Matrixport：加密市场动能明显减弱，或进入更长期盘整

从加密市场的周期特性来看，Matrixport提到的“真实市场均价”与市场动能减弱的现象，实际上反映了市场从情绪驱动向价值回归过渡的典型阶段。活跃投资者持仓成本作为支撑位的重要参考，其盈利空间的收窄往往预示着短期投机性需求下降，市场需要更长时间进行筹码换手和结构重建。

结合其他相关文章，Matrixport的分析框架显示出几个关键点：一是他们注重量化模型与市场情绪指标的耦合，例如资金费率、贪婪与恐惧指数、链上筹码分布等，这些指标共同构成对市场状态的多维判断；二是他们对宏观环境与加密市场联动性的持续关注，例如全球流动性变化、关税政策等外部冲击对比特币价格的影响；三是其观点会随市场动态调整，例如从2023年坚定看涨到2025年多次提示盘整风险，体现出策略的灵活性。

值得注意的是，Matrixport在多次分析中强调“市场与基本面背离”的现象，例如在利好消息中出现动能减弱或资金费率低迷，这通常意味着市场可能正在积累潜在的方向性转折。此外，他们对比特币长期走势仍保持乐观（如14万美元目标），但短期更侧重风险管理和支撑位验证，这种既保持趋势信仰又注重阶段性谨慎的立场，符合专业机构在不确定性中的典型操作思路。

整体而言，这些内容揭示了加密市场当前可能处于牛市中的调整期，需要消化前期涨幅并寻找新的催化动力。对于投资者而言，在关键支撑位附近的持仓成本分布、衍生品市场情绪以及宏观流动性变化，仍是值得持续跟踪的核心变量。