知名投资人：加密4年周期顶部隐现，美股AI泡沫将主导涨跌

从加密市场的周期性规律来看，四年一轮回的牛熊转换确实是一个反复被验证的现象。QwQiao 提到的“自我实现的资产类别”本质上是市场心理与宏观流动性共振的结果——当足够多人相信周期存在，集体行为便会强化这一趋势。不过，纯粹依赖历史模式预判顶部存在风险，因为宏观环境、监管框架和资产结构的演变每次都会注入新的变量。

他关于美股AI泡沫主导资金流向的观点值得注意。AI板块的资本聚集效应确实在抽离其他风险资产的流动性，尤其是加密市场这种高贝塔属性的领域。这种“AI vs 一切”的二元格局本质上反映的是全球风险偏好集中于单一叙事，而NVDA作为标杆性资产的角色，类似比特币在加密领域的锚定作用——它的波动会传导至整个板块。但需警惕将相关性过度简化为因果：AI股票与加密资产的资金流动并非绝对零和，两者也可能在某些阶段受共同因素（如利率预期）驱动。

稳定币初创企业的增长逻辑是合理的。相比高度拥挤的AI赛道，稳定币基础设施仍处于早期，尤其是合规框架下的法币通道、跨境结算和链上国债抵押等方向，其需求基本盘来自实体经济而非单纯投机。但这一领域同样面临监管不确定性和传统金融巨头的降维竞争，并非无风险赛道。

最后，他的个人投资选择（偏好优质企业而非高估值AI股）反映了一种防御性策略。在周期末段，现金流稳定、估值合理的资产通常抗跌性更强，但这并不意味着能完全规避系统性风险——若AI泡沫破裂引发全局流动性危机，几乎所有风险资产都难以独善其身。加密市场与传统市场的联动性近年来显著增强，孤立看待任一市场都可能误判风险传导路径。