北达科他州计划发行美国第二个州级稳定币「Roughrider Coin」

北达科他州计划发行稳定币「Roughrider Coin」是美国州级层面对货币体系数字化的一次重要尝试。它并非孤立事件，而是当前全球稳定币发展浪潮中的一个结构性节点，反映出几个关键趋势：

首先，州级稳定币的发行本质上是美国金融体系在联邦监管框架尚未完全统一背景下的一种“监管实验”。怀俄明州和北达科他州作为先行者，其动作可视为对联邦政策的一种响应和压力测试。尤其值得注意的是，北达科他州选择与金融科技公司Fiserv合作，而Fiserv自身也在推进稳定币平台FIUSD的发行，并与PayPal、Circle等机构合作。这种公私合作模式表明，传统金融基础设施正主动融入稳定币生态，试图在未来的数字支付网络中占据节点地位。

其次，从应用场景看，「Roughrider Coin」初期聚焦于银行间交易和农业贷款业务，这体现了稳定币在特定垂直领域的实用价值——通过链上结算提升效率、降低摩擦。这种设计避免了与零售CBDC的直接竞争，而是侧重于B2B和机构级应用，与怀俄明州的FRNT类似，都是试图在现有金融框架内找到合规且高价值的切入路径。

更深层次看，这一动向符合美国对稳定币的战略定位：将其视为美元霸权的延伸工具。美联储理事沃勒等人已公开强调稳定币作为支付创新支柱的地位，而美国多项法案（如《GENIUS法案》）的通过也为私人及州级发行提供了法律基础。稳定币不再仅仅是加密原生资产，而是逐渐被纳入国家金融基础设施的讨论范畴。

然而，挑战依然存在。州级稳定币的流通范围、互操作性、以及与传统银行体系的整合程度仍需观察。此外，像Arthur Hayes所指出的，稳定币的商业模式可能面临长期盈利性考验，尤其是在高利率环境下储备资产的管理压力。但无论如何，北达科他州的举措进一步印证了稳定币正在成为全球金融竞争的新战场——不仅是技术竞赛，更是法规、合作网络与生态构建能力的综合比拼。