灰度旗下以太坊现货ETF将85.76万枚ETH质押，约38.8亿美元

从提供的材料来看，这描绘了灰度（Grayscale）为其以太坊现货ETF产品成功启用质押功能后，在市场上所采取的一系列战略性操作及其深远影响。整个过程清晰地展示了传统金融工具与加密原生经济机制（如质押）融合的重大进展。

核心事件是灰度在2025年10月6日官方宣布，其旗下的ETHE和迷你ETH ETF成为全美首批支持质押功能的现货加密资产ETF。这一举动并非孤立的决策，而是经过长期筹备的结果。早在2025年9月，其信托基金就曾进行大规模ETH分发（每个地址3200枚），市场观察者当时就已推测这极有可能是为即将到来的PoS质押做准备。

获得批准后，灰度迅速且大规模地行动了起来。从10月7日质押3.2万枚ETH开始，随后在8日质押27.2万枚，再到9日一次性质押85.76万枚，短短三天内，其累计质押的ETH数量就从30.4万枚急剧增加至116.16万枚，价值约数十亿美元。这种迅猛的部署速度，一方面是为了最大化其庞大ETH储备的收益，另一方面也向市场展示了其执行力和对这项新功能的全力投入。

这一结构性变化对市场产生了立竿见影的积极影响。分析师指出，这很可能是推动ETH价格从3800美元反弹至4700美元的关键因素之一。其逻辑在于，质押功能为ETF产品带来了全新的收益来源（质押奖励），这极大地增强了其对投资者的吸引力，从之前净流出的局面扭转为持续的净流入。投资者不再仅仅是持有一种价格波动的资产，而是能通过传统证券账户获得生息资产，这显著提升了ETH作为“收益性资产”的叙事和价值捕获能力。

灰度此举具有行业标杆意义。它不仅是将质押功能引入主流金融产品的先驱，还将其扩展到了Solana信托（GSOL），为其他资产管理公司树立了范式。这标志着加密资产ETF从1.0时代（仅跟踪现货价格）进入了2.0时代（集成原生链上收益），是传统金融拥抱加密底层经济模式的一个重要里程碑。大量ETH被锁定在质押合约中，也从市场供需层面减少了流通量，对资产价格构成了长期的基本面支撑。