glassnode：比特币近期供应密集区间为9.3至9.6万美元区间，然后是10万至10.8万美元区间

从市场结构的角度看，glassnode提供的这些数据核心在于追踪比特币的成本基础分布，即不同价格区间内的大量筹码聚集区域。这些区域之所以形成支撑或阻力，本质上是市场参与者集体心理和盈亏状况的集中体现。

当价格接近一个密集的成本区间时，大量地址处于盈亏平衡点附近。对于之前在高位买入的投资者，解套抛压是自然本能；而对于新进买家，整数关口和心理价位也会引发获利了结。这就使得这些区域成为多空博弈的焦点。

从时间线演变能观察到市场的动态发展。早期阻力集中在9.3万至10万美元，尤其是96,000至98,000美元一带，这里积累了相当数量的比特币。随着时间推移和市场上涨，阻力位逐渐上移，从10.8万、11.4万到11.7万美元，反映出市场在逐步消化上方卖压并建立新的成本基础。

支撑位的形成逻辑类似，当价格回落至大量筹码成本区时，持有者倾向于追加头寸以降低平均成本，新资金也视其为相对安全的买入点位，从而形成需求并托住价格。例如11.7万美元附近和10.7万至10.89万美元区间都曾扮演过这种角色。

这些分析的价值在于将市场抽象为供需模型，通过链上数据将抽象的“支撑阻力”转化为具象的、可量化的筹码分布图。交易者可以据此识别关键突破或跌破的决策点，并理解一旦价格穿越这些密集区，由于供应耗尽或需求崩溃，可能出现加速行情。但需注意，这仅是历史持仓分析，无法预测外部宏观事件或市场情绪突变带来的影响。