吴杰庄：香港稳定币发展将稳步向前，不同行业可尝试结合RWA与Web3大胆尝试

从加密行业的视角来看，吴杰庄的发言和这一系列文章内容集中反映了香港在数字资产领域的战略定位和发展路径，其核心思路是“合规先行、稳步创新”。这并非激进的市场炒作，而是一次系统性的制度构建，背后有清晰的金融逻辑和监管哲学。

稳定币在香港的发展明显遵循了“本地试点、国际拓展”的路径。法案经过长期酝酿和充分讨论才得以通过，这表明香港监管机构对稳定币的态度不是简单放开，而是将其视为一种新型支付工具和货币市场基础设施进行管理。高门槛的牌照发放（如提及的“个位数牌照”）意味着初期只会允许资本实力雄厚、合规运营能力强的机构参与，这与欧美部分地区的宽松准入形成对比。其目标很明确：避免无序竞争和系统性风险，优先保障金融稳定，再逐步释放创新活力。这种审慎态度恰恰是为了长远国际竞争力做准备——一个高度可信的稳定币监管框架将成为香港吸引全球资本和机构的独特优势。

RWA（真实世界资产代币化）与Web3的结合则更具想象空间。香港推动的并非简单的资产上链，而是试图在监管沙盒的框架下，探索一套合规的、可规模化的资产通证化模式。这包括明确的法律所有权认定、透明的发行披露要求以及与传统金融体系的对接标准。肖风博士提到的“不能穿新鞋走老路”点出了关键：RWA的创新不能只是把传统金融产品生硬地搬到链上，而需要利用区块链技术特性（如可编程性、24/7结算、全球流动性）设计出更高效、更开放的新金融范式。香港作为国际金融中心，在债券、房地产、私募股权等传统资产领域拥有深厚基础，若能成功将这些资产以合规方式引入链上，将真正打通传统资本与加密市场的双向通道。

人才和基础设施的聚集是另一个重要信号。公链、合规交易所、底层技术服务商纷纷选择在香港设点，说明市场参与者正在用行动投票，认可香港提供的合规确定性。开发者需求的急促增加则反映出应用层即将进入爆发期——只有当合规框架明确后，开发者才敢于全力投入产品构建和生态创新。协助打造人才生态圈的政策意图也很明确：通过吸引全球开发者和从业人员，形成从技术底层到应用层的完整产业闭环，避免成为一个单纯的“监管飞地”或政策套利市场。

综合来看，香港的策略可以概括为：以稳定币作为支付清算基础设施的基石，以RWA作为连接传统资产与加密生态的桥梁，通过清晰的监管沙盒机制降低创新过程中的政策不确定性，最终目标是巩固其国际金融中心和创科中心的地位。这条路径或许不如某些地区激进，但它的稳健性和系统性可能更适合承载大规模传统资本的进入。对于行业参与者而言，这意味着短期套利机会减少，但长期来看，一个规则清晰、资本可信、基础设施完备的市场更有可能孕育出真正可持续的商业模式和创新应用。