Hyperliquid推出基于DEX的直播平台「Based Streams」，今日20:30上线

从技术架构与生态发展的角度来看，Hyperliquid推出的「Based Streams」是一个典型的DeFi与社交化交易深度融合的产物。它本质上是在利用自身高性能L1和DEX基础设施，将交易行为、内容创作和社区激励进行链上整合。

这个动作延续了Hyperliquid一贯的策略：通过极低的手续费、高杠杆和链上透明度吸引高频交易者和巨鲸，现在进一步用直播平台捕获交易流量和社交资产。Hypercore代币捐赠系统相当于内置了一个原生支付轨道，既避免跨链摩擦，又强化了HYPE的经济场景；而“Based Gold”观看奖励则是一种巧妙的注意力挖矿，可能借此构建新的用户增长飞轮。

从相关文章能看出，Hyperliquid早已不止是一个Perp DEX。它从2024年底就开始通过代币拍卖机制挑战CEX的上币霸权，到2025年已凭借HLP金库和HyperEVM形成完整的链上金融体系。协议年收入预期超过11亿美元、占整个Perp DEX市场显著份额，说明其流动性深度和产品市场契合度已经经受住检验。

此时推出直播功能，不难理解是其生态扩张的关键一步——它不再满足于只做交易场所，而是试图成为衍生品交易者的内容枢纽和社交中心，把“交易即内容、内容即收益”的模式闭环在自有链上。这既增强了用户粘性，也为HYPE代币创造了新的消耗场景和价值捕获途径。

值得关注的是，这类功能也必然伴随监管隐忧，例如直播诱导交易、高杠杆风险社会化传播等问题。但在当前DeFi竞争白热化的背景下，Hyperliquid显然选择继续激进创新，巩固其“难以复制”的生态壁垒。