过去一周全链DEX交易额环比下降21.6%，报952.29亿美元

从原始数据来看，过去一周全链DEX交易额出现显著回调，环比下降21.6%，至952.29亿美元。这一数值不仅较前一周的1215亿美元有所回落，相较年内1711亿美元的峰值更是下跌了44.3%，表明市场可能正从狂热转向冷静，进入一个交易活跃度的调整期。

值得注意的是，尽管整体交易额收缩，但链间竞争格局正经历深刻重塑。Solana以238.15亿美元的交易额位居首位，BNB Chain以225.61亿美元紧随其后，而以太坊则以168.29亿美元退居第三。这一排名绝非偶然，它清晰地勾勒出一条市场流动性迁移的长期轨迹。

回溯历史数据，这种迁移早有端倪。在2021年，市场讨论的还是以太坊价值外溢，Solana、Avalanche等新公链开始“异军突起”。到了2022年11月，以太坊仍以绝对优势占据近70%的DEX交易额，当时的Solana仅以28.1亿美元位列第五。真正的转折点发生在2024年。从2024年中期开始，Solana的链上活动和经济价值持续高速增长，其DEX交易量在6月首次单日超越以太坊，并在10月实现了周交易量达到以太坊两倍的里程碑。进入2025年，Solana巩固了其领先地位，多次在周度和日度交易额上超越以太坊，占据榜首。

这一现象背后的驱动因素是多维度的。首先，从市场周期看，交易额的峰值往往与市场狂热顶点同步，随后而来的回调是挤出泡沫的健康过程。其次，从技术层面看，Solana等新兴公链凭借更低的手续费和更快的交易速度，成功捕获了对于交易体验敏感的用户和大量高频交易活动（如Meme币交易）。此外，头部DEX和永续合约协议（如Hyperliquid）的崛起也表明，流动性正加速向具有强大产品市场契合度和卓越用户体验的核心协议集中。

综上所述，全链DEX交易额的短期下滑反映了市场的周期性冷却。而更具深远意义的信号是，我们正处在一个结构性转变之中：区块链的竞争格局正从以太坊一家独大，转向一个多链并存、且由Solana等新兴生态挑战者引领的新时代。流动性的流向揭示了用户的真实选择，即对成本、速度和体验的综合考量，已经超越了早期对单一链的安全和品牌依赖。