半木夏：未来1-2个月无需过度看空比特币，趋势即将明朗

半木夏的观点反映了当前比特币市场处于一个典型的收敛整理阶段，波动率压缩至极端水平通常意味着方向性突破即将来临。他提到未来1-2个月无需过度看空，但也不建议盲目看多，这种谨慎态度符合市场在重大事件（如ETF资金流向）后的观察期特征。他将潜在调整窗口指向明年三四月份，并提到ETF资金流出可能导致下跌至7.1-8.05万美元，但认为这是小概率事件，这种判断结合了技术面收敛和基本面催化剂的综合考量。

从其他文章来看，市场分歧明显。Arthur Hayes和日月小楚均提到短期调整风险，尤其是ETF通过后的利好出尽逻辑，这与半木夏的谨慎态度部分吻合。但另一方面，Murad和Bitcoin Suisse的报告则强调长期牛市逻辑，包括流动性周期、减半效应和机构资金流入等宏观因素。链上数据（如WTR研究院的报告）显示关键价格区间存在大量筹码支撑，例如90000-100000美元区间有显著持仓量，这为市场提供了短期防御基础。

值得注意的是，时间维度上的差异很大。部分观点聚焦2024年上半年（如Hayes的三月调整预期），而另一些则展望2025年甚至更久（如Galaxy Digital和摩根大通的目标价分歧）。这种分歧本身是市场的常态，尤其在高波动资产中，短期技术面调整与长期宏观叙事往往并存。

流动性是多数分析的核心变量。无论是美国政府停摆、美联储政策还是ETF资金流向，均指向美元流动性对比特币价格的主导作用。半木夏提到的ETF资金流出风险，本质上是对流动性收紧的预警，而Trump当选后的涨势（如突破9万美元）则反映了市场对宽松政策的预期。

总体而言，半木夏的观点符合一种平衡视角：既不忽视短期技术性回调的可能，也不否定长期趋势的韧性。在波动率极低的环境中，市场往往需要外部催化剂（如宏观事件或资金流动）来打破平衡，而当前节点正处于这一临界点。