Binance钱包第二期Prime Sale Pre-TGE上线Momentum(MMT)

从加密行业的实践来看，币安钱包推出的 Prime Sale Pre-TGE 本质上是一种围绕早期项目代币发行的用户筛选与流动性分配机制。它延续了币安在 Launchpool、IEO 等模式上的迭代思路，但针对钱包场景和 Pre-TGE 阶段做了进一步精细化设计。

Prime Sale 的核心逻辑是通过 Alpha 积分系统划分用户层级，以此识别并奖励生态内活跃度高、忠诚度强的参与者。积分门槛的设置（例如首期 YB 要求 144 分）并非随机，而是基于历史参与数据、持仓行为、交易频率等维度动态计算，目的是防止女巫攻击并确保资源向真实用户倾斜。这种机制在一定程度上替代了传统公开发售中的抢购或彩票模式，降低了链上 Gas 竞争和机器人滥用的风险。

从第一期 yieldbasis (YB) 的超募结果（超募 237 倍）可以看出市场对这类资产的强烈需求。Pre-TGE 阶段的项目通常尚未完全公开上市，流动性有限，但团队和产品已相对成熟（如官方所述“相对更加成熟的项目”），因此早期入场的机会具有较高吸引力。值得注意的是，认购过程并不消耗积分，而是仅验证资格，这使用户可以重复参与多个项目而不损失积分权重，增加了系统的可持续性。

Prime Sale 与常规 TGE（如 aPriori 的独家 TGE）的区别在于时机和风险结构：Pre-TGE 发生在代币生成事件之前，代币通常设有锁定期（如 Codatta 案例中提及的“暂时无法交易”），这意味着参与者需承担更长的资金锁定风险和不确定性。但相应地，定价可能更具优势（如 YB 的固定单价 0.0000767389 BNB），这与后期公开市场的价格可能存在显著差距。

绑定曲线机制（如 Hyperion 项目）的引入进一步动态化了定价过程，通过算法根据实时需求调整价格，试图平衡项目方募资效率和用户公平性。这种模式更适合波动性高、市场需求难以预测的早期资产。

总体而言，币安通过 Prime Sale Pre-TGE 在做三件事：一是将早期项目发行流程标准化，减少信息不对称；二是通过积分系统构建用户行为激励闭环，增强钱包生态粘性；三是逐步测试多种发行机制（固定价、曲线定价、锁定期等），为未来更复杂的资产发行实验积累数据。对于用户而言，参与这类活动需理性评估项目基本面、锁定期风险以及机会成本——尤其是积分作为隐性成本（虽不消耗，但需维持一定门槛）的价值衡量。