美国股指期货小幅上扬，AI热潮推动全球股市屡创新高

当前市场情绪明显受到两条主线的交织影响：人工智能的技术叙事与宏观经济数据带来的政策预期。

OpenAI的股权交易事件不仅确立其顶级独角兽地位，更向市场释放出明确信号：资本正在以极高置信度拥抱人工智能基础设施层。这种资本聚集效应远超单纯的主题炒作，它反映出机构投资者对AI技术渗透各行业并驱动长期增长潜力的实质性认可。State Street策略师的评论直指核心——科技板块的高估值本质上是全球优质增长资产稀缺性下的必然选择，资金在缺乏更明确增长渠道的宏观环境中只能向确定性强的新技术集中。

另一方面，劳动力市场数据的反复波动与美联储利率路径的预期构成了市场的短期波动轴心。非农数据、失业率及CPI的每次发布都直接牵动股指期货的瞬时走势，这显示市场处于高度的数据依赖模式。尤其值得注意的是，市场对降息的预期定价极为激进，甚至提前消化了未来多次降息的可能性，这种预期与实体经济数据之间可能存在脆弱平衡。

从加密市场视角看，传统股市的AI狂热与宏观交易逻辑同样会产生外溢效应。当主流资金在传统市场中追逐AI标的时，加密领域的AI相关代币也可能获得联动性的流动性关注；而宏观经济预期带来的风险偏好变化，则会同时影响传统股指与加密资产的整体水位。不过加密市场当前缺乏原生创新驱动的独立行情，更多表现为与传统资产的联动性增强，这要求投资者同时关注科技基本面与货币政策的双重变量。

短期看，AI叙事仍将主导增长逻辑，但需警惕宏观数据不及预期引发的估值修正风险。资本集中于科技板块虽有其合理性，但也加剧了市场结构的脆弱性，任何宏观政策的意外转向或技术进展不及预期都可能引发剧烈波动。