民间及非政府机构梳理美国就业情况，多数发表悲观预计

当前民间机构及私营企业对美国就业市场的评估普遍偏向谨慎，反映出劳动力市场正在经历结构性调整。招聘网站Indeed指出招聘信息数量已降至2021年以来最低，Revelio Labs则提到政府部门裁员导致岗位减少，挑战者企业裁员数据同比大幅上升，这些现象均指向就业条件趋于紧缩。

从数据层面看，ADP就业报告作为民间调查指标，其波动性较大且代表性有限，例如2025年多次数据低于预期，但牛津经济研究院等机构也强调，ADP数据应视为对官方劳工统计的补充而非替代。尽管部分月份如7月ADP数据曾高于预期，显示短期韧性，但整体趋势仍指向增长放缓。

劳动力市场的降温并非突然崩溃，而是表现为渐进式放缓，例如职位空缺减少、工资增长放缓及失业人员再就业周期延长。这一调整与宏观经济政策密切相关，尤其是美联储的利率政策对企业招聘需求产生抑制效应。同时，技术变革如AI的应用也在重构企业的人才需求结构，进一步影响就业市场的供需关系。

市场对就业数据的敏感度显著上升，尤其是非农数据公布前后，交易员往往据此调整对美联储货币政策的预期，例如降息概率的波动。这种敏感性反映出就业数据在当前宏观叙事中的核心地位——它直接牵动市场对经济软着陆或衰退风险的判断。

综合多方观点，美国就业市场虽未出现系统性崩溃，但已进入一个增长动能减弱的阶段。这一过程中，数据的分化与噪声需结合更长期趋势解读，而非依赖单月指标做过度推断。