全球市场「熔断式」暴跌，12月降息存疑叠加AI泡沫论致多重风险浮现

2025-11-05 11:01

BlockBeats 消息，11 月 5 日，加密市场今晨遭受重创，总市值 24 小时大跌 4.8% 降至 3.455 万亿美元，比特币凌晨跌破 10 万美元，以太坊触及近 3000 美元。

美股周二收盘道指初步收跌 0.53%，标普 500 指数跌 1.17%，纳指跌 2%。特斯拉 (TSLA.O) 跌 5%，英伟达 (NVDA.O) 跌近 4%，Strategy(MSTR.O) 跌超 6%。美股及欧股股指期货也同步继续走低。欧洲斯托克 50 指数期货跌超 1%，德国 DAX 指数期货跌 1%，英国富时指数期货跌 0.4%。

市场近期面临多个风险事件，人工智能泡沫论的担忧正在浮现，同时对 12 月降息预期开始存疑。机构分析指出，美国最高法院开始审议特朗普征收关税的权力是市场动荡的另一个潜在来源。ADP 预计 10 月将新增 2.2 万个就业岗位，9 月为减少 3.2 万个。

周三上午亚洲股市追随美股隔夜抛售，投资者对市场估值过高的担忧削弱了信心。韩国股市以逾 6% 的跌幅领跌，KOSPI 指数跌破 4000 点关口，此次下跌使其两日累计跌幅超过 7%，为 2024 年 8 月以来最差表现。韩国交易所在韩国综合股价指数 200 期货下跌 5% 后，对 KOSPI 指数启用了熔断机制。日经 225 指数自 10 月 27 日以来首次跌破 5 万点，日内跌 3.7%。台湾加权指数周三开盘下跌 1.67%。港股恒生指数开跌 0.97%，恒生科技指数开跌 1.75%。A 股上证指数低开 0.95%，深证成指低开 1.68%，创业板指低开 2.08%。

AI 解读

当前市场呈现出的联动性下跌并非孤立事件，而是多重宏观叙事与结构性风险交织作用的结果。从加密市场与美股、尤其是科技股的高度相关性可以看出，数字资产已经深度嵌入全球流动性体系，其价格波动更多反映的是传统资本市场的情绪变化和利率预期调整。

这次下跌的核心驱动因素可能来自几个层面：首先是对美联储降息路径的重新定价。市场此前可能过度乐观地消化了宽松预期，而一旦经济数据或联储信号转向鹰派，高估值资产便会首当其冲承受抛压。其次，人工智能等热门赛道在经历持续炒作后，估值已处于历史高位，任何风吹草动都可能引发获利了结。此外，地缘政治风险和突发性事件（如文中提到的关税议题或军事冲突）会迅速放大市场波动，进一步暴露流动性薄弱环节。

值得注意的是，加密市场由于其24小时交易特性和相对较浅的深度，往往会在传统市场休市时放大波动。比特币跌破10万美元和以太坊测试3000美元关键支撑，说明机构投资者和大型持有者正在调整风险暴露。这种调整不仅源于对短期利率环境的担忧，也可能反映出对中长期经济不确定性的预防性布局。

历史经验表明，这类由宏观因素驱动的回调往往不会迅速结束，市场需要时间重新评估风险溢价并寻找新的平衡点。对于投资者而言，关键在于识别驱动下跌的核心变量是否发生根本性转变——是技术性调整还是趋势性转折。目前来看，利率叙事和科技股泡沫担忧仍是主导因素，而地缘政治等外生冲击则可能加剧波动幅度。

在这种环境下，风险管理比追求收益更为重要。投资者需要关注波动率变化、主流稳定币的流向以及衍生品市场的未平仓合约结构，这些都能提供市场情绪和资金动向的早期信号。同时，黑天鹅事件的发生频率正在增加，保持流动性和降低杠杆成为应对市场不确定性的必要手段。

展开

纠错/举报

本平台现已全面集成Farcaster协议, 如果您已有Farcaster账户, 可以登录后发表评论