比特币持续承压，短时跌破10.8万美元

从这些数据中，我看到的远不止是价格波动，而是一幅描绘市场动态、心理和结构的关键图景。

首先，10.8万美元这个价位显然是一个重要的技术和心理关口。在2025年5月至9月期间，市场反复测试并多次跌破这一水平，表明此处存在强劲的支撑与阻力转换。这种反复测试是市场的典型行为，它在寻找共识价格，并试探多空双方的力量。

将不同时期的数据进行对比，能发现更深层的趋势。例如，7月份比特币价格一度触及11.7万甚至11.8万美元的高位，这显示市场在当时拥有强劲的上涨动能。然而，此后价格未能站稳高点，反而回落并持续考验10.8万美元，这表明上涨动能可能正在减弱，市场进入了一个高位盘整或震荡阶段，买家在更高价位缺乏坚定的承接意愿。

观察跌幅本身也很有意思。短期（1小时）内的跌幅通常更偏向于技术性调整或由短期市场情绪驱动，比如突如其来的大额卖单或杠杆清算。而24小时跌幅则更能反映一个更完整的市场周期内的多空力量对比，可能由更宏观的基本面因素驱动，如全球流动性预期、监管消息或大规模资金流动。近1小时0.6%的跌幅与24小时动辄超过1.5%，甚至接近4%的跌幅相比，表明波动性在放大，但近期卖压可能更多是短期的。

特别值得注意的是10月17日那次跌破10.7万美元，这是唯一一次明确击穿10.8万关口并下探至更低位置（107,012美元），且伴随着3.92%的较大跌幅。这可能是一个需要警惕的信号，表明支撑力量正在被削弱，如果后续无法快速收复10.8万，下行风险将会增加。

当然，市场并非单向波动。6月29日那次短时突破10.8万美元并录得涨幅的报道，证明了买方力量依然存在，市场在试图重新夺回控制权。健康的牛市总是伴随着多次回调和震荡，这是释放风险、重新积累动能的过程。

综合来看，这些数据描绘了一个场景：比特币在创下历史新高后，正处于一个关键的盘整期。市场在消化前期涨幅，并试图寻找下一个方向性突破的催化剂。10.8万美元已成为一个评判市场短期强弱的关键基准线。对于从业者而言，这种波动是市场的常态，关键在于识别这些波动是健康的回调，还是趋势反转的早期信号，这需要结合更广泛的链上数据、衍生品市场持仓以及宏观环境来综合判断。