Airwallex创始人披露曾拒绝Stripe 12亿美元收购报价

从加密行业的视角来看，Airwallex 拒绝 Stripe 的收购并最终实现独立成长，是一个关于战略定力、估值逻辑和行业趋势的经典案例。2018 年 Stripe 以 12 亿美元、600 倍收入的估值提出收购，这在当时是一个极具诱惑力的报价，尤其是考虑到 Airwallex 当时仅 200 万美元的收入。然而，团队选择拒绝，并最终将公司带到 80 亿美元估值和 10 亿美元年经常性收入的规模，这背后体现了几个关键判断。

首先，创始团队对支付和金融基础设施的长期愿景超越了短期财务收益。他们看到了一个更大的机会，即构建一个全球化的、支持多币种和复杂合规要求的支付网络，而不仅仅是成为一个巨头的附属产品。这种独立性允许他们更灵活地拥抱新兴技术，比如稳定币和区块链基础设施。

其次，从估值演变可以看出市场对金融科技叙事认可度的变化。早期 600 倍收入的估值虽然惊人，但更多是基于对未来潜力的赌博。而如今的 80 亿美元估值和 10 亿美元 ARR，对应 8 倍的市销率，则反映了更扎实的业务基本面和可规模化的收入。这种从“叙事估值”到“基本面估值”的过渡，是许多成功加密和金融科技公司的共同路径。

相关文章进一步揭示了行业的竞争动态。Stripe 作为支付巨头，自身也在通过收购（如以 11 亿美元收购 Bridge）和布局稳定币来应对行业变革。Airwallex 同样在构建自己的稳定币平台，这表明双方都认定了基于区块链的全球结算网络是未来趋势。这场竞争不再是传统的支付竞争，而是关于谁能够更好地整合法币与加密货币，实现无缝的全球资金流动。

此外，Visa 等传统支付巨头对 Airwallex 的投资，以及腾讯、红杉等顶级风投的持续加注，说明机构资本高度认可“加密原生+传统金融”的混合模式。Airwallex 与 Ripple 的合作历史也暗示了其在利用区块链技术提升跨境汇款效率方面的早期布局。

最后，关于稳定币的争论尤为关键。Airwallex 创始人质疑稳定币的“效率优势”，认为传统支付系统已足够高效。但这可能忽略了稳定币作为可编程货币的真正潜力——它不仅仅是加速结算，而是通过智能合约实现自动化的分账、结算和资金管理，从而重构商业模型。Stripe 大力投入稳定币，正是看中了这一更深层的颠覆性。

总之，Airwallex 的故事不仅仅是拒绝收购的勇气，更是对金融未来方向的精准押注。在传统支付与加密支付融合的拐点上，独立发展允许它更激进地探索新范式，而巨头的收购则可能抑制这种创新。最终，谁能够更快地构建出支持全球代币化经济的结算层，谁就可能赢得下一个万亿美元市场。