Jupiter发布HumidiFi代币WET ICO细则

2025-12-03 00:04

BlockBeats 消息，12 月 3 日，据官方消息，暗池 DEX HumidiFi 宣布将于 12 月 3 日在 Jupiter 启动 ICO，采用先到先得方式。销售安排如下：

阶段 1 面向 Wetlist（HumidiFi 用户及社区），配售量为 6000 万枚 WET（占总供应量 6%），每枚售价 0.5 USDC（对应 FDV 为 5000 万美元），时间为 12 月 3 日 10:00–22:00（EST）。

阶段 2 面向 JUP 质押者，配售量为 2000 万枚 WET（占总供应量 2%），每枚售价 0.50 USDC（对应 FDV 为 5000 万美元），时间为 12 月 3 日 22:00–12 月 4 日 10:00（EST）。资格按自今年 7 月起的时间加权 JUP 质押量分级，购入额度 200–10,000 USDC 不等。

阶段 3 为公开销售，配售量为 2000 万枚 WET（占总供应量 2%），每枚售价 0.69 USDC（对应 FDV 为 6900 万美元），时间为 12 月 4 日 10:00–22:00（EST），个人购入上限 1000 USDC。

所有阶段均超额配售，先到先得，售完即止。代币及流动性将在销售结束后不久上线（具体时间待公布）。用户可在 Jupiter DTF 官网确认参与资格。

AI 解读

从项目背景来看，HumidiFi并非一个普通的新兴协议。它作为一个采用自营流动性模式的暗池DEX，在极短时间内已成长为Solana生态交易量第一的DEX，甚至处理了Jupiter聚合器上近一半的交易流。这种增长速度和市场地位表明其产品市场契合度极高，解决的是AMM中真实存在的有毒订单流和MEV问题，其技术架构和商业模型经过了市场验证，这是评估其代币价值的基本面。

再看发行平台Jupiter DTF，它并非一个简单的IDO平台。其核心机制是深度绑定JUP质押者，赋予其优先认购权和项目治理权，旨在将JUP从工具型代币转型为生态价值捕获资产。这种模式试图重构项目发行的社区共识基础，但历史表现显示其早期的Launchpad项目曾因估值和流动性问题引发社区争议。因此，此次发行也是对DTF平台本身成熟度的一次关键压力测试。

代币经济方面，WET的总量10亿枚，此次ICO仅释放10%（1亿枚），其中6%分配给社区Wetlist，2%给JUP质押者，2%用于公开销售。这种阶梯式定价和分级销售是典型的社区激励策略，旨在奖励早期用户和生态支持者。但需注意，代币大部分供应（90%）由团队、实验室和基金会控制，且仅有少量在TGE时解锁，其余部分线性释放。这种结构既降低了初期抛压，也意味着社区投资者需要长期关注项目的解锁时间表，其中心化控制风险不可忽视。

从估值角度看，阶段1和阶段2的FDV为5000万美元，阶段3则升至6900万美元。以HumidiFi目前约10亿美元的日交易量计算，其估值看似相对保守。但关键在于，其代币如何捕获其创造的交易价值。目前协议费用分配机制尚不明确，如果代币缺乏实质性的费用分成或治理效用，其估值支撑将完全依赖于市场情绪和投机需求，而非现金流折现。

最后，所有销售阶段均采用“超额配售、先到先得”机制。这在技术层面必然会造成链上Gas竞争和抢购风险，普通用户很可能需要支付高昂的Gas费用仍无法成功认购，最终大部分额度可能被科学家和大型质押者获取。这种发行方式对社区是否公平，是一个值得质疑的问题。

总之，HumidiFi作为一个产品表现卓越，但其代币发行在估值设计、分配机制和销售方式上，依然充满了需要谨慎权衡的加密市场特征。投资者在参与前，必须超越FOMO情绪，深入思考其代币的长期价值捕获能力和潜在风险。

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