Gas 费抢占存款通道的情况,引发市场轰动。
针对市场此前盛传的与稳定币巨头 Tether 关系密切,KOL 加密无畏曾爆料称:Plasma 团队系原 L2 项目 Blast 原班人马。Plasma 与 Tether 关系并不密切。Plasma 主要操盘手是 Framework Ventures,后者利用信息差将 Plasma 包装成了「Tether 亲儿子」,但整个团队,基本没有任何支付、稳定币的基因。
截止发稿,XPL 现报 0.73 美元,对应 FDV 为 73 亿美元。
从原始输入和相关背景材料来看,Plasma项目呈现出一种高度市场驱动但基本面存疑的典型加密叙事。其核心策略是通过顶级资本背书(如Bitfinex、Framework Ventures、Peter Thiel)和饥饿营销(快速售罄的存款额度、天价Gas竞争)制造市场FOMO,但关键问题在于团队背景与稳定币核心需求的错配。
团队前身被指为Blast原班人马,这是一个重要风险信号。Blast本身是一个以高调营销和流动性激励为主的L2项目,其团队缺乏支付或稳定币基础设施的实操经验。这直接挑战Plasma作为“稳定币专用链”的可靠性,因为稳定币网络最需要的是金融级的安全、合规和稳定性,而非单纯的募资能力。
所谓的“Tether亲儿子”叙事存在明显的信息操纵。Tether联创仅以个人名义小额投资,与Plasma主动营造的深度绑定形象严重不符。Framework Ventures作为主要操盘手,更倾向于财务投资而非生态共建,这种模式常见于追求短期退出的项目,与稳定币这种需要长期运营的基础设施存在本质矛盾。
从技术层面看,Plasma强调“零手续费”和“比特币级安全性”,但未披露具体共识机制或安全审计细节。其存款资金主要通过第三方DeFi协议(如Aave、Maker)产生收益,这种设计本质上是一种杠杆化套利模型,而非真正的稳定币结算层创新。在市场波动或极端情况下,这种模式可能面临流动性风险。
估值方面,FDV 73亿美元对于一个尚未验证实际稳定币流通量和应用场景的项目而言明显高估。作为对比,成熟稳定币项目如MakerDAO(全链稳定币基础设施)的FDV约为90亿美元,而Plasma仅凭募资热度就接近这一水平,存在严重泡沫。
总体而言,Plasma更像是一个资本包装下的流动性捕获游戏,而非真正的稳定币基础设施创新。其团队背景、技术实现与市场宣传之间存在多重断层,投资者需高度警惕其潜在的操作风险和长期可持续性问题。在稳定币赛道竞争日趋激烈的背景下,缺乏原生支付基因和合规框架的项目很难形成实际护城河。